Cum se răstoarnă contractele futures?

Comercianții renunță la contractele futures pentru a trece de la contractul de prima lună care este aproape de expirare la un alt contract într-o lună ulterioară. Contractele futures au date de expirare, spre deosebire de acțiunile care se tranzacționează permanent. Acestea sunt reportate la o lună diferită pentru a evita costurile și obligațiile asociate cu decontarea contractelor. Contractele futures sunt decontate cel mai adesea prin decontare fizică sau decontare în numerar.

Chei de luat masa

• Comercianții vor prelua contractele futures care urmează să expire la un contract mai vechi, pentru a menține aceeași poziție după expirare.
• Rolul implică vânzarea contractului de prima lună deja deținut pentru a cumpăra un contract similar, dar cu termen mai mare până la scadență.
• În funcție de faptul că viitorul este numerar față de decontarea fizică poate influența strategia de rulare.

De ce Roll?

Contractele futures continuă se referă la extinderea expirării sau scadenței unei poziții forward prin închiderea contractului inițial și deschiderea unui nou contract pe termen mai lung pentru același  activ subiacent  la prețul actual de pe piață. O listă permite unui comerciant să mențină aceeași poziție de risc dincolo de expirarea inițială a contractului, deoarece contractele futures au date de expirare finite. De obicei, se efectuează cu puțin timp înainte de expirarea contractului inițial și necesită decontarea câștigului sau pierderii contractului inițial.

O poziție futures trebuie închisă fie înainte de  prima zi de preaviz, în cazul contractelor livrate fizic, fie înainte de  ultima zi de tranzacționare, în cazul contractelor decontate în numerar. Contractul este de obicei închis pentru numerar, iar investitorul încheie simultan același tranzacționare cu contracte futures cu o dată de expirare ulterioară.

De exemplu, dacă un comerciant are   un viitor lung de țiței la 75 USD cu expirarea lunii iunie, ar închide această tranzacție înainte de expirare și apoi ar încheia un nou contract de țiței la rata actuală a pieței și care expiră la o dată ulterioară.

Decontarea fizică

Mărfurile nefinanciare precum cerealele, animalele și metalele prețioase utilizează cel mai adesea așezarea fizică. La expirarea poziții scurte. Poziția scurtă livrează activul suport la poziția lungă. Deținătorul poziției lungi trebuie să plaseze întreaga valoare a contractului la casa de compensare pentru a prelua livrarea activului.

Acest lucru este destul de costisitor. De exemplu, un contract de porumb cu 5.000 de buche costă 25.000 de dolari la 5,00 dolari pe bucșă. În plus, există cheltuieli de livrare și depozitare. Astfel, majoritatea comercianților doresc să evite livrarea fizică și să își retragă pozițiile înainte de expirare pentru a o evita.

Decontare în numerar

Multe contracte futures financiare, cum ar fi cele populare contracte E-mini, sunt decontate la expirare. Aceasta înseamnă că în ultima zi de tranzacționare, valoarea contractului este marcată pe piață și contul comerciantului este debitat sau creditat în funcție de existența unui profit sau a unei pierderi. Comercianții mari își desfășoară de obicei pozițiile înainte de expirare pentru a menține aceeași expunere pe piață. Unii comercianți pot încerca să profite de anomaliile de stabilire a prețurilor în aceste perioade de reportare.