Cum măsoară beta riscul de piață al unei acțiuni?
Beta este o măsură statistică a volatilității unui stoc față de piața globală. Este utilizat în general atât ca măsură a riscului sistematic, cât și ca măsură a performanței. Piața este descrisă ca având un beta de 1. Beta pentru o acțiune descrie cât de mult se mișcă prețul acțiunii în comparație cu piața. Dacă un stoc are o versiune beta peste 1, este mai volatil decât piața generală. De exemplu, dacă un activ are o versiune beta de 1,3, teoretic este cu 30% mai volatil decât piața. Acțiunile au, în general, un beta pozitiv, deoarece sunt corelate cu piața.
Chei de luat masa
- Beta este o măsură statistică a volatilității unui stoc față de piața globală.
- Un beta peste 1 înseamnă că un stoc este mai volatil decât piața generală.
- Un beta sub 1 înseamnă că un stoc este mai puțin volatil decât piața generală.
- S&P 500, Dow Jones Industrial Average și Nasdaq 100 sunt măsuri beta utilizate frecvent.
Dacă beta-ul este sub 1, stocul are fie o volatilitate mai mică decât piața, sau este un activ volatil ale cărui mișcări de preț nu sunt foarte corelate cu piața globală. Prețul bonurilor de tezaur (T-bills) are un beta mai mic de 1, deoarece T-bill-urile nu se mișcă în raport cu piața generală.
Mulți consideră că stocurile din sectorul utilităților au beta mai mic de 1, deoarece nu sunt foarte volatile. Aurul, pe de altă parte, este destul de volatil, dar a avut tendința de a se deplasa invers pe piață. Acțiunile beta mai mici, cu o volatilitate mai mică, nu prezintă la fel de mult risc, dar oferă în general mai puține oportunități pentru o rentabilitate mai mare.
Opțiunile de vânzare și fondurile negociate la schimb sunt concepute pentru a avea beta negativ.
Coeficient beta
Coeficientul beta se calculează prin împărțirea covarianței randamentului stocului la randamentul pieței la varianța pieței. Beta este utilizată în calculul modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). Acest model calculează rentabilitatea necesară pentru un activ în raport cu riscul acestuia. Randamentul necesar este calculat prin luarea ratei fără riscuri plus prima de risc. Prima de risc se găsește luând randamentul pieței minus rata fără risc și înmulțind-o cu beta.
Indici populari utilizați ca măsură beta
Piața față de care se măsoară beta este adesea reprezentată de un indice bursier. Cel mai frecvent utilizat indice bursier este S&P 500. S&P 500 este utilizat ca măsură din cauza numărului mare de stocuri cu capitalizare mare incluse în index și a numărului mare de sectoare incluse. Dow Jones Industrial Average (DJIA), de asemenea, a fost anterior principala măsură a pieței, dar a căzut în dizgrație deoarece include doar 30 de companii și este foarte limitat in amploarea sa. În ultimii ani, performanța superioară a acțiunilor FAANG a făcut din Nasdaq 100 o măsură beta populară printre investitori și comercianți.
Utilizarea versiunii beta pentru a măsura performanța fondurilor speculative
Beta este un concept important pentru analiza fondurilor speculative. Poate arăta relația dintre randamentele unui fond speculativ și randamentul pieței. Beta poate arăta cât de mult își asumă fondul în anumite clase de active și poate fi utilizat pentru a se compara cu alte valori de referință, cum ar fi veniturile fixe sau chiar indicii fondurilor speculative. Această măsură poate ajuta investitorii să determine cât de mult capital să aloce unui fond de acoperire sau dacă ar fi mai bine să-și păstreze expunerea pe piața de capitaluri sau chiar în numerar.
Utilizarea versiunii beta pentru a determina ce stocuri trebuie tranzacționate
Comercianții activi caută de obicei acțiuni cu o volatilitate mai mare decât piața de valori mai largă pentru a exploata fluctuațiile prețurilor pe termen scurt. Căutând acțiuni care au o versiune beta peste 2, se găsesc rapid candidați de tranzacționare potriviți care se deplasează de două ori mai mult decât indicele S&P 500. Comercianții pot folosi site – uri, cum ar fi Finviz.com, care oferă un serviciu gratuit screener pentru a rula o scanare.
Pentru început, selectați fila „Tehnică” din secțiunea „Filtre”. Sub fila „Beta”, selectați „Peste 2” din meniul derulant. Aceasta afișează o listă de stocuri care au o versiune beta mai mare de 2. Traderii pot adăuga filtre suplimentare, cum ar fi țara, bursa și indexul. Alternativ, investitorii pe termen mai lung care favorizează acțiunile defensive pot folosi filtrul pentru a găsi candidați cu o versiune beta sub 1.