Cum se utilizează opțiunile pentru a face predicții privind câștigurile

Celebrul fizician Niels Bohr a spus odată că „predicția este foarte dificilă, mai ales în ceea ce privește viitorul”. Deși este adevărat pentru multe aspecte ale mecanicii cuantice, comercianții și investitorii au mai multe instrumente pentru a ajuta la realizarea unor previziuni exacte pe piețele financiare. Adesea, aceste instrumente sunt instrumente financiare derivate care pot contribui la furnizarea unei imagini agregate a sentimentului pieței viitoare – instrumente precum opțiuni.

Astfel de previziuni pot fi deosebit de utile pentru comercianții activi în timpul sezonului de câștiguri, când prețurile acțiunilor sunt cele mai volatile. În aceste vremuri, mulți comercianți și investitori folosesc opțiuni pentru a plasa pariuri alcista care își valorifică pozițiile sau își acoperă pozițiile existente împotriva potențialului dezavantaj. În acest articol, vom analiza un proces simplu în trei pași pentru a face predicții eficiente ale veniturilor folosind opțiuni.

Pasul 1: Analizați lanțul pentru oportunități

Primul pas în analiza opțiunilor pentru a face predicții privind câștigurile este identificarea activității neobișnuite și validarea acesteia utilizând date despre dobânzi deschise și volum mediu. Scopul acestui pas este de a găsi câteva opțiuni specifice care ar putea fi semnificative pentru viitor și de a crea o listă inițială de ținte pentru analize ulterioare.

Găsirea acestor opțiuni țintă este un proces în doi pași:

1. Căutați neobișnuitul: căutați opțiuni de apel sau de vânzare cu un volum curent care depășește volumul mediu zilnic de tranzacționare, în special în lunile pe termen scurt.
2. Comparați interesul deschis: asigurați-vă că volumul actual depășește interesul deschis din ziua anterioară, ceea ce indică faptul că activitatea de astăzi reprezintă poziții noi.

În practică: Baidu

Dacă vizităm site-ul Yahoo! Pagina de analiză a opțiunilor de finanțare pentru Baidu ADR (Nasdaq: BIDU ), putem găsi un lanț de opțiuni precum acesta:

Observați că opțiunile de apel evidențiate de aproape o lună tranzacționează cu volume semnificativ mai mari decât dobânda deschisă, ceea ce sugerează că opțiunile sunt acumulate de comercianți și / sau investitori. Am putea, de asemenea, să analizăm volumul zilei curente și să-l comparăm cu volumul mediu zilnic pentru a trage concluzii similare, dar interesul deschis este considerat, în general, ca fiind cel mai important de urmărit.

Pasul 2: Determinați magnitudinea cu straddles

Al doilea pas în analiza opțiunilor pentru a face predicții de câștig este de a determina magnitudinea mișcării anticipate. Deoarece majoritatea opțiunilor apreciază valoarea când volatilitatea crește, volatilitatea implicită ne poate spune când piața anticipează o mișcare importantă în sensul creșterii sau scăderii. Din fericire, straddles sunt concepute pentru a profita de volatilitatea implicită, astfel încât să le putem folosi pentru a calcula o magnitudine exactă.

Straddles reprezintă o strategie de opțiuni care implică achiziționarea de opțiuni de apel și de vânzare cu același preț de lovire și aceeași dată de expirare. Prin achiziționarea unei căi de bani, comercianții de opțiuni se poziționează pentru a profita de o creștere a volatilității implicite. Prin urmare, uitându-ne la prețul călătoriei la bani, ne poate spune amploarea acestei volatilități implicite.

În practică: Google

Dacă achiziționăm o opțiune de apel Google (Nasdaq: opțiune de vânzare GOOG la 1.600 de dolari pe contract, atunci costul călătoriei la bani va fi de 2.870 USD plus orice comisioane plătite. Cu acțiunile subiacente GOOG tranzacționate la 575,50 dolari pe acțiune, aceasta înseamnă că ne putem aștepta la o mișcare de aproximativ 5% sau 2.870 dolari / (575,50 dolari x 100).

Straddle-ul la bani pentru GOOG va arăta astfel:

Pasul 3: decideți acoperirea sau pârghia

Al treilea și ultimul pas în analiza opțiunilor pentru a face predicții privind câștigurile este determinarea direcției mișcării. Deși avem cu adevărat acces doar la volumul de tranzacționare, putem folosi prețurile de licitare și cerere și datele de tranzacționare pentru a face ipoteze destul de exacte. Mai simplu spus, tranzacțiile care ating prețul ofertei sunt probabil tranzacții de vânzare, în timp ce cei care ating prețul solicitat sunt probabil tranzacții de cumpărare.

Comercianții și investitorii pot privi, de asemenea, lanțul de opțiuni pentru diferite tipuri de strategii de opțiuni care sunt cel mai probabil să apară în jurul sezonului de câștiguri. De exemplu, volume similare în opțiuni de vânzare și de apel în același preț și date de expirare pot semnala un pariu pe volatilitate, în timp ce opțiunile de achiziție vândute ar putea indica investitorii pe termen lung care își acoperă pozițiile prin vânzarea de apeluri – un indicator descendent.

Comercianții și investitorii pot găsi aceste informații uitându-se la tranzacții în timp real prin intermediul platformelor lor de brokeraj sau utilizând unul dintre numeroasele site-uri web care oferă informații de tranzacționare în timp real – sau pur și simplu utilizând date întârziate de pe site-uri web precum Investopedia sau Yahoo! Finanţa.

Linia de fund

În timp ce utilizarea datelor despre opțiuni pentru a prezice mutările câștigurilor poate fi parte din artă și parte din știință, mulți experți financiari consideră că este neprețuit atunci când prezic nu numai mutările câștigurilor, ci și fuziunile și achizițiile și alte mișcări anticipate ale prețurilor. Folosind acest proces simplu în trei pași, puteți face propriile predicții ale veniturilor folosind datele despre opțiuni:

1. Identificați tranzacțiile cu opțiuni neobișnuite și validați-le comparând volumul zilei curente cu dobânda deschisă și / sau volumul de tranzacționare zilnic.
2. Determinați magnitudinea mișcării mai mare prin calcularea costului unei călătorii la bani, care oferă o idee despre volatilitatea anticipată.
3. Descoperiți direcția tranzacției uitându-vă la prețurile ofertei și cererii, precum și analizând lanțul general de opțiuni pentru a căuta potențialele tipuri de tranzacții plasate.

Pe măsură ce folosiți această tehnică, veți descoperi că viitorul devine mult mai ușor de prezis.