Investitor Crossover
Ce este un investitor crossover?
Un investitor crossover este un investitor pe piața de capital public care activează pe mai multe segmente ale piețelor de investiții private. Acest investitor este implicat din etapa de ofertă publică pre- inițială (IPO) a companiei non-publice până la, prin și după IPO. Investitorii încrucișați investesc în fonduri mutuale tradiționale, fonduri speculative și întreprinderi familiale, printre altele.
Chei de luat masa:
- Un investitor crossover este implicat în mai multe segmente ale piețelor de investiții private, de la pre-IPO până la etapa post-IPO.
- Investitorii încrucișați investesc în fonduri mutuale tradiționale, fonduri speculative și întreprinderi familiale, printre altele.
- Investitorii încrucișați își propun să obțină randamente mari pe termen scurt.
- Clasele de active și sectoarele de piață cu o proporție mare de investitori crossover suferă dacă există o scădere bruscă a apetitului pentru risc al investitorilor.
Înțelegerea investitorului încrucișat
Obiectivul unui investitor încrucișat este de a obține cele mai mari randamente posibile prin investiții în companii atractive în diferite etape (timpuriu, mediu, târziu), de exemplu, runde de finanțare din seria B și C, datorii la mezanin sau IPO – din ciclul de viață al afacerii. Investițiile încrucișate sunt diferite de investițiile de tip buy and hold, în care investitorul nu tranzacționează în perioada de la prima cumpărare a unui titlu până la momentul în care este vândut în cele din urmă. Investitorii încrucișați își propun să obțină randamente mari pe termen scurt, spre deosebire de cumpărarea și deținerea investitorilor care se concentrează mai mult pe creșterea pe termen lung.
Strategiile de investiții încrucișate tind să fie populare în industria tehnologică. Investitorii încrucișați vor fi dedicați companiei în care investesc și vor rămâne cu aceste companii de ani de zile. Un raport CB Insights din 2017 privind investitorii de top în companiile de tehnologie HR numit Goldman Sachs, T. Rowe Price și Silicon Valley Bank printre primii patru pe baza activității lor de tranzacționare în 2016.
Investiții încrucișate pe piețele datoriei
Investițiile încrucișate se aplică și piețelor de finanțare a datoriilor publice și private. Pe piețele cu venituri fixe, investițiile încrucișate descriu investitorii instituționali care participă atât la titluri de valoare de investiții, cât și la nivel de non-investiții sau cu randament ridicat. În acest caz, datoriile încrucișate sunt obligațiuni, note, împrumuturi și alte titluri cu venit fix restante de la companii care se află pe punctul de investiție. Acest lucru se poate datora faptului că ratingurile lor de credit au fost recent retrogradate și sunt acum „stele căzute” sau pentru că au fost identificate ca „ stele în creștere ” cu potențial de upgrade. Termenul de investitor încrucișat îi descrie și pe cei care investesc atât în datorii pe piața dezvoltată, (de exemplu, Statele Unite, Uniunea Europeană), cât și pe piața emergentă (de exemplu, China, India, Brazilia, Rusia).
Investiții și riscuri încrucișate
Fie că sunt activi pe piețele de capitaluri proprii sau de datorii, riscul pentru investitorii corporativi este că o schimbare a sentimentului sau a riscului perceput ar putea determina investitorii să se retragă brusc dintr-un anumit sector de piață. În acest caz, clasele de active și sectoarele de piață cu o proporție mare de investitori crossover vor fi expuse impactului negativ asupra evaluărilor și dificultăților potențiale de finanțare care rezultă dintr-o scădere bruscă a apetitului pentru risc al investitorilor.