Activele de nivel 3

Ce sunt activele de nivelul 3?

Activele de nivelul 3 sunt active și pasive financiare considerate a fi cele mai nelichide și mai greu de apreciat. Nu sunt tranzacționate frecvent, deci este dificil să le oferim un preț de piață fiabil și precis.

O valoare justă pentru aceste active nu poate fi determinată prin utilizarea unor intrări sau măsuri ușor de observat, cum ar fi prețurile sau modelele pieței. În schimb, acestea sunt calculate utilizând estimări sau intervale de valori ajustate la risc; metode deschise interpretării.

Chei de luat masa

• Companiile sunt obligate să înregistreze anumite active la valoarea lor curentă, mai degrabă decât la costul istoric, și să le clasifice fie ca active de nivel 1, 2 sau 3, în funcție de cât de ușor pot fi evaluate.
• Activele de nivel 3 sunt active și pasive financiare care sunt considerate cele mai nelichide și mai greu de apreciat. 
• Valorile lor pot fi estimate doar utilizând o combinație de prețuri de piață complexe, modele matematice și ipoteze subiective.
• Exemple de active de nivelul 3 includ titluri garantate cu ipotecă (MBS), acțiuni de capital privat, instrumente derivate complexe, acțiuni străine și datorii în dificultate.
• Procesul de estimare a valorii activelor de nivel 3 este cunoscut sub numele de model.

Înțelegerea activelor de nivelul 3

Companiile tranzacționate public sunt obligate să stabilească valori juste pentru activele pe care le dețin în contabilitate. Conform principiilor contabile general acceptate  (GAAP), anumite active trebuie înregistrate la valoarea lor  curentă, nu la  costul istoric. Investitorii se bazează pe aceste estimări ale valorii juste pentru a analiza starea actuală a companiei și perspectivele viitoare.

În 2006, Consiliul pentru Standarde de Contabilitate Financiară din SUA   (FASB) a verificat modul în care companiilor li se cerea să își activeze activele pe piață prin standardul de contabilitate cunoscut sub numele de  FASB 157  (nr. 157, Măsurători ale valorii juste). Acum numit Subiect 820, FASB 157 a introdus un sistem de clasificare care are ca scop să aducă claritate activelor din bilanț ale corporațiilor.

Tipuri de active

Categoriile FASB 157 pentru evaluarea activelor au primit codurile de nivel 1, nivel 2 și nivel 3. Fiecare nivel se distinge prin cât de ușor pot fi evaluate cu precizie activele, activele de nivel 1 fiind cele mai ușoare.

Nivelul 1

Activele de nivel 1 sunt cele evaluate în funcție de prețurile de piață ușor de observat. Aceste active pot fi marcate pe piață și includ facturi de trezorerie, valori mobiliare tranzacționabile, valute străine și lingouri de aur.

Nivelul 2

Aceste active și pasive nu au prețuri regulate de piață, dar li se poate acorda o valoare justă pe baza prețurilor cotate pe piețele inactive sau a modelelor care au intrări observabile, cum ar fi ratele dobânzii, ratele de neplată și curbele de randament. Un  swap pe rata dobânzii  este un exemplu de activ de nivel 2.

Nivelul 3

Nivelul 3 este cel mai puțin marcat pe piață din categorii, cu valori ale activelor bazate pe modele și intrări neobservabile. Prezumțiile de la participanții la piață sunt utilizate la stabilirea prețului activului sau pasivului, dat fiind că nu există informații de piață disponibile cu ușurință pe acestea. Activele de nivelul 3 nu sunt tranzacționate în mod activ, iar valorile lor pot fi estimate doar utilizând o combinație de prețuri de piață complexe, modele matematice și ipoteze subiective.

Exemple de active de nivelul 3 includ  titluri garantate cu ipotecă  (MBS),   acțiuni de capital privat, instrumente derivate complexe, acțiuni străine și  datorii în dificultate. Procesul de estimare a valorii activelor de nivel 3 este cunoscut sub numele  de model.

Aceste active au fost supuse unui control intens în timpul  crizei de credit  din 2007, când valorile mobiliare garantate ipotecar (MBS) au suferit implicite masive și  reduceri  ale valorii. Firmele care le dețineau nu ajustau adesea valorile activelor în jos, chiar dacă piețele de credit pentru titlurile garantate cu active (ABS) se epuizaseră și toate semnele indicau o scădere a valorii juste.

Înregistrarea activelor de nivel 3

Judecările greșite din trecut privind valorile activelor de nivelul 3 au determinat măsuri de reglementare mai dure. Subiectul 820, introdus în 2009, a ordonat firmelor nu doar să precizeze valoarea activelor lor de nivel 3, ci și să sublinieze modul în care utilizarea mai multor tehnici de evaluare ar fi putut afecta acele valori.

Apoi, în 2011, FASB a devenit mai strict, cerând o reconciliere a soldurilor inițiale și finale pentru activele de nivel 3, cu o atenție deosebită acordată modificărilor valorii activelor existente, precum și detaliilor privind transferurile de active noi în sau din afara nivelului 3 stare.

De asemenea, s-a oferit mai multă claritate cu privire la informațiile pe care companiile trebuie să le facă atunci când se ocupă de activele de nivelul 3, inclusiv cerințele pentru „ informații cantitative despre intrările neobservabile” utilizate pentru analiza evaluării, ca parte a unei defalcări mai largi a proceselor de evaluare. O altă adăugire a fost analiza sensibilității, pentru a ajuta investitorii să înțeleagă mai bine riscul ca activitatea de evaluare a activelor de nivel 3 să fie incorectă.

În august 2018, FASB a emis o actualizare a subiectului 820, intitulată Actualizarea standardelor de contabilitate 2018-13. În acest ghid, valabil pentru situațiile financiare cu exerciții fiscale începând cu sau după 15 decembrie 2019, unele dintre regulile sale anterioare au fost modificate.

Companiilor li sa cerut să dezvăluie intervalul și media ponderată a „intrărilor semnificative neobservabile” și modul în care sunt calculate. FASB a ordonat, de asemenea, ca descrierile narative să se concentreze pe incertitudinea măsurării contului la data raportării, nu pe sensibilitatea la modificările viitoare.

Această nouă abordare este concepută pentru a spori transparența și comparabilitatea și mai mult, deși companiile au încă o libertate considerabilă atunci când decid ce informații sunt relevante și dezvăluibile.

consideratii speciale

Deoarece activele de nivelul 3 sunt notoriu greu de valorizat, valoarea declarată care le este acordată în scopuri contabile nu ar trebui întotdeauna luată la valoarea nominală de către investitori. Evaluările sunt supuse interpretării, deci trebuie luată în considerare o marjă de siguranță pentru a contabiliza orice erori în utilizarea datelor de nivel 3 pentru a evalua un activ.

Adesea, activele de nivel 3 reprezintă doar o mică parte din bilanțul unei companii. Cu toate acestea, în unele industrii, cum ar fi marile magazine de investiții și  băncile comerciale, acestea sunt mai răspândite.