Investiții index
Ce investește Index?
Investirea în indici este o tehnică de investiții pasive care încearcă să genereze randamente similare cu un indice de piață larg . Investitorii utilizează această strategie de cumpărare și deținere pentru a reproduce performanța unui anumit indice – în general un indice de capitaluri proprii sau cu venituri fixe – achiziționând titlurile componente ale indicelui sau investind într-un fond mutual de indici sau un fond tranzacționat la bursă (ETF) care însuși urmărește îndeaproape indicele subiacent.
Există mai multe avantaje ale investiției pe indici. În primul rând, cercetările empirice constată că investițiile în indici tind să depășească managementul activ pe o perioadă lungă de timp. Adoptarea unei abordări directe a investițiilor elimină multe dintre prejudecăți și incertitudini care apar într-o strategie de selectare a stocurilor.
Investiția pe indici, precum și alte strategii pasive, pot fi contrastate cu investițiile active.
Chei de luat masa
- Investirea în indici este o strategie de investiții pasivă care urmărește să reproducă randamentele unui indice de referință.
- Indexarea oferă o diversificare mai mare, precum și cheltuieli și taxe mai mici, decât strategiile gestionate activ.
- Indexarea urmărește să corespundă riscului și rentabilității pieței globale, pe baza teoriei că pe termen lung piața va depăși performanța oricărui furnizor de acțiuni.
- Investirea completă a indexului implică achiziționarea tuturor componentelor unui index la ponderile lor de portofoliu date, în timp ce strategiile mai puțin intensive implică doar deținerea celor mai mari ponderi ale indexului sau un eșantionare de componente importante.
Cum funcționează investiția în index
Investiția pe indici este o strategie eficientă de gestionare a riscurilor și obținerea de randamente consistente. Susținătorii strategiei evită investițiile active, deoarece teoria financiară modernă susține că este imposibil să „învingem piața” odată ce costurile de tranzacționare și impozitele sunt luate în considerare.
Deoarece investițiile pe indici adoptă o abordare pasivă, fondurile indexate au de obicei comisioane de administrare și rate de cheltuieli (ER) mai mici decât fondurile gestionate activ. Simplitatea urmăririi pieței fără un manager de portofoliu permite furnizorilor să mențină taxe modeste. Fondurile indexate tind, de asemenea, să fie mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile active, deoarece fac tranzacții mai puțin frecvente.
Mai important, investiția în indici este o metodă eficientă de diversificare împotriva riscurilor. Un fond index constă dintr-un coș larg de active în loc de câteva investiții. Acest lucru servește la minimizarea riscurilor nesistematice legate de o anumită companie sau industrie, fără a scădea randamentele așteptate.
Pentru mulți investitori cu indici, S&P 500 este cel mai comun punct de referință pentru a evalua performanța, deoarece măsoară sănătatea economiei SUA. Alte fonduri indexate pe scară largă urmăresc performanța Dow Jones Industrial Average (DJIA) și a sectorului obligațiunilor corporative.
Fondurile active de capital din SUA au înregistrat ieșiri în fiecare an din 2006, potrivit Morningstar, majoritatea acestor bani retrași fiind arătați în fonduri pasive.
Metode de investiții index
Achiziționarea fiecărui stoc dintr-un indice la ponderea sa componentă dată este cea mai completă modalitate de a se asigura că un portofoliu va atinge același profil de risc și rentabilitate ca și criteriul de referință în sine. Cu toate acestea, în funcție de index, acest lucru poate fi consumator de timp și destul de costisitor de implementat.
De exemplu, pentru a reproduce indicele S&P 500, un investitor ar trebui să acumuleze poziții în fiecare dintre cele 500 de companii care se află în index. Pentru Russell 2000, ar trebui să existe 2000 de poziții diferite. În funcție de comisioanele plătite unui broker, acest lucru poate deveni prohibitiv.
Modalități mai eficiente din punct de vedere al costurilor de urmărire a unui indice implică doar deținerea componentelor indexului cele mai ponderate sau prelevarea unei anumite proporții, să zicem 20%, din deținerile indexului. Cea mai eficientă modalitate de a deține un indice în aceste zile este să căutați un fond mutual sau un ETF care să facă toate acele lucrări pentru dvs., combinând întregul indice în esență într-un singur titlu sau acțiune.
Limitări ale investiției indexate
În ciuda câștigării unei popularități imense în ultimii ani, există unele limitări ale investițiilor indexate. Multe fonduri indexate se formează pe baza capitalizării pieței, ceea ce înseamnă că deținerile de top au o pondere excesivă în mișcările largi ale pieței. Deci, dacă Amazon.com Inc. ( AMZN ) și Facebook Inc. ( FB ), de exemplu, experimentează un trimestru slab, ar avea un impact vizibil asupra întregului index.
Această strategie complet pasivă neglijează un subgrup al universului investițional axat pe factori de piață precum valoarea, impulsul și calitatea. Acești factori constituie acum un colț de investiții numit smart-beta, care încearcă să ofere randamente mai bune ajustate la risc decât un indice ponderat al plafonului de piață. Fondurile Smart-beta oferă aceleași avantaje ale unei strategii pasive, cu avantajul suplimentar al managementului activ, cunoscut și sub denumirea de alfa.
Exemplu real de investiții în indice
Fondurile mutuale indexate au existat încă din anii ’70. Singurul fond care a început totul, fondat de președintele Vanguard John Bogle în 1976, rămâne unul dintre cele mai bune pentru performanța sa generală pe termen lung și costul redus.
De-a lungul anilor, Vanguard 500 Index Fund a urmărit fidel S&P 500, în compoziție și performanță. Pentru ER este de 0,04%, iar investiția sa minimă este de 3.000 USD.