Riscurile și recompensele investițiilor în startupuri
Care sunt riscurile și recompensele investițiilor în startup-uri?
Investiția în companii start-up este o afacere foarte riscantă, dar poate fi foarte plină de satisfacții dacă și când investițiile vor da rezultate. Majoritatea companiilor sau produselor noi pur și simplu nu reușesc, astfel încât riscul de a pierde întreaga investiție este o posibilitate reală. Cei care o fac, însă, pot produce randamente foarte mari ale investițiilor.
Investiția în startup-uri nu este pentru cei slabi de inimă. fondatorii, prietenii și familia (FF&F) se pot pierde cu ușurință, cu puțin de arătat. Investiția în fonduri de capital de risc diversifică o parte din risc, dar îi obligă și pe investitori să facă față realității dure că 90% dintre companiile finanțate nu vor ajunge la oferta publică inițială (IPO). Pentru cei care fac publicitate, randamentele pot fi de mii de procente, făcând investitorii timpurii foarte bogați într-adevăr.
Înțelegerea riscurilor și recompenselor de a investi în startupuri
Etapele startupurilor
Companiile de start-up sunt cele care sunt doar în faza de idee. Nu au încă un produs funcțional, o bază de clienți sau un flux de venituri. Aceste noi companii se pot finanța folosind economiile fondatorilor, obținând împrumuturi bancare sau emițând acțiuni de capitaluri proprii.
Chei de luat masa
- Companiile de start-up sunt în faza de idei și nu au încă un produs funcțional, o bază de clienți sau un flux de venituri.
- Aproximativ 90% dintre companiile de start-up finanțate nu vor ajunge la oferta publică inițială (IPO).
- Investiția în companii de start-up este o afacere foarte riscantă, dar poate fi foarte plină de satisfacții dacă investițiile dau roade.
Înmânarea banilor originali în schimbul unei acțiuni de capital este ceea ce îți vine în minte pentru majoritatea oamenilor atunci când se gândesc la ce înseamnă să investești în startup-uri.
Se estimează că, la nivel mondial, se înființează peste un milion de companii noi în fiecare an. Primii bani obținuți de aceste companii sunt de obicei cei ai fondatorilor, prietenilor și familiei (FF&F), cunoscuți sub denumirea de bani de semințe sau capital de semințe.
Aceste sume sunt în general mici și permit unui antreprenor să demonstreze că ideea lor are șanse mari de a reuși. În timpul fazei de semințe, primii angajați pot fi angajați și pot fi dezvoltate prototipuri pentru a prezenta ideea companiei către potențiali clienți sau investitori ulteriori. Banii investiți sunt folosiți pentru activități precum efectuarea cercetărilor de piață.
Odată ce o nouă companie trece la operațiuni și începe să colecteze venituri inițiale, aceasta a progresat de la semințe la pornire de bună-credință. În acest moment, fondatorii de companii își pot prezenta ideea către investitorii îngeri. Un investitor înger este, de obicei, un individ privat cu o anumită avere acumulată, specializat în investiții în companii în stadiu incipient.
Investitorii Angel sunt de obicei prima sursă de finanțare în afara banilor FF&F. Investițiile Angel sunt de obicei de dimensiuni mici, dar și investitorii Angel au mult de câștigat, deoarece în acest moment perspectivele de viitor ale companiei sunt cele mai riscante. Banii îngeri sunt folosiți pentru a sprijini eforturile inițiale de marketing și pentru a muta prototipurile în producție.
În acest moment, dacă compania începe să crească și să dea dovadă de promisiuni, poate căuta finanțare cu capital de risc (CV). Fondatorii vor fi dezvoltat un plan de afaceri solid care dictează strategia de afaceri și proiecțiile în viitor. Deși compania nu câștigă încă niciun impuls și reinvesteste orice venit înapoi în companie pentru creștere.
Capitalul de risc se poate referi la un parteneriat privat, privat sau la un fond de investiții colectiv care încearcă să investească și să ia un rol activ în noile companii promițătoare care au trecut de etapele inițiale și de înger. Capitalistii de risc își asumă adesea roluri de consilier și își găsesc un loc în consiliul de administrație al companiei.
Capitalul de risc poate fi căutat în runde suplimentare, întrucât compania continuă să scadă prin numerar pentru a atinge creșterea exponențială așteptată de investitorii VC.
Investiția în startup-uri
Cu excepția cazului în care ești fondator, membru al familiei sau prieten apropiat al unui fondator, este posibil să nu poți intra chiar la începutul unui nou startup interesant. Și, cu excepția cazului în care veți fi un investitor bogat, acreditat, probabil că nu veți putea participa în calitate de investitor înger.
Astăzi, persoanele private pot participa într-o oarecare măsură la faza capitalului de risc prin investiții în fonduri de capital privat specializate în finanțarea capitalului de risc, permițând investiții indirecte în întreprinderi noi.
Fondurile de capital privat investesc într-un număr mare de start-up-uri promițătoare pentru a-și diversifica expunerea la risc față de orice companie. Conform unor cercetări recente, rata de eșec pentru un portofoliu de fonduri de risc este de 40% până la 50% într-un anumit an, iar 90% din toate companiile în care au investit nu o vor depăși peste 10 ani.
Noțiunea că doar una din 10 investiții de capital de risc va avea succes este așteptările industriei. Cei 10% din companiile care o fac mare pot returna mii la sută investitorilor.
Ofertele tipice de risc sunt structurate pe o perioadă de 10 ani până la ieșire. Strategia ideală de ieșire este ca compania să devină publică printr-o ofertă publică inițială (IPO), care poate genera rentabilități exagerate așteptate de la asumarea unui astfel de risc. Alte strategii de ieșire care sunt mai puțin de dorit includ achiziționarea de către o altă companie sau rămânerea ca o afacere privată, profitabilă.
Un exemplu primordial este Google ( GOOG ), care a fost lansat ca startup în 1997 cu 1 milion de dolari în bani de la FF&F. În 1999, compania a crescut rapid și a atras 25 de milioane de dolari în finanțarea capitalului de risc, două firme de capital de capital achiziționând aproximativ 10% fiecare din companie. În august 2004, IPO-ul Google a strâns peste 1,2 miliarde de dolari pentru companie și aproape jumătate de miliard de dolari pentru acei investitori originali, o rentabilitate de aproape 1.700%.
Risc la fel de bine ca recompensa
Aceste mari potențiale de rentabilitate sunt rezultatul unei cantități incredibile de risc inerente noilor companii. Nu numai că 90% din investițiile VC eșuează, dar există o serie întreagă de factori de risc unici care trebuie abordați atunci când se ia în considerare o nouă investiție într-un startup.
Primul pas în realizarea due diligence pentru un startup este evaluarea critică a planului de afaceri și a modelului pentru generarea de profituri și creștere în viitor. Economia ideii trebuie să se traducă în reveniri din lumea reală. Multe idei noi sunt atât de moderne încât riscă să nu câștige adoptarea pieței. Concurenții puternici sau barierele majore la intrare sunt, de asemenea, considerente importante. Problemele legale, de reglementare și de conformitate sunt, de asemenea, importante de luat în considerare pentru idei noi.
Mulți investitori înger și VC indică faptul că personalitatea și impulsul fondatorilor companiei sunt la fel de, sau chiar mai importante decât ideea de afaceri în sine. Fondatorii trebuie să aibă abilitățile, cunoștințele și pasiunea pentru a le transporta prin perioade de durere crescândă și descurajare. De asemenea, trebuie să fie deschiși la sfaturi și feedback constructiv din interiorul și din afara firmei. Acestea trebuie să fie suficient de agile și agile pentru a pivota direcția companiei, având în vedere evenimente economice neașteptate sau schimbări tehnologice.
Alte întrebări care trebuie puse sunt, dacă compania are succes, va exista un risc de sincronizare? Vor fi piețele financiare prietenoase cu o IPO în cinci sau 10 ani? Compania va crește suficient pentru a reuși IPO și pentru a oferi o rentabilitate solidă a investiției?