Tranzacție Bullet
Ce este o tranzacție glonț?
Termenul tranzacție tip „ bullet” se referă la un împrumut care necesită ca soldul principal să fie plătit integral atunci când acesta ajunge la scadență, mai degrabă decât să îl împartă în rate pe durata de viață. Împrumutații trebuie să acopere plățile de dobândă doar pe durata de viață a unui împrumut tip „bullet”, cel puțin până când este necesară plata finală a principalului. Plata soldului principal la scadență se numește plată cu glonț.
Chei de luat masa
- O tranzacție tip „bullet” se referă la un împrumut care necesită ca soldul principal să fie plătit integral atunci când acesta scade, mai degrabă decât să-l împartă în rate pe durata de viață.
- Împrumutații acoperă plățile dobânzilor numai înainte de plata finală.
- Împrumuturile tip bullet pot fi rambursate prin refinanțare sau câștigând suficienți bani pentru a rambursa împrumutul.
- Aceste împrumuturi pot fi foarte riscante pentru creditori, deoarece există o șansă mai mare ca un împrumutat să poată fi implicit.
Cum funcționează Tranzacțiile Bullet
Majoritatea contractelor de împrumut necesită rambursarea principalului și a dobânzii în timp. Deci, atunci când un proprietar de case are o ipotecă, creditorul amortizează soldul principal pe durata împrumutului – să zicem 30 de ani – luând în calcul plățile dobânzilor pe baza ratei dobânzii împrumutului. Împrumutatul este responsabil să efectueze plăți regulate până când soldul este achitat integral. Dar nu toate împrumuturile funcționează la fel.
Așa cum s-a menționat mai sus, tranzacțiile tip „bullet” necesită ca împrumutatul să acopere soldul principal principal la data scadenței. Este important să rețineți că o tranzacție tip bullet poate avea două sau mai multe tranșe, în care tranșe diferite au scadențe diferite sau rate ale dobânzii diferite. Până la scadența soldului principal, aceștia plătesc doar dobânzi.
Ipotecile care necesită tranzacții glonț se mai numesc și ipoteci cu balon. Ipotecile și alte împrumuturi care se maturizează în 15 ani se numesc gloanțe pe 15 ani. Tranzacțiile bullet sunt evaluate la un număr de puncte de bază (BPS) față de un punct de referință, cum ar fi Trezoreria SUA. Investitorii pot cumpăra certificate pentru a investi în tranzacții bullet.
Tranzacțiile tip bullet pot avea două sau mai multe tranșe, fiecare cu scadențe diferite și rate ale dobânzii diferite.
Împrumuturile tip bullet pot fi rambursate prin refinanțare sau câștigând suficienți bani pentru a rambursa împrumutul. Aceste împrumuturi sunt o opțiune bună pentru francizați, care ar putea să nu aibă imediat suficienți bani pentru a acoperi costul total al deținerii unei francize. Tranzacțiile tip bullet le permit să dezvolte fluxul de numerar prin afacerea lor și să economisească suficient pentru a achita datoria la scadență.
În alte cazuri, companiile pot utiliza împrumuturi bullet pentru a dezvolta fond de rulment pentru a cumpăra echipamente sau pentru a finanța o achiziție, printre alte utilizări. Împrumuturile revoluționare și împrumuturile pe termen pot fi structurate ca tranzacții în formă de bullet.
Deși debitorii sunt obligați să efectueze plăți de dobândă numai înainte de scadență, tranzacțiile tip „bullet” pot fi foarte riscante pentru creditori. Acest lucru se datorează faptului că există șanse mai mari ca împrumutații să poată fi neplătiți la momentul scadenței mandatului. În cazul în care împrumutatul este implicit, creditorul nu poate primi înapoi niciunul dintre mandanti.
consideratii speciale
O obligațiune bullet este un instrument de datorie a cărui valoare principală este plătită simultan la data scadenței, spre deosebire de amortizarea obligațiunii pe durata de viață a acesteia. Obligațiunile tip „bullet” nu pot fi răscumpărate anticipat de către un emitent, ceea ce înseamnă că nu sunt apelabile. Din această cauză, obligațiunile tip bullet pot plăti o rată a dobânzii relativ scăzută datorită gradului ridicat de expunere la rata dobânzii a emitentului.
Iată cum funcționează prețurile pentru o tranzacție glonț. În primul rând, plățile totale ale dobânzilor pentru fiecare perioadă trebuie să fie agregate și actualizate la valoarea lor actuală (PV). Acest lucru se face folosind următoarea ecuație:
- PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Unde:
- PV = valoarea actuală
- Pmt = plata totală pentru perioada respectivă
- r = randamentul obligațiunilor
- p = perioada de plată
De exemplu, imaginați-vă o obligațiune glonț cu o valoare nominală de 1.000 USD. Legătura randamentele 5%, sau rata cuponului este de 3%, iar legătura plătește cuponului de două ori pe an, pe o perioadă de cinci ani. Având în vedere aceste informații, există nouă perioade în care se efectuează o plată de cupon de 15 USD și o perioadă – ultima – în care se face o plată de cupon de 15 USD și se plătește principalul de 1.000 USD.
Folosind formula de mai sus, putem determina plățile pe durata de viață a obligațiunii, după cum se arată în tabelul de mai jos:
Adunarea acestor 10 valori actuale este egală cu 912,48 USD, care este prețul obligațiunii. Rețineți că soldul principal nu este rambursat în niciun moment, cu excepția ultimei perioade – semnul distinctiv al unei tranzacții glonț.