Participant eligibil calificat (QEP)
Ce este un participant eligibil calificat (QEP)?
Un participant eligibil calificat (QEP) este o persoană care îndeplinește cerințele de tranzacționare în fonduri de investiții sofisticate, cum ar fi fondurile futures și hedge funds. Aceste cerințe sunt definite de regula 4.7 din Legea privind schimbul de mărfuri (CEA).
Chei de luat masa
- Un participant eligibil calificat este o persoană care îndeplinește cerințele de tranzacționare în diferite fonduri de investiții, cum ar fi fondurile futures și hedge funds.
- Un QEP trebuie să dețină cel puțin 2.000.000 USD de valori mobiliare și alte investiții, să aibă un cont deschis la FCM timp de cel puțin șase luni și să aibă un portofoliu care are cel puțin 200.000 USD de marjă inițială și prime de opțiune pentru tranzacțiile cu dobândă la mărfuri.
- QEP-urile sunt similare, dar nu la fel, cu investitorii acreditați, deoarece se presupune că au o înțelegere sofisticată a complexității tranzacționării activelor riscante, cum ar fi contractele futures și fondurile speculative.
Înțelegerea participanților eligibili calificați
Participanții eligibili calificați (QEP) trebuie să îndeplinească un set de condiții descrise de Actul privind schimbul de mărfuri. Aceștia trebuie să dețină cel puțin 2 milioane de dolari în titluri de valoare și alte investiții, precum și cel puțin 200.000 de dolari în marja inițială și prime de opțiuni pentru tranzacțiile cu dobândă pe mărfuri. De asemenea, trebuie să fi avut un cont deschis la un comerciant de comisioane futures (FCM) în orice moment în ultimele șase luni.În cele din urmă, acestea trebuie să aibă un portofoliu combinat al investițiilor specificate în cerințele de mai sus.
QEP-urile sunt considerate a fi mai informate decât investitorul tipic în ceea ce privește investițiile sofisticate. Fondurile speculative, de exemplu, sunt considerate a fi mai riscante decât fondurile mutuale, fondurile de pensii și alte mijloace de investiții. Acestea sunt susceptibile de a vedea pierderi semnificative, dar produc randamente pe termen lung mai mari decât media atunci când au succes. Administratorii de fonduri speculative merg mult timp pe activele pe care le prezic că vor merge bine în viitor, în timp ce activele de scurtcircuit pe care le anticipează vor scădea în preț.
Prin lege, o multitudine de participanți la fondurile speculative trebuie să fie QEP. Fondurile speculative care își limitează investitorii doar la QEP pot obține o scutire de la mai multe reglementări ale Comisiei de valori mobiliare și valori mobiliare (SEC). Această scutire permite administratorilor de fonduri speculative o latitudine mai mare în deciziile lor de investiții, ceea ce deschide ușa atât pentru riscuri cât și recompense mai semnificative decât alte tipuri de investiții.
Fondurile speculative sunt învinovățite de mulți pentru că au contribuit la criza financiară 2007-2008 prin adăugarea de instrumente financiare derivate riscante, bazate pe pârghie, la sistemul bancar. Aceste investiții au creat randamente mari atunci când piața era bună, dar au amplificat impactul declinului pieței.
QEP vs Investitori acreditați și Operatori de fonduri de mărfuri
Participanții eligibili calificați sunt similari investitorilor acreditați, deoarece ambii trebuie să îndeplinească cerințe specifice privind venitul și valoarea netă. Diferența este că se presupune că QEP-urile au o înțelegere sofisticată a complexității tranzacționării activelor riscante, cum ar fi contractele futures și fondurile speculative.
Persoanele care primesc fonduri pentru a le utiliza într-un fond de mărfuri, cum ar fi un fond speculativ, trebuie să se înregistreze ca operatori de fonduri de mărfuri (CPO). CPO-urile trebuie să respecte cerințele de dezvăluire atât ale Legii privind schimbul de mărfuri, cât și ale Comisiei pentru tranzacționarea la termen a mărfurilor.3 În timp ce investitorii în fonduri speculative trebuie să fie QEP, administratorii de fonduri speculative trebuie să fie atât QEP, cât și CPO.