Spinoff vs. IPO: Care este diferența?

Spinoff vs. IPO: o prezentare generală

Atât un spinoff, cât și o IPO sau o ofertă publică inițială au ca rezultat o nouă companie publică. Cu toate acestea, un spinoff este crearea unei noi companii publice dintr-o companie publică actuală, în timp ce o IPO este o companie privată care intră în bursă pentru prima dată.

Chei de luat masa

• Un spinoff este crearea unei noi companii publice dintr-o companie publică actuală.
• O scădere poate apărea atunci când noua companie este de așteptat să fie mai profitabilă singură decât ar fi altfel sub compania mamă.
• O IPO este o companie privată care intră în bursă pentru prima dată, ceea ce implică emiterea de acțiuni către public pentru a strânge capital sau bani.
• Atât spinoff-urile, cât și IPO-urile obțin același rezultat de a fi o entitate publică nouă, independentă, în ciuda faptului că au puncte de plecare diferite.

Spin off

O scădere este atunci când o companie mamă publică organizează o filială și distribuie acțiuni acționarilor actuali pentru noua afacere, creând astfel o nouă companie tranzacționată public. O scădere se face de obicei atunci când noua companie este de așteptat să fie mai profitabilă singură decât ar fi altfel sub compania mamă.

Spinoff-urile sunt un tip de restructurare corporativă pentru a îmbunătăți rentabilitatea companiei-mamă. Un spinoff poate ajuta, de asemenea, compania-mamă să se concentreze asupra competențelor sale de bază, scăpând de o divizie subperformantă. O companie ar putea dori să își eficientizeze sau să își consolideze afacerile. Spinoff-urile pot ajuta o companie să se reorganizeze și să se restabilească într-o corporație mai raționalizată.

Scăderea unei divizii sau a unei filiale într-o companie nouă, independentă, înseamnă că noua companie ia cu sine toate activele și angajații pe care îi avea sub compania mamă. Aceste active pot include produse, linii de producție și tehnologii. În unele cazuri, entitatea divizată trebuie să își asume o nouă datorie pentru a plăti societății-mamă toate aceste active.

Un spinoff poate apărea, de asemenea, atunci când diviziunea a avut succes, dar nu se încadrează în oferta de produse de bază a companiei-mamă. De exemplu, un producător ar putea stabili o divizie pentru a dezvolta software intern pentru a-și rula echipamentul. Dacă software-ul are succes, alți producători ar putea dori să îl cumpere. Ca urmare, compania-mamă ar putea diviza divizia de software ca o companie separată, deoarece își poate dezvolta propria bază de clienți și poate obține profit.

Distribuția capitalurilor proprii

Societatea-mamă emite acțiunile sale actuale în spinoff acționarilor săi actuali. Cu alte cuvinte, acționarii societății-mamă primesc dividende pe acțiuni. Dividendele sunt plăți efectuate către acționari de către o companie, care pot fi sub formă de numerar sau acțiuni de acțiuni.

Acțiunile de capitaluri proprii sunt distribuite proporțional, ceea ce înseamnă că dividendele pe acțiuni sunt plătite acționarilor săi în funcție de deținerile lor în societatea-mamă. Aceasta este o distribuție fără impozite către acționarii acțiunii spinoff-ului. Acțiunile din noua companie nu sunt impozitate ca câștiguri de capital pentru investitori, ceea ce reprezintă un avantaj semnificativ.

Acțiunile de capitaluri proprii sunt distribuite de obicei cu o reducere către acțiunile societății-mamă. De exemplu, acționarii ar putea fi capabili să schimbe acțiuni existente în valoare de 50 USD din compania-mamă în schimbul acțiunilor în valoare de 100 USD în noua companie. De obicei, acționarii companiei-mamă nu trebuie să-și piardă acțiunile companiei-mamă în schimbul acțiunilor noii companii.

Avantajele spinoff-urilor

Multe spinoff-uri apar la cererea de câștigurile de capital din acțiunile companiei, care ar fi putut să nu aibă loc dacă compania ar rămâne sub compania mamă. De asemenea, spinoff-urile sunt privite în mod favorabil de către participanții la piață, deoarece creează companii individuale cu o identitate de marcă distinctă și se concentrează mai mult pe obiectivele lor de bază.

Conglomeratele mari, cu afaceri disparate în administrare, pot răspunde lent la schimbările pieței. Spinoff-urile permit companiilor să caute mai multe oportunități de creștere. De asemenea, dacă un spinoff a fost profitabil în cadrul societății-mamă, acesta tinde să funcționeze bine pe piețe, făcându-le și mai atractive.

IPO

O ofertă publică inițială (IPO) apare atunci când o companie privată vinde mai întâi acțiuni către public pentru a strânge capital sau bani. Banii strânși din IPO ar putea fi folosiți pentru a achita datoriile sau pentru a investi în sănătatea pe termen lung a companiei. Capitalul ar putea fi cheltuit în mai multe moduri, inclusiv în cercetare și dezvoltare, extinderea în noi linii de produse sau achiziționarea de active fixe, cum ar fi echipamente și clădiri.

Proces IPO

Companiile private colaborează cu băncile de investiții pentru a oferi sprijin financiar și pentru a le îndruma în procesul IPO. Asiguratorii efectuează diligența necesară pentru a determina câți bani IPO poate strânge potențial de la investitori. De asemenea, subscriitorii ajută compania să depună declarațiile necesare și să îndeplinească cerințele Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare din  SUA (SEC).

Asiguratorii băncii de investiții apreciază acțiunile private și le cumpără de la companie. La rândul său, subscriitorul vinde acțiunile unei rețele de investitori la un preț mai mare în timpul ofertei publice inițiale. Asiguratorii câștigă spread-ul, numit spread-ul brut, care este diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare.

În timpul procesului IPO, acțiunile de capitaluri proprii ale investitorilor privați se convertesc în acțiuni deținute public ale noii entități. De obicei, acei investitori timpurii ar putea încasa prin vânzarea acțiunilor odată ce acțiunile noii companii au început să tranzacționeze.

Avantajele unui IPO

Principalul beneficiu al unei IPO este de a ajuta compania să strângă bani. Cu toate acestea, accesul la piețele de capital, inclusiv ofertele de datorii sau obligațiuni, permite, de asemenea, companiei o capacitate mai mare de extindere pe termen lung. Companiile obțin, de asemenea, o creștere a credibilității, deoarece procesul IPO necesită transparența situațiilor financiare. Ca urmare, această transparență poate ajuta compania să aibă acces la facilități de credit de la creditori și bănci în viitor.

O IPO ajută o companie să câștige lichiditate prin listarea la o bursă, ceea ce înseamnă că ar avea acces la o mulțime de cumpărători pe piață pentru acțiunile lor. Odată ce o companie a devenit publică, ar putea emite acțiuni suplimentare în ceea ce se numește o ofertă secundară pentru a strânge mai mult capital. Ca rezultat, determinarea dacă există suficientă lichiditate și dobânda de cumpărare pentru acțiunile companiei este esențială pentru succesul unei IPO.

Spinoff vs. IPO: Aceeași destinație

O IPO este procesul unei companii private care devine o nouă companie cotată la bursă, în timp ce un spinoff face parte dintr-o companie existentă care a devenit publică. Cu toate acestea, ambele obțin același rezultat de a fi o entitate publică nouă, chiar dacă au puncte de plecare diferite. Odată ce o companie cotată la bursă, indiferent dacă provine dintr-o IPO sau din spinoff, fiecare are propriile echipe de conducere, independență, cerințe de reglementare și capacitate de a strânge mai mult capital în viitor.