Cont discreționar

Ce este un cont discreționar?

Un cont discreționar este un cont de investiții care permite unui broker autorizat să cumpere și să vândă valori mobiliare fără acordul clientului pentru fiecare tranzacție. Clientul trebuie să semneze o divulgare discreționară cu brokerul ca documentare a consimțământului clientului.

Un cont discreționar este uneori denumit un cont gestionat; multe case de brokeraj necesită minime pentru clienți (cum ar fi 250.000 USD) pentru a fi eligibile pentru acest serviciu și, de obicei, plătesc între 1 la sută și 2 la sută pe an active sub administrare ( AUM ) în taxe.

Chei de luat masa

• Un cont discreționar este unul în care clienții predă controlul contului lor de tranzacționare unor brokeri sau consilieri, care selectează și execută tranzacții pentru ei.
• Clienții pot personaliza astfel de conturi specificând restricții sau preferințe pentru stilul de investiție sau teme. În ultima perioadă, robo-consilierii au devenit, de asemenea, instrumente populare pentru conturi discreționare.
• Avantajele conturilor discreționare includ executarea rapidă a tranzacțiilor și serviciile de specialitate. Dezavantajele conturilor discreționare includ comisioane mai mari și posibilitatea unei performanțe negative.

Înțelegerea conturilor discreționare

În funcție de acordul specific dintre investitor și broker, brokerul poate avea un grad diferit de latitudine cu un cont discreționar. Clientul poate seta parametrii privind tranzacționarea în cont.

De exemplu, un client ar putea permite doar investiții în acțiuni blue-chip. Un investitor care favorizează investițiile responsabile din punct de vedere social poate interzice brokerului să investească în acțiuni ale companiei de tutun sau în companii cu evidențe de mediu slabe. Un investitor ar putea instrui brokerul să mențină un raport specific dintre acțiuni și obligațiuni, dar permite brokerului libertatea de a investi în aceste clase de active, după cum consideră potrivit brokerul. Un broker care gestionează un cont discreționar este supus instrucțiunilor și constrângerilor exprese (dacă există) specificate de client.

Un nou tip de cont discreționar vine de la robo-consilieri – servicii automatizate de gestionare a investițiilor efectuate de algoritmi cu intervenție umană minimă. Robo-consilierii urmează de obicei strategii indexate pasive care urmează teoria portofoliului modern ( MPT ), dar pot fi, de asemenea, angajați cu limitări instruite de utilizator, cum ar fi să investească social responsabil sau să urmeze o strategie de investiții specifică la alegerea lor. Spre deosebire de conturile tradiționale gestionate, conturile recomandate de roboți necesită solduri minime foarte mici (cum ar fi 5 USD sau chiar 1 USD) și percep comisioane foarte mici (0,25 la sută pe an sau chiar fără comisioane).

Avantajele și dezavantajele conturilor discreționare

Primul avantaj al unui cont discreționar este comoditatea. Presupunând că clientul are încredere în sfaturile brokerului, oferirea latitudinii brokerului pentru a executa tranzacții după bunul plac economisește clientului timpul necesar comunicării cu brokerul înainte de fiecare tranzacție potențială. Pentru un client care are încredere în brokerul său, dar care ezită să predea integral frâiele, aici intră în joc setarea parametrilor și a liniilor directoare.

Majoritatea brokerilor se ocupă de tranzacții pentru o multitudine de clienți. Ocazional, brokerul devine conștient de o anumită oportunitate de cumpărare sau vânzare benefică pentru toți clienții săi. Dacă brokerul trebuie să contacteze clienții unul câte unul înainte de a executa tranzacția, activitatea de tranzacționare pentru primii clienți ar putea afecta prețurile pentru clienții de la sfârșitul listei. Cu conturi discreționare, brokerul poate executa o tranzacție bloc mare pentru toți clienții, astfel încât toți clienții săi vor primi același preț.

Predarea tranzacționării contului dvs. către un administrator de portofoliu are propriul set de riscuri. Primul se referă la taxe. De obicei, conturile discreționare sunt mai scumpe în comparație cu conturile nediscreționare, deoarece utilizează serviciile unui manager pentru a gestiona tranzacțiile și a gestiona riscurile. Administratorii de fonduri și consilierii sunt obligați de reguli fiduciare care fac necesar ca aceștia să acționeze în interesul clientului lor. Aceștia percep taxe trimestrial sau anual.

Al doilea risc se referă la performanță. Un studiu realizat în 2015 de Asset Risk Consultant (Arc) a constatat că aproximativ 50 la sută din portofoliile de active au avut performanțe slabe pe piață și au generat randamente negative. Doar 20% au avut randamente pozitive, cunoscute sub numele de alfa, în timp ce restul au fost neutre în ceea ce privește piața.

Configurarea contului discreționar

Primul pas pentru crearea unui cont discreționar este găsirea unui broker înregistrat care să ofere acest serviciu.În funcție de casa de brokeraj, poate fi necesar un cont minim pentru a crea un cont discreționar. De exemplu, Fidelity oferă trei niveluri de conturi gestionate: unul fără investiție minimă sau o investiție minimă de 25.000 USD;iar celelalte două necesită o investiție minimă de 50.000 $ sau o investiție minimă de 100.000 $ la 350.000 $.  Nivelurile de cont gestionate cu minime mai ridicate oferă meniuri mai largi de servicii și taxe de administrare mai mici.