Ex-Post

Ce este Ex-Post?

Ex-post este un alt cuvânt pentru returnări reale și este latină pentru „după fapt”. Utilizarea rentabilităților istorice a fost de obicei cea mai cunoscută abordare pentru a prognoza probabilitatea de a suferi o pierdere a investiției într-o zi dată. Ex-post este opusul ex-ante, care înseamnă „înainte de eveniment”.

Chei de luat masa

• Ex-post este un cuvânt pentru returnări reale și se traduce din latină prin „după fapt”.
• Analiza ex-post analizează rezultatele financiare după ce acestea au avut loc și le utilizează pentru a prezice probabilitatea unor randamente viitoare.
• Valoarea ex-post se obține luând în considerare valoarea inițială și finală a unui activ, creșterea și declinul activului și orice venit câștigat.
• Ex-post este în contrast cu ex-ante, care utilizează estimări pentru a evalua performanța viitoare. Ex-post este o practică standard, deoarece se bazează pe rezultate dovedite.

Înțelegerea ex-post

Informațiile ex-post sunt obținute de companii pentru a prognoza veniturile viitoare. Informațiile ex-post sunt utilizate în studii precum valoarea la risc (VaR), un studiu de probabilitate care aproximează suma maximă a pierderilor pe care le poate suporta un portofoliu de investiții în orice zi. VaR este definit pentru un portofoliu de investiții specificat, probabilitate și orizont de timp.

Randamentul ex-post diferă de randamentul ex-ante, deoarece reprezintă valori reale, în esență ceea ce câștigă investitorii decât valorile estimate. Investitorii își bazează deciziile pe randamentele așteptate față de randamentele reale, care este un aspect important al analizei riscului unei investiții. Ex-post este prețul actual de piață, minus prețul plătit de investitor. Arată performanța unui activ; cu toate acestea, exclude proiecțiile și probabilitățile.

Calculul ex-post

Ex-post se calculează utilizând valorile activelor de început și de sfârșit pentru o anumită perioadă, orice creștere sau scădere a valorii activului, plus orice venit câștigat produs de activ în perioada respectivă. Analiștii folosesc date ex-post privind fluctuațiile prețurilor de investiții, câștigurile și alte valori pentru a prezice randamentele așteptate. Se măsoară în raport cu randamentul preconizat pentru a confirma acuratețea metodelor de evaluare a riscurilor.

Ex-post este cel mai bine utilizat pentru perioade mai mici de un an și măsoară randamentul obținut pentru un an de investiții până în prezent. De exemplu, pentru un raport trimestrial din 31 martie, rentabilitatea reală măsoară cât a crescut procentual portofoliul unui investitor de la 1 ianuarie până la 31 martie. Dacă numărul este de 5%, portofoliul a câștigat 5% de la 1 ianuarie.

Analiza ex-post

Analiza de atribuire a performanței ex-post sau analiza de referință evaluează performanța unui portofoliu de investiții pe baza rentabilității portofoliului și a corelației acestuia cu numeroși factori sau repere. Analiza ex-post este abordarea tradițională a analizei performanței pentru fondurile de lungă durată.

Analiza ex-post a performanței se concentrează de obicei pe analiza de regresie. Un analist execută o regresie a randamentelor portofoliului față de randamentele indicelui pieței pentru a determina cât de mult din profitul și pierderea unui portofoliu ar putea fi rezultatul expunerii pe piață. Regresia oferă beta ul portofoliului la indicele pieței și cantitatea de alfa pe care fondul o câștiga sau o pierde în raport cu indicele pieței.

Prognoza ex-post

Formula pentru calcularea ex-post este (valoarea finală – valoarea inițială) / valoarea inițială. Valoarea inițială este valoarea de piață la achiziționarea unui activ. Valoarea finală este valoarea de piață curentă a unui activ. Ex-post este o prognoză pregătită la un anumit moment, care folosește datele disponibile după acel moment. Prognozele sunt create atunci când observațiile viitoare sunt identificate în perioada de prognoză. Este folosit pentru a observa datele cunoscute pentru a evalua modelul de prognoză.