Mark to Market (MTM)
Ce este Mark to Market (MTM)?
Mark to market (MTM) este o metodă de măsurare a valorii juste a conturilor care pot fluctua în timp, cum ar fi activele și pasivele. Mark to market își propune să ofere o evaluare realistă a situației financiare actuale a unei instituții sau a unei companii, pe baza condițiilor actuale ale pieței.
În tranzacționare și investiții, anumite valori mobiliare, cum ar fi contractele futures și fondurile mutuale, sunt, de asemenea, marcate pe piață pentru a arăta valoarea actuală de piață a acestor investiții.
Chei de luat masa
- Mark to market poate prezenta o cifră mai precisă pentru valoarea actuală a activelor unei companii, pe baza a ceea ce compania ar putea primi în schimbul activului în condițiile actuale ale pieței.
- Cu toate acestea, în perioadele nefavorabile sau volatile, MTM poate să nu reprezinte cu adevărat valoarea reală a unui activ pe o piață ordonată.
- Marca pe piață este în contrast cu contabilitatea istorică a costurilor, care menține valoarea unui activ la costul inițial de achiziție.
- În tranzacțiile futures, conturile dintr-un contract futures sunt marcate zilnic pe piață. Profitul și pierderea sunt calculate între pozițiile lungi și scurte.
Înțelegerea Mark to Market
Marcați pe piață în contabilitate
Mark to market este o practică contabilă care implică ajustarea valorii unui activ pentru a reflecta valoarea acestuia, determinată de condițiile actuale ale pieței. Valoarea de piață este determinată pe baza a ceea ce ar obține o companie pentru activ dacă ar fi vândut în acel moment. La sfârșitul anului fiscal, bilanțul unei companii trebuie să reflecte valoarea de piață curentă a anumitor conturi. Alte conturi își vor menține costul istoric, care este prețul de achiziție inițial al unui activ.
De exemplu, companiile din industria serviciilor financiare ar putea fi nevoite să facă ajustări la conturile lor de active în cazul în care unii împrumutători își pierd creditele pe parcursul anului. Când aceste împrumuturi au fost identificate ca datorii neperformante, compania care împrumută va trebui să își activeze activele la valoarea justă prin utilizarea unui cont de contraactivitate, cum ar fi „alocația pentru creanțe neperformante”.
O companie care oferă reduceri clienților săi pentru a colecta rapid pe conturile sale creanțe (AR) va trebui să-și marcheze valoarea AR la o valoare mai mică prin utilizarea unui cont contra activ. În această situație, compania ar înregistra un debit la conturile de primit și un credit la veniturile din vânzări pentru prețul total de vânzare. Apoi, folosind o estimare a procentului de clienți care se așteaptă să ia reducerea, compania va înregistra un debit la reducere la vânzări, un cont contra venit și un credit la „alocație pentru reducere la vânzări”, un cont contra activ.
În contabilitatea personală, valoarea de piață este aceeași cu costul de înlocuire a unui activ. De exemplu, asigurarea proprietarului casei va enumera un cost de înlocuire pentru valoarea casei dvs. dacă a existat vreodată nevoia de a vă reconstrui casa de la zero. Acest lucru diferă adesea de prețul pe care l-ați plătit inițial pentru casa dvs., care este costul său istoric pentru dvs.
Marcați piața în investiții
În tranzacționarea valorilor mobiliare, marcarea pe piață implică înregistrarea prețului sau valorii unui titlu, portofoliu sau cont pentru a reflecta valoarea curentă de piață, mai degrabă decât valoarea contabilă. Acest lucru se face cel mai adesea în conturile futures pentru a se asigura că sunt îndeplinite cerințele de marjă. În cazul în care valoarea de piață actuală determină scăderea contului de marjă sub nivelul necesar, comerciantul se va confrunta cu un apel de marjă. Fondurile mutuale sunt, de asemenea, marcate pe piață zilnic la închiderea pieței, astfel încât investitorii să aibă o idee mai bună despre valoarea activului net al fondului (NAV).
Exemple de Mark to Market
O bursă marchează zilnic conturile comercianților la valorile lor de piață prin decontarea câștigurilor și pierderilor care rezultă din modificările valorii titlului. Există două contrapartide de ambele părți ale unui contract futures – un trader lung și un comerciant scurt. Comerciantul care deține poziția îndelungată în contractul futures este, de obicei, urcător, în timp ce comerciantul care scurtează contractul este considerat bearish.
Dacă la sfârșitul zilei, contractul futures încheiat scade în valoare, contul de marjă lungă va fi redus și contul de marjă scurtă va crește pentru a reflecta modificarea valorii instrumentului derivat. În schimb, o creștere a valorii are ca rezultat o creștere a contului de marjă care deține poziția lungă și o scădere a contului futures scurt.
De exemplu, pentru a se proteja împotriva scăderii prețurilor la mărfuri, un fermier de grâu ocupă o poziție scurtă în 10 contracte futures pe grâu pe 21 noiembrie 2019. Deoarece fiecare contract reprezintă 5.000 de buști, fermierul se acoperă împotriva scăderii prețului la 50.000 de boși de grâu. Dacă prețul unui contract este de 4,50 dolari pe 21 noiembrie 2019, contul fermierului de grâu va fi înregistrat la 4,50 dolari x 50.000 de bușeli = 225.000 de dolari.
Rețineți că Soldul contului este marcat zilnic folosind coloana Câștig / Pierdere. Coloana Câștig cumulativ / pierdere arată modificarea netă a contului din ziua 1.
Deoarece fermierul are o poziție scurtă în viitorul grâului, o scădere a valorii contractului va duce la o creștere a contului lor. La fel, o creștere a valorii va duce la o scădere a valorii contului. De exemplu, în ziua a 2-a, contractele future pe grâu au crescut cu 4,55 USD – 4,50 USD = 0,05 USD, rezultând o pierdere pentru ziua de 0,05 USD x 50.000 de bușeli = 2.500 USD. În timp ce această sumă este scăzută din soldul contului fermierului, suma exactă va fi adăugată în contul comerciantului de la celălalt capăt al tranzacției care deține o poziție lungă la viitorul grâului.
Marca zilnică a decontărilor de piață va continua până la data expirării contractului futures sau până când fermierul își închide poziția, continuând mult pe un contract cu aceeași scadență.
Considerații speciale și istoria recentă a Mark to Market
Problemele pot apărea atunci când măsurarea pe piață nu reflectă cu exactitate valoarea reală a activului subiacent. Acest lucru se poate întâmpla atunci când o companie este forțată să calculeze prețul de vânzare al activelor sau pasivelor sale în perioade nefavorabile sau volatile, ca în timpul unei crize financiare. De exemplu, dacă activul are o lichiditate scăzută sau investitorii se tem, prețul actual de vânzare al activelor unei bănci ar putea fi mult mai mic decât valoarea reală.
Această problemă a fost văzută în timpul crizei financiare din 2008/09, când valorile mobiliare garantate ipotecar (MBS) deținute ca active în bilanțurile băncilor nu au putut fi evaluate eficient, deoarece piețele acestor valori mobiliare dispăruseră. Cu toate acestea, în aprilie 2009, Comitetul pentru standarde de contabilitate financiară (FASB) a votat și a aprobat noi orientări care să permită evaluarea să se bazeze pe un preț care ar fi primit pe o piață ordonată, mai degrabă decât pe o lichidare forțată, începând cu primul trimestru al anului 2009.
întrebări frecvente
Cum se marchează activele pe piață?
Mark to market este un standard de contabilitate guvernat de Financial Accounting Standards Board (FASB), care stabilește orientările contabile și de raportare financiară pentru corporații și organizații nonprofit din Statele Unite. Declarația de interes FASB „SFAS 157 – Măsurări ale valorii juste” oferă o definiție a „valorii juste” și modul de măsurare a acesteia în conformitate cu principiile contabile general acceptate (GAAP). Activele trebuie apoi evaluate în scopuri contabile la acea valoare justă și actualizate periodic.
Sunt toate activele marcate pe piață?
Deși marcarea pe piață este standardul industriei, unele active pur și simplu nu au un preț de piață bun disponibil pentru utilizare. Activele care trebuie în schimb marcate după model fie nu au o piață obișnuită care să ofere prețuri exacte, fie au evaluări care se bazează pe un set complex de variabile de referință și perioade de timp. Acest lucru creează o situație în care presupunerile și ipotezele trebuie utilizate pentru a atribui valoare unui activ, ceea ce face activul mai riscant.
Contabilitatea costurilor istorice este o altă metodă alternativă utilizată pentru a înregistra prețul sau valoarea unui activ. Costul istoric măsoară valoarea costului inițial al unui activ, în timp ce marca la piață măsoară valoarea de piață curentă a activului. Metoda costurilor istorice este adesea utilizată pentru costuri scăzute sau cheltuieli fixe. Amortizarea este întotdeauna calculată pe baza costului istoric, în timp ce deprecierile sunt întotdeauna calculate la valoarea de piață. Activele fizice sunt înregistrate mai des la cost istoric, în timp ce valorile mobiliare tranzacționabile sunt înregistrate la valoarea de piață.
Care sunt semnele pierderilor de pe piață?
Pierderile de pe piață sunt pierderile de hârtie generate mai degrabă printr-o înregistrare contabilă decât prin vânzarea efectivă a unui titlu. Pierderile de pe piață apar atunci când instrumentele financiare deținute sunt evaluate la valoarea de piață curentă, care este mai mică decât prețul plătit pentru achiziționarea acestora.