Seria de opțiuni
Ce este o serie de opțiuni?
O serie de opțiuni se referă la un grup de opțiuni pe un titlu de bază cu același preț de atac specificat și aceeași lună de expirare. Cu toate acestea, opțiunile de apelare și plasare fac parte din serii separate. De exemplu, o serie de opțiuni de apel ar include apelurile disponibile pentru un anumit titlu la un anumit preț de așteptare care va expira în aceeași lună.
Chei de luat masa
- O serie de opțiuni se referă la o grupare de opțiuni pentru un anumit titlu de bază cu același preț de atac specificat și aceeași lună de expirare.
- Deoarece seria de opțiuni conține apeluri sau pune același titlu la același preț care expiră în același timp, prețurile lor ar trebui să fie extrem de similare.
- Un investitor va găsi listări de mai multe serii de opțiuni într-o clasă de opțiuni, care se referă la desemnarea opțiunii fie ca apel, fie ca put.
- Seria de opțiuni oferă mai multe modalități pentru comercianți de a face bani.
Înțelegerea seriei de opțiuni
Deoarece seria de opțiuni conține apeluri sau pune același titlu la același preț care expiră în același timp, prețurile lor ar trebui să fie extrem de similare. De exemplu, toate apelurile din 20 ianuarie 2023 către Apple cu un preț de așteptare de 150 USD ar trebui să coste aproximativ aceeași sumă. Cu toate acestea, opțiunile sunt extrem de volatile și suferă de probleme de lichiditate, care pot crea oportunități pentru comercianți. Prețurile reale observate la opțiuni diferă uneori semnificativ de valorile date de modelul Black Scholes.
Deși există multe abateri ale prețurilor opțiunilor reale de valorile lor teoretice, majoritatea acestor oportunități sunt prea mici pentru ca investitorii individuali să obțină profituri semnificative.
Un investitor va găsi listări de serii de opțiuni multiple într-o clasă de opțiuni desemnată. O clasă de opțiuni se referă la desemnarea opțiunii ca apel sau put. În general, majoritatea schimburilor de opțiuni vor enumera opțiunile pe clase. Prin urmare, un investitor care dorește să cumpere opțiuni de achiziție pe un titlu de bază ar vedea o listă lungă de listări de serii de opțiuni de achiziție, fiecare cu propriul preț de așteptare și expirare. În mod similar, un investitor care caută opțiuni de vânzare pe un titlu de bază ar privi mai întâi clasa de opțiuni de vânzare pentru toate listele de serii la prețuri de grevă și date de expirare diferite.
Toate seriile de opțiuni fac, de asemenea, parte din ciclurile de opțiuni. De exemplu, XYZ Company poate avea o opțiune de apel cu un preț de așteptare de 110 USD. Când opțiunea este listată, i se poate atribui unul dintre cele trei cicluri:
- Ciclul unu : JAJO – ianuarie, aprilie, iulie și octombrie
- Ciclul doi : FMAN – februarie, mai, august și noiembrie
- Ciclul trei : MJSD – martie, iunie, septembrie și decembrie
Opțiunile tranzacționate la bursă își urmează ciclul desemnat, cu listări disponibile pentru primele două luni urmate de următoarele două luni pentru ciclul lor. Dacă apelul XYZ $ 110 este al treilea ciclu, atunci în ianuarie va avea următoarele listări: XYZ 110 ianuarie, XYZ 110 februarie, XYZ 110 martie, XYZ 110 iunie. Fiecare listare ar fi considerată o serie de opțiuni individuale, cu cele patru oferte de opțiuni reprezentând ciclul de opțiuni. Majoritatea listelor de serii de opțiuni tranzacționate la bursă vor expira în a treia vineri a lunii de expirare listate.
Tranzacțiile în serie de opțiuni pe bursele reglementate sunt susținute de o terță parte, care îndeplinește contracte de opțiuni atunci când apar implicite. Astfel, investitorii de opțiuni nu trebuie să se îngrijoreze prea mult cu privire la riscul de contrapartidă cu opțiunile tranzacționate la bursă. Acest terț va interveni pentru a-și acoperi pozițiile în cazul unei eventuale neîndepliniri a contrapartidei. Options Clearing Corporation ( OCC ) este probabil cel mai cunoscut terț care garantează opțiuni.
consideratii speciale
Seria de opțiuni oferă mai multe modalități pentru comercianți de a face bani. Seriile de opțiuni conțin contracte de opțiuni, care acoperă 100 de acțiuni din titlul de bază. Cu toate acestea, opțiunile pot fi tranzacționate în colecții mai mari de contracte. La fel ca stocurile și majoritatea celorlalte bunuri, există disparități de preț la cumpărarea sau vânzarea în vrac față de cantități mici. Arbitrajatorii pot profita de diferența de preț rezultată pentru a obține profit.
Există, de asemenea, momente în care prețurile opțiunilor se îndepărtează departe de locul în care teoria economică spune că ar trebui să fie. Atunci când piața este instabilă, anomalii precum volatilitatea zâmbesc devin mai pronunțate și creează mai multe șanse de a obține profituri. Înțelegând prețul opțiunilor, comercianții pot profita mai bine de abaterile de prețuri din seria de opțiuni.