Plasament instituțional calificat (QIP)

Ce este o plasare instituțională calificată (QIP)

Un plasament instituțional calificat (QIP) este, în centrul său, o modalitate prin care companiile cotate la bursă pot strânge capital fără a fi nevoie să depună documente legale autorităților de reglementare a pieței. Este frecvent în India și în alte țări din Asia de Sud-Est. Securities and Exchange Consiliul din India  (SEBI) a creat regula pentru a evita dependența companiilor de resursele de capital străin.

Chei de luat masa

• Plasările instituționale calificate (QIPS) sunt o modalitate de a emite acțiuni către public, fără a trece printr-o reglementare standard.
• QIP-urile urmează în schimb un set de reglementări mai slabe, dar în care alocații sunt mai reglementați.
• Practica este folosită mai ales în India și în alte țări din Asia de Sud-Est.
• QIP-urile au fost create pentru a evita dependența de resursele străine pentru strângerea de capital.
• Cumpărătorii instituționali calificați (QIB) sunt singurele entități autorizate să cumpere QIP-uri.

Cum funcționează o plasare instituțională calificată (QIP)

Un plasament instituțional calificat (QIP) a fost inițial o desemnare a unei emisiuni de valori mobiliare date de Securities and Exchange Board of India (SEBI). QIP permite unei companii listate în India să strângă capital de pe piețele interne fără a fi nevoie să depună niciun fel de depuneri înainte de emisiune autorităților de reglementare a pieței. SEBI limitează companiile la strângerea de bani numai prin emiterea de valori mobiliare.  

SEBI a prezentat liniile directoare pentru această cale unică de finanțare indiană pe 8 mai 2006. Principalul motiv pentru dezvoltarea QIP-urilor a fost de a împiedica India să depindă prea mult de capitalul străin pentru a-și finanța creșterea economică.

Înainte de QIP, exista o îngrijorare din ce în ce mai mare din partea autorităților de reglementare indiene că companiile sale interne accesează prea ușor finanțarea internațională prin  chitanțe de depozitare americane (ADR), obligațiuni convertibile în valută străină (FCCB) și chitanțe de depozit global (GDR), mai degrabă decât cu sediul în India surse de capital. Autoritățile au propus liniile directoare QIP pentru a încuraja companiile indiene să strângă fonduri pe plan intern în loc să intre pe piețele de peste mări.

QIP-urile sunt utile din câteva motive. Utilizarea lor economisește timp, deoarece emiterea de QIP-uri și accesul la capital sunt mult mai rapide decât printr-o ofertă publică continuă (FPO). Viteza se datorează faptului că QIP-urile au mult mai puține reguli legale și reglementări de urmat, ceea ce le face mult mai rentabile. În plus, există mai puține taxe legale și nu există costuri pentru listarea în străinătate. 

În India, 47 de firme au strâns împreună 551 miliarde Rs (8 miliarde dolari) prin QIP-uri în anul fiscal 2018. Această cifră este cea mai mare vreodată dintr-un exercițiu financiar. Cu toate acestea, la începutul anului 2019, 30 din cele 47 de QIP-uri se tranzacționau sub prețurile lor inițiale de emisiune.

Reglementări pentru o plasare instituțională calificată (QIP)

Pentru a avea permisiunea de a strânge capital prin intermediul unui QIP, o firmă trebuie să fie listată la o alocați.

Există, de asemenea, reglementări pentru numărul de alocați la un QIP, în funcție de factorii specifici dintr-o problemă. În plus, niciunei alocări nu i se permite să dețină mai mult de 50% din totalul emisiilor de datorii. În plus, alocații nu trebuie să fie în niciun fel legați de promotorii problemei. Mai multe reglementări dictează cine poate sau nu să primească emisii de valori mobiliare QIP. 

Plasamente instituționale calificate (QIP) și Cumpărători instituționali calificați (QIB) 

Singurele părți eligibile să cumpere QIP-uri sunt  cumpărători instituționali calificați (QIB-uri), care sunt investitori acreditați, așa cum sunt definiți de orice organ de conducere a valorilor mobiliare și de schimb care îl prezidă. Această limitare se datorează percepției că QIB-urile sunt instituții cu expertiză și putere financiară care le permite să evalueze și să participe pe piețele de capital, la acel nivel, fără asigurările legale ale unei oferte publice ulterioare (FPO).