ETF-urile inverse pot ridica un portofoliu în scădere
Dacă sunteți interesat să maximizați rentabilitatea investiției indiferent de direcția pieței și să vă acoperiți portofoliul împotriva riscului de piață, ETF-urile inverse oferă o modalitate convenabilă de a atinge aceste obiective.
ETF-uri în general
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt similare cu alte produse de investiții pachetate, cum ar fi fondurile mutuale, dar cu mai multe diferențe convingătoare. La fel ca fondurile mutuale, ETF-urile pot oferi investitorilor un portofoliu diversificat de valori mobiliare conceput pentru a îndeplini o gamă largă de obiective de investiții. Alte caracteristici precum accesul la gestionarea investițiilor profesionale și expunerea la clase de active alternative pot fi realizate prin utilizarea oricărui produs de investiții.
Spre deosebire de fondurile mutuale, ETF-urile se tranzacționează la bursă și au prețuri continue în timp real, la fel ca titlurile de capital. ETF-urile sunt ideale pentru a oferi investitorilor acces la o serie de strategii de investiții sofisticate indisponibile în portofolii de lungă durată și alte programe de investiții alocate strategic. Se poate argumenta aparent că ETF-urile sunt mult superioare fondurilor mutuale în acest sens. Această distincție este semnificativă și va fi explorată mai detaliat mai jos.
Astăzi, puteți găsi efectul de levier și ETF – uri inverse asociate cu aproape fiecare reper important larg de piață, sectorul macroeconomic și de majoritatea grupurilor – cheie ale industriei.
Caracteristici unice ale ETF-urilor inverse
Prima caracteristică unică a ETF-urilor inverse este evidentă: ETF-urile inverse caută rezultate de investiții care să corespundă inversului (opus) valorii de referință sau indexului cu care sunt asociate. De exemplu, ETF ProShares Short QQQ (PSQ ) caută rezultate care să corespundă inversului performanței indicelui Nasdaq 100. Dacă anticipați o scădere a Nasdaq 100, ați cumpăra pur și simplu acțiuni din PSQ.
O altă caracteristică unică este utilizarea instrumentelor derivate. În mod obișnuit se utilizează contracte futures cotate la bursă, swap și contracte forward și opțiuni cotate la valori mobiliare individuale și indici de valori mobiliare. Consilierul de investiții al ETF va tranzacționa sau va investi în instrumente derivate despre care consideră că va furniza performanța declarată de fiecare ETF utilizând strategii direcționale, nedirecționale, de arbitraj, de acoperire și alte strategii.
De obicei, capitalul de investiții deținut în trustul juridic care stă la baza fiecărui ETF invers nu este investit direct în valorile mobiliare ale constituenților indicelui asociat, spre deosebire de ETF-urile orientate pe termen lung. De asemenea, activele care nu sunt investite în prezent în instrumente derivate sau valori mobiliare sunt investite frecvent în datorii pe termen scurt și / sau instrumente ale pieței monetare. Randamentele asociate acestor instrumente de creanță contribuie la rentabilitatea totală a portofoliului și pot fi utilizate ca garanție (marjă) pentru pozițiile cu instrumente derivate deschise.
Un număr de ETF-uri inverse caută să furnizeze randamente care sunt multipli ai valorii de referință sau ale inversului valorii de referință. De exemplu, ProShares UltraShort Russell2000 ( indicelui Russell 2000. Aceste fonduri îndeplinesc acest obiectiv prin implementarea unui număr de strategii complexe de investiții, care implică adesea un efect de levier.
Pârghia poate fi un avantaj sau un dezavantaj, în funcție de perspectiva dvs. Pârghia în ETF-uri inverse implică împrumutarea capitalului investițional pentru investiții sau poziții speculative, care sunt destul de mici în raport cu expunerea generală a poziției la fluctuații de preț și potențial pentru rate de randament supradimensionate. Aceste tehnici sunt considerate agresive și nu sunt potrivite pentru toți investitorii.
Avantajele ETF-urilor inverse
Investiția în ETF-uri inverse este destul de simplă. Dacă sunteți negativ pe o anumită piață, sector sau industrie, pur și simplu cumpărați acțiuni la ETF corespunzător. Pentru a părăsi poziția atunci când credeți că recesiunea a început cursul, pur și simplu plasați o comandă de vânzare. În mod evident, investitorii trebuie să aibă dreptate în previziunile pieței pentru a obține profit. Dacă piața se mișcă împotriva ta, aceste acțiuni vor scădea în preț.
Deoarece cumpărați în anticiparea unei recesiuni și nu vindeți nimic scurt (consultantul ETF face acest lucru în numele dvs.), nu este necesar un cont în marjă. Vânzarea de acțiuni pe termen scurt implică împrumuturi de la brokerul dvs. pe marjă. Prin urmare, sunt evitate costurile asociate vânzării scurte. Vânzarea în lipsă de succes necesită multă abilitate și experiență. Raliurile de acoperire scurte pot apărea de nicăieri și pot șterge rapid pozițiile scurte profitabile.
Cu ETF-uri inverse, investitorii nu trebuie să deschidă conturi de tranzacționare la termen și / sau opțiuni. Majoritatea firmelor de brokeraj nu vor permite investitorilor să se angajeze în strategii complexe de investiții care implică contracte futures și opțiuni, cu excepția cazului în care investitorul poate demonstra cunoștințele și experiența necesare pentru a înțelege riscurile inerente acestor strategii și instrumente. Deoarece contractele futures și opțiunile au o durată limitată și se erodează rapid în preț pe măsură ce vă apropiați de expirare, puteți avea dreptate la apelul de piață, dar totuși veți pierde tot sau majoritatea capitalului de investiții. Datorită proliferării ETF-urilor inverse, investitorilor mai puțin experimentați nu li se mai interzice accesul la aceste strategii.
ETF-urile inverse oferă, de asemenea, acces la gestionarea investițiilor profesionale. Este extrem de dificil să tranzacționați cu succes opțiuni, contracte futures, să vindeți pe scurt sau să speculați pe piețele financiare. Prin intermediul acestor fonduri, investitorii se pot expune la o serie de strategii de tranzacționare sofisticate și pot delega o parte din responsabilitățile lor de gestionare a investițiilor consilierului de investiții care supraveghează ETF.
Riscurile ETF-urilor inverse
Cele două riscuri principale ale ETF-urilor inverse sunt pârghia și responsabilitățile de gestionare a activelor .
Pârghie: Deoarece tranzacționarea instrumentelor derivate implică marjă, creând pârghie, pot apărea anumite situații nedorite. Pozițiile futures cu efect de levier pot fluctua și pot fluctua dramatic în preț. Aceste fluctuații de preț sălbatice pot duce la piețe ineficiente, rezultând în poziții cu prețuri imprecise în cadrul portofoliului ETF. Acest lucru poate duce în cele din urmă la prețuri ale acțiunilor ETF care nu sunt corelate precis cu valoarea de referință subiacentă. În plus, performanța investiției ETF inversă poate, în cele din urmă, să întârzie performanța generată de investițiile în valorile mobiliare și instrumentele derivate subiacente direct. În aceste condiții, investițiile ETF inverse pot avea ca rezultat rate de rentabilitate globale mai mici decât se așteptau. Dacă aceste instrumente fac parte integrantă din strategia dvs. generală de investiții, rate de rentabilitate mai scăzute decât cele așteptate vă pot împiedica capacitatea de a atinge obiectivele stabilite la începutul planului dvs. financiar.
Responsabilități de administrare a activelor: Investiția în ETF-uri inverse nu scutește investitorul de obligația de a lua decizii de investiții în cunoștință de cauză. Decizia cu privire la momentul intrării și ieșirii de pe piețe, sectoare și industrii trebuie luată la nivelul portofoliului investitorului. Asta înseamnă că dumneavoastră sau consilierul dvs. financiar veți purta această responsabilitate. Dacă cumpărați un ETF invers și piața asociată cu fondul dvs. crește, veți pierde bani. Dacă fondul este pârghiat, ați putea avea pierderi dramatice. Recesiunile pieței și piețele urs sunt complet diferite de piețele în creștere. Dvs. și / sau consilierul dvs. ar trebui să fiți capabili să luați decizii de investiții în timp util și să implementați tehnici adecvate de gestionare a riscurilor.
Obiective de investiții folosind ETF-uri inverse
ETF-urile inverse pot fi utilizate pentru a deschide poziții speculative pe piețe, sectoare sau industrii – sau pot fi utilizate în contextul unui portofoliu de investiții. Acestea sunt ideale pentru strategii concepute pentru a spori performanța unui portofoliu alocat strategic, care este de obicei conceput pentru a atinge un obiectiv specific (acumulare pentru pensionare, acordare de caritate etc.), mai degrabă decât pentru a depăși performanța pieței. Utilizate cu strategiile orientate pe termen lung găsite în ETF-urile convenționale și fondurile mutuale, ETF-urile inverse pot spori randamentele prin scăderea corelației portofoliului general cu piețele de capital tradiționale. Această abordare reduce de fapt riscul general al portofoliului și oferă randamente mai mari ajustate la risc.
ETF-urile inverse pot fi utilizate și pentru acoperirea expunerii unui portofoliu la riscul de piață. Un administrator de portofoliu poate cumpăra cu ușurință acțiuni ETF inverse, mai degrabă decât lichida titluri individuale sau „deținerea și speranța”, ambele putând fi dureroase și costisitoare.