Acord de răscumpărare inversă
Ce este un acord de răscumpărare inversă
Un contract de răscumpărare inversă, sau „repo inversat”, este achiziționarea de valori mobiliare cu acordul de a le vinde la un preț mai mare la o anumită dată viitoare. Pentru partea care vinde garanția (și este de acord să o răscumpere în viitor), este un contract de răscumpărare (RP) sau repo; pentru partea aflată la celălalt capăt al tranzacției (cumpărarea titlului și acordul de a vinde în viitor) este un contract de răscumpărare inversă (RRP) sau un repo inversat.
Repozitele sunt clasificate ca un instrument de piață monetară și sunt de obicei utilizate pentru a strânge capital pe termen scurt.
Cum funcționează acordurile de răscumpărare inversă
Contractele de răscumpărare inversă (RRP) reprezintă finalitatea cumpărătorului unui contract de răscumpărare. Aceste instrumente financiare se mai numesc împrumuturi garantate, împrumuturi de răscumpărare / vânzare și împrumuturi de vânzare / răscumpărare.
Depozitele inversate sunt utilizate în mod obișnuit de către întreprinderi, cum ar fi instituțiile de creditare sau investitorii, pentru a împrumuta capital pe termen scurt altor întreprinderi în timpul emisiilor de fluxuri de numerar. În esență, creditorul cumpără un activ comercial, echipamente sau chiar acțiuni în compania vânzătorului și, la un moment stabilit, revinde activul înapoi la un preț mai mare. Prețul mai mare reprezintă interesul cumpărătorului pentru împrumutarea banilor către vânzător pe durata tranzacției. Activul achiziționat de cumpărător acționează ca garanție împotriva oricărui risc de neplată pe care îl are de la vânzător. RRP-urile pe termen scurt prezintă riscuri colaterale mai mici decât RRP-urile pe termen lung, întrucât pe termen lung activele deținute ca garanție se pot deprecia de multe ori ca valoare, provocând un risc de garanție pentru cumpărătorul RRP.
Într-un exemplu macro de RRP-uri, Federal Reserve Bank (Fed) utilizează repo-uri și RRP-uri pentru a oferi stabilitate pe piețele de creditare prin operațiuni de piață deschisă ( OMO ). Tranzacția RRP este utilizată mai rar decât un repo de către Fed, deoarece un repo introduce bani în sistemul bancar atunci când este scurt, în timp ce un RRP împrumută bani de la sistem atunci când există prea multă lichiditate. Fed efectuează RRP-uri pentru a menține politica monetară pe termen lung și pentru a asigura nivelurile de lichiditate a capitalului pe piață.
Chei de luat masa
- Un repo invers este un acord pe termen scurt de cumpărare a valorilor mobiliare pentru a le revinde la un preț ușor mai mare.
- Repozitele și restituirile inversate sunt utilizate pentru împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, adesea peste noapte.
- Băncile centrale folosesc repo inversate pentru a adăuga bani la oferta de bani prin operațiuni de piață deschisă
RRP tripartite
O parte a activității repo-urilor și RRP-urilor este în creștere, deoarece operatorii terți de gestionare a garanțiilor colaterale furnizează servicii pentru a dezvolta RRP-uri în numele investitorilor și pentru a oferi finanțare rapidă companiilor care au nevoie.
Deoarece garanția de calitate este uneori dificil de găsit, companiile profită de aceste active ca o modalitate de calitate de a finanța extinderea și achiziționarea de echipamente prin utilizarea repozitelor tripartite, rezultând oportunități RRP pentru investitori. Această secțiune a industriei este cunoscută sub numele de optimizare și eficiență a gestionării garanțiilor.
Componentele unui RRP
Un RRP diferă de cumpărarea / vânzarea înapoi într-un mod simplu, dar clar. Acordurile de cumpărare / vânzare documentează legal fiecare tranzacție separat, oferind o separare clară în fiecare tranzacție. În acest fel, fiecare tranzacție poate rămâne legală singură fără aplicarea celeilalte. RRP-urile, pe de altă parte, au fiecare fază a acordului documentată legal în cadrul aceluiași contract și asigură disponibilitatea și dreptul la fiecare fază a acordului. În sfârșit, într-un RRP, deși garanția este achiziționată în esență, în general garanția nu schimbă niciodată locația fizică sau proprietatea reală. Dacă vânzătorul implică cumpărătorul, garanția ar trebui transferată fizic.