Robo-Consilier
Ce este un robo-consilier?
Robo-consilierii (numiți și robo-consilier sau roboadvisor) sunt platforme digitale care furnizează servicii de planificare financiară automatizate, bazate pe algoritmi, cu supraveghere umană puțin sau deloc. Un consilier tipic robo colectează informații de la clienți despre situația lor financiară și obiectivele viitoare printr-un sondaj online și apoi folosește datele pentru a oferi sfaturi și pentru a investi automat activele clienților.
Cei mai buni consilieri robo oferă configurare ușoară a contului, planificare robustă a obiectivelor, servicii de cont, gestionarea portofoliului, caracteristici de securitate, servicii atente pentru clienți, educație cuprinzătoare și taxe mici.
Chei de luat masa
- Robo-consilierii (roboadvisors, robo-advisers) sunt platforme digitale care oferă servicii de investiții automatizate, bazate pe algoritmi, cu supraveghere umană puțin sau deloc.
- Robo-consilierii automatizează și optimizează cel mai adesea strategii de indexare pasivă care urmează optimizării varianței medii.
- Robo-consilierii sunt adesea foarte ieftini și necesită solduri de deschidere foarte mici, astfel încât aproape toată lumea să poată beneficia de un robo-consilier dacă doresc.
- Robo-consilierii sunt cei mai potriviți pentru investiții simple și nu sunt cele mai bune opțiuni pentru probleme mai complexe, cum ar fi planificarea imobiliară.
- Având în vedere apariția relativă a capacităților lor tehnologice și prezența umană minimă, robo-consilierii au fost criticați pentru lipsa de empatie și sofisticare.
Înțelegerea Robo-Consilierilor
Primul robo-consilier, fondurilor-dată-țintă ca o modalitate pentru investitori de a gestiona investiții pasive, cumpărați și dețineți printr-o interfață online simplă.
Tehnologia în sine nu era nimic nou. Managerii de avere umană folosesc software-ul automat de alocare a portofoliului de la începutul anilor 2000. Dar până în 2008, ei erau singurii care puteau cumpăra tehnologia, astfel încât clienții au trebuit să angajeze un consilier financiar pentru a beneficia de inovație.
Astăzi, majoritatea consilierilor robo folosesc strategii de indexare pasivă care sunt optimizate utilizând o variantă a teoriei moderne a portofoliului (MPT). Unii robo-consilieri oferă portofolii optimizate pentru investiții responsabile social (SRI), investiții Hallal sau strategii tactice care imită fondurile speculative.
Apariția consilierilor moderni de roboți a schimbat complet acea narațiune, oferind serviciul direct consumatorilor. După un deceniu de dezvoltare, robo-consilierii sunt acum capabili să facă față unor sarcini mult mai sofisticate, cum ar fi recoltarea pierderilor fiscale, selectarea investițiilor și planificarea pensionării.
În 2020, cel mai mare robo-consilier în ceea ce privește activele a fost Vanguard Personal Advisor Service, cu 161 miliarde de dolari în active administrate (AUM).
Ca rezultat, industria a cunoscut o creștere explozivă;activele clienților gestionate de robo-consilieri au atins 987 miliarde de dolari în 2020, cu așteptarea de a atinge 2,9 trilioane de dolari în întreaga lume până în 2025.3
Alte denumiri comune pentru robo-consilieri includ „consultant automatizat în investiții”, „management automatizat al investițiilor” și „platforme de consiliere digitală”. Toți se referă la aceeași schimbare a consumatorilor către utilizarea aplicațiilor fintech (tehnologie financiară) pentru gestionarea investițiilor.
Reechilibrarea portofoliului
Majoritatea consilierilor robo utilizează teoria portofoliului modern (sau o variantă) pentru a construi portofolii indexate pasive pentru utilizatorii lor. Odată stabiliți, consilierii robo continuă să monitorizeze acele portofolii pentru a se asigura că ponderările optime ale clasei de active sunt menținute chiar și după mutarea piețelor. Robo-consilierii realizează acest lucru folosind benzi de reechilibrare.
Fiecărei clase de active sau garanții individuale li se atribuie o pondere țintă și un interval de toleranță corespunzător. De exemplu, o strategie de alocare ar putea include cerința de a deține 30% în acțiuni de obligațiuni de stat cu un coridor de +/- 5% pentru fiecare clasă de active.
Practic, deținerile pe piață emergentă și pe piața internă blue-chip pot varia între 25% și 35%, în timp ce 35% până la 45% din portofoliu trebuie alocate obligațiunilor de stat. Când greutatea oricărei persoane care deține sare în afara benzii permise, întregul portofoliu este reechilibrat pentru a reflecta compoziția țintă inițială.
În trecut, acest tip de reechilibrare a fost respins, deoarece poate consuma mult timp și poate genera comisioane de tranzacție. Cu toate acestea, la robo-consilieri acest lucru este atât automat, cât și practic gratuit.
Un alt tip de reechilibrare întâlnit frecvent la robo-consilieri – și care este rentabil prin utilizarea algoritmilor – este recoltarea pierderilor fiscale. Recoltarea pierderilor fiscale este o strategie care implică vânzarea valorilor mobiliare cu pierderi pentru a compensa o datorie fiscală pe câștigurile de capital într-un titlu similar.
Această strategie este de obicei utilizată pentru a limita recunoașterea câștigurilor de capital pe termen scurt. Pentru a face acest lucru, robo-consilierii vor menține un stabil de două sau mai multe ETF-uri pentru fiecare clasă de active. Deci, dacă S&P 500 își pierde valoarea, îl va vinde automat pentru a bloca o pierdere de capital în timp ce cumpără în același timp un ETF S&P 500 diferit. Robo-consilierii trebuie să aibă grijă să selecteze ETF-urile corespunzătoare și ETF-urile de rezervă, astfel încât să se evite o încălcare a vânzării spălării.
Avantajele utilizării Robo-Advisors
Principalul avantaj al robo-consilierilor este că sunt alternative la prețuri mici față de consilierii tradiționali. Prin eliminarea forței de muncă umane, platformele online pot oferi aceleași servicii la o fracțiune din cost. Majoritatea robo-consilierilor percep o taxă anuală fixă de 0,2% până la 0,5% din soldul contului total al unui client. Aceasta se compară cu rata obișnuită de 1% până la 2% percepută de un planificator financiar uman (și potențial mai mult pentru conturile bazate pe comisioane ).
Robo-consilierii sunt, de asemenea, mai accesibile. Sunt disponibile 24/7 atâta timp cât utilizatorul are o conexiune la Internet.În plus, este nevoie de un capital semnificativ mai mic pentru a începe, deoarece activele minime necesare pentru a vă înregistra pentru un cont sunt de obicei între sute și mii (5.000 USD este o linie de bază standard). Unul dintre cei mai populari robo-consilieri, Betterment, nu are deloc un cont minim pentru oferta sa standard.
În schimb, consilierii umani nu primesc în mod normal clienți cu active investibile mai mici de 100.000 USD, în special pe cei stabiliți în domeniu. Ei preferă indivizii cu valoare netă mare, care au nevoie de o varietate de servicii de gestionare a averii și își pot permite să plătească pentru ei.
Eficiența este un alt avantaj semnificativ pe care îl au aceste platforme online. De exemplu, înainte ca robo-consilierii, dacă un client dorea să execute o tranzacție, ar trebui să sune sau să se întâlnească fizic cu un consilier financiar, să-și explice nevoile, să completeze documentele și să aștepte. Acum, toate acestea se pot face cu un clic pe câteva butoane în confortul casei.
Pe de altă parte, utilizarea unui robo-consilier va limita opțiunile pe care le puteți face ca investitor individual. Nu puteți alege în ce fonduri mutuale sau ETF-uri sunteți investit și nu puteți achiziționa acțiuni individuale sau obligațiuni în contul dvs. Totuși, alegerea stocurilor sau încercarea de a bate piața s-a arătat de nenumărate ori pentru a produce rezultate slabe, în medie, iar investitorii obișnuiți sunt adesea mai bine cu o strategie de indexare.
Angajarea unui Robo-Consilier
Deschiderea unui robo-consilier va presupune adesea luarea unui chestionar scurt de profilare a riscurilor și o evaluare a situației dvs. financiare, a orizontului de timp și a obiectivelor de investiții subiective. În multe cazuri, veți avea ocazia să vă conectați direct contul bancar pentru o finanțare rapidă și ușoară a contului dvs. de consultanță robotică.
Semnul distinctiv al serviciilor de consultanță automată este ușurința accesului lor online. Dar multe platforme digitale tind să atragă și să vizeze anumite date demografice mai mult decât altele. Și anume, cea mai tânără cohortă de investitori milenari și din generația X, care depind de tehnologie și încă își acumulează activele investibile.
Această populație este mult mai confortabilă împărtășind informații personale online și încredințând tehnologiei sarcini importante, precum gestionarea averii. Într-adevăr, o mare parte din eforturile de marketing ale firmelor de consultanță robotică utilizează canale de socializare pentru a ajunge la milenii.
Cu toate acestea, industria câștigă un interes din ce în ce mai mare din partea baby boom-urilor și a investitorilor cu valoare netă ridicată, mai ales că tehnologia continuă să se îmbunătățească. Un raport de cercetare din 2016 realizat de Hearts and Wallets arată că jumătate dintre investitorii cu vârste cuprinse între 53 și 64 de ani și o treime dintre pensionari folosesc resurse digitale pentru a-și gestiona finanțele.
Robo-Advisors și SEC
Robo-consilierii dețin același statut juridic ca și consilierii umani. Ei trebuie să se înregistreze la Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA pentru a desfășura activități și, prin urmare, sunt supuși acelorași legi și reglementări privind valorile mobiliare ca și brokerii tradiționali.
Denumirea oficială este „Consilier de investiții înregistrat” sau pe scurt RIA. Majoritatea robo-consilierilor sunt, de asemenea, membri ai autorității de reglementare independente a Autorității de reglementare a BrokerCheck pentru a cerceta robo-consilieri în același mod în care ar fi un consilier uman.
Activele administrate de robo-consilieri nu sunt asigurate de Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC), deoarece sunt titluri deținute în scopuri de investiții, nu depozite bancare. Acest lucru nu înseamnă neapărat că clienții sunt neprotejați, totuși, deoarece există multe alte căi prin care broker-dealerii pot asigura active. De exemplu, Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Cum câștigă bani Robo-Advisors
Principala modalitate prin care majoritatea consilierilor robo câștigă bani este printr-o taxă de înfășurare bazată pe activele administrate (AUM). În timp ce consilierii financiari tradiționali (umani) percep de obicei 1% sau mai mult pe an din AUM, majoritatea consilierilor robo facturează în jur de doar 0,25% pe an.
Aceștia pot percepe taxe mai mici, deoarece utilizează algoritmi pentru automatizarea tranzacțiilor și a strategiilor indexate care utilizează ETF-uri fără comisioane și cu costuri reduse. Deoarece percep taxe mai mici, totuși, robo-consilierii trebuie să atragă un număr mai mare de conturi mai mici pentru a genera aceleași venituri ca un consilier mai scump.
În plus față de taxa de administrare, robo-consilierii pot câștiga bani în alte moduri. O modalitate este dobânda câștigată la soldurile de numerar („gestionarea numerarului”), care este creditată către robo-consilier în loc de client. Întrucât multe conturi robo-consiliere au doar o mică alocare pentru încasarea în portofolii, acest lucru poate deveni o sursă semnificativă de venit, din nou, dacă au mulți utilizatori.
Dacă rentabilitatea investițiilor dvs. cu un robo-consilier nu depășește costurile totale asociate cu utilizarea unui robo-consilier, cum ar fi taxele, atunci este mai bine să nu utilizați unul.
Un alt flux de venituri provine din plata pentru fluxul de comenzi. În mod obișnuit, consilierii robo vor acumula fonduri care au fost adăugate din depozite, dobânzi și dividende, apoi le vor grupa în ordine mari de blocuri executate în doar unul sau două puncte într-o zi.
Acest lucru le permite să execute mai puține tranzacții și să obțină termeni favorabili datorită dimensiunilor mari ale comenzilor. De multe ori, aceste blocuri vor fi direcționate către anumiți furnizori de lichidități, cum ar fi magazinele de tranzacționare de înaltă frecvență sau fondurile speculative, în schimbul rabaturilor care sunt plătite către robo-consilierul.
În cele din urmă, robo-consilierii pot câștiga bani prin comercializarea produselor și serviciilor financiare direcționate către clienții lor, precum ipoteci, carduri de credit sau polițe de asigurare. Acestea sunt adesea realizate prin parteneriate strategice, mai degrabă decât prin utilizarea rețelelor de publicitate.
Cei mai buni consilieri robo din clasă
În 2017, în SUA erau disponibili 200 de consilieri în domeniul roboților, iar mai mulți dintre ei s-au lansat în fiecare an. Toate acestea oferă o combinație de gestionare a investițiilor, planificare a pensionării și consiliere financiară generală.
Mai jos este o compilație a celor mai competitive oferte de roboți cu cele mai mari cote de piață.
Robo-Consilieri independenți
Aceste firme sunt unele dintre primii pionieri ai tehnologiei de consultanță digitală. Aceștia au cele mai competitive taxe, cu minime de cont reduse până la zero. Clienții care nu au active investite curente pot începe de la zero cu aceste platforme.
Oferte vechi ale robo-consilierilor
Un număr din ce în ce mai mare de firme de servicii financiare și de administrare a activelor își lansează proprii consilieri robo. Aceste platforme au de obicei taxe și conturi minime mai mari și sunt orientate mai mult către investitori sofisticați. Acestea sunt opțiuni convenabile pentru clienții care folosesc deja aceste firme ca custodi ai activelor lor.
Neajunsurile robo-consilierilor
Intrarea consilierilor roboți a dărâmat unele dintre barierele tradiționale dintre lumea serviciilor financiare și consumatorii obișnuiți. Datorită acestor platforme online, o planificare financiară solidă este acum accesibilă tuturor, nu doar persoanelor cu valoare netă ridicată.
Cu toate acestea, mulți din industrie au îndoieli cu privire la viabilitatea roboților ca soluție unică pentru gestionarea averii. Având în vedere apariția relativă a capacităților lor tehnologice și prezența umană minimă, robo-consilierii au fost criticați pentru lipsa de empatie și sofisticare.
Acestea sunt instrumente bune la nivel de intrare pentru persoanele cu conturi mici și experiență limitată în investiții, și anume millennials, dar sunt departe de a fi suficiente pentru cei care au nevoie de servicii avansate precum planificarea imobiliară, gestionarea complicată a impozitelor, administrarea fondurilor fiduciare și planificarea pensionării.
Fiți atenți la ceea ce investește un consilier robo, deoarece mulți se îndepărtează acum de strategiile de index pasiv și investesc în zone mai riscante, care ar putea să nu funcționeze mai bine pe piață.
Serviciile automatizate sunt, de asemenea, slab echipate pentru a face față crizelor neașteptate sau situațiilor extraordinare. De exemplu, dacă părinții unui tânăr au decedat și primesc o moștenire, accesarea online la un consilier-robot pentru a gestiona banii nu este probabil decizia optimă.
De fapt, un studiu realizat de Investopedia și Asociația de Planificare Financiară a constatat că consumatorii preferă o combinație de îndrumări umane și tehnologice, mai ales atunci când vremurile sunt dificile. Potrivit raportului, 40% dintre participanți au declarat că nu ar fi confortabil să utilizeze o platformă de investiții automatizată în timpul unei volatilități extreme a pieței.
În plus, robo-consilierii operează pe baza presupunerii că clienții au obiective definite și o înțelegere clară a circumstanțelor lor financiare, pentru început. Pentru mulți, nu este cazul. Răspunzând la întrebări de tipul „Toleranța la risc este scăzută, moderată sau ridicată?” presupune că utilizatorul are o cunoaștere fundamentală a conceptelor de investiții și a implicațiilor din viața reală ale fiecărei opțiuni pe care o alege.
Întrebări frecvente despre Robo-Advisor
Ce face un consilier Robo?
Robo-consilierii furnizează servicii de planificare financiară prin algoritmi automatizați fără intervenție umană.
Cum funcționează un consilier Robo?
Un robo-consilier funcționează colectând mai întâi informații despre un client printr-un sondaj online și apoi investind automat pentru client pe baza acestor date. Robo-consilierii folosesc adesea strategii de investire pasivă în indici.
Consilierii Robo vă pot face bani?
Da, puteți câștiga bani cu un consilier robo la fel cum puteți face cu orice alt consilier financiar.
Poți pierde bani cu Robo Advisors?
Da, puteți pierde bani cu robo-consilierii, în special cu costurile de reechilibrare, taxele și recoltarea pierderilor fiscale.
Consilierii Robo bat piața?
Majoritatea robo-consilierilor nu vor bate piața deoarece investesc într-o strategie de index pasiv care încearcă să reproducă piața, mai degrabă decât să încorporeze orice strategie alfa care ar putea învinge piața.