Restructurarea datoriei corporative

Ce este restructurarea datoriei corporative? 

Restructurarea datoriei corporative este reorganizarea obligațiilor restante ale unei companii aflate în dificultate pentru a-și restabili lichiditatea și a o menține în afaceri. De multe ori se realizează prin negociere între companiile aflate în dificultate și creditorii acestora, cum ar fi băncile și alte instituții financiare, prin reducerea sumei totale a datoriei pe care o are compania și, de asemenea, prin scăderea ratei dobânzii pe care o plătește în timp ce crește perioada de timp pe care o are trebuie să ramburseze obligația.

Ocazional, o parte din datoria unei companii poate fi iertată de creditori în schimbul unei poziții de capitaluri proprii în companie. Astfel de aranjamente, care sunt adesea ultima oportunitate pentru o companie aflată în dificultate, sunt preferabile unui faliment mai complicat și mai scump.

Chei de luat masa

• Restructurarea datoriei corporative se referă la reorganizarea obligațiilor restante ale unei companii în dificultate față de creditorii săi.
• Scopul unei restructurări a datoriilor corporative este de a restabili lichiditatea unei companii, astfel încât aceasta să poată evita falimentul.
• O restructurare a datoriilor corporative reduce de obicei nivelurile datoriilor, scade rata dobânzii la datorie și mărește timpul de rambursare a datoriilor.
• Dacă creditorii nu sunt dispuși să negocieze, depunerea falimentului din capitolul 11 ​​îi poate obliga să facă acest lucru, astfel cum se stabilește printr-o hotărâre judecătorească.

Înțelegerea restructurării datoriilor corporative

Necesitatea unei restructurări a datoriilor corporative apare adesea atunci când o companie trece prin dificultăți financiare și întâmpină dificultăți în îndeplinirea obligațiilor sale, cum ar fi plata datoriilor. Pur și simplu, o companie are mai multe datorii (și plăți de datorii) decât poate genera venituri. Dacă problemele sunt suficiente pentru a crea un risc ridicat de faliment al companiei, aceasta poate negocia cu creditorii săi pentru a reduce aceste sarcini și pentru a-și spori șansele de a evita falimentul.

În SUA, procedurile din capitolul 11 permit unei companii să obțină protecție împotriva creditorilor în speranța de a renegocia condițiile contractelor de creanță și de a supraviețui ca o afacere continuă. Chiar dacă creditorii nu sunt de acord cu termenii unui plan prezentat, instanța poate stabili că este corect și poate impune planul creditorilor.

Restructurarea datoriilor corporative vs. faliment

Restructurările datoriilor corporative, cunoscute și sub denumirea de „restructurări ale datoriilor comerciale”, sunt deseori preferabile falimentului, care poate costa mii de dolari pentru întreprinderile mici și de multe ori mai mare decât pentru marile corporații. Doar o fracțiune dintre companiile care solicită protecție de la creditorii lor printr-o depunere la capitolul 11 ​​apar intacte, parțial din cauza unei treceri în 2005 la un regim care a favorizat îndeplinirea obligațiilor financiare decât păstrarea companiilor intacte prin protecție juridică.

Cel mai mare cost al restructurării datoriilor corporative este timpul, efortul și banii cheltuiți pentru negocierea condițiilor cu creditorii, băncile, furnizorii și autoritățile. Procesul poate dura câteva luni și presupune mai multe întâlniri.

O metodă obișnuită pentru restructurarea datoriilor corporative este utilizarea unui swap de datorii pentru capitaluri proprii în care creditorii acceptă o cotă a unei companii aflate în dificultate în schimbul iertării unei părți sau a întregii datorii. Marile corporații care se află sub o amenințare semnificativă de insolvență utilizează adesea această strategie, de obicei cu rezultatul final al preluării de către creditori a companiei.