Rapoarte financiare pentru a observa companiile în dificultate financiară
În urma fiecărui faliment, investitorii, furnizorii, clienții și angajații unei companii se întreabă invariabil: „Am fi putut să vedem că vine? Am fi putut prezice că compania se confruntă cu mari probleme? Au existat semne de primejdie pe care le-am ratat?”
Adesea, răspunsul este da. Există multe semne de avertizare timpurie care indică faptul că o companie se confruntă cu probleme. Conștientizarea acestor semnale poate ajuta la prevenirea pierderilor. Dacă o companie are probleme, șansele sunt că veți vedea steaguri roșii în situațiile sale financiare. În același timp, aveți grijă la schimbările în activitățile și operațiunile sale de management.
Tutorial: Situații financiare
Semne de avertizare a situației financiare
Puteți afla multe despre starea financiară a unei companii din situațiile sale financiare.
Primele locuri în care trebuie să căutați semne de probleme sunt în situațiile fluxurilor de numerar. Atunci când plățile în numerar depășesc veniturile în numerar, fluxul de numerar al companiei este negativ. Dacă fluxul de numerar rămâne negativ pe o perioadă susținută, este un semnal că numerarul său ar putea să scadă și este insuficient pentru a acoperi facturile și alte obligații. Așadar, urmăriți modificările poziției de numerar a companiei în bilanțul său. Fără capital nou din partea investitorilor de acțiuni sau a creditorilor, o companie aflată în această situație se poate confrunta rapid cu probleme financiare grave.
Amintiți-vă, companiile profitabile au uneori fluxuri de numerar negative și se află în primejdie. Întârzierile lungi între momentul în care compania cheltuiește numerar pentru a-și dezvolta afacerea și când încasează creanțe de numerar pot întinde sever fluxul de numerar. Fondul de rulment poate de asemenea să scadă și să devină negativ pe măsură ce conturile de plătit cresc într-o rată mai rapidă decât stocurile și creanțele. În orice caz, fluxurile de numerar operaționale negative, perioadă după perioadă, ar trebui interpretate ca un avertisment că compania ar putea fi îndreptată către probleme.
Rambursările dobânzilor pot exercita presiune asupra fluxului de numerar, iar această presiune este probabil să fie exacerbată pentru companiile aflate în dificultate. Deoarece au un risc mai mare de a neîndeplini creditele, companiile care se luptă trebuie să plătească o rată a dobânzii mai mare pentru a împrumuta bani. Drept urmare, datoria tinde să micșoreze rentabilitatea.
Raportul datorii / capitaluri proprii este o metodă utilă pentru evaluarea riscului de neplată al unei companii. Compară datoriile pe termen lung și scurt ale unei companii cu capitalurile proprii sau valoarea contabilă. Companiile cu datorii mari au rate D / E mai mari decât companiile cu datorii mici.
Chei de luat masa
- Există multe semne de avertizare prezente atunci când o companie este în primejdie, iar cele mai multe pot fi găsite în situațiile sale financiare.
- Perioadele susținute de fluxuri de numerar negative (ieșirile de numerar depășesc intrările de numerar) pot indica o companie aflată în dificultate financiară.
- Raportul datorie-capitaluri proprii compară datoria unei companii cu capitalul propriu al acționarilor și este o măsură bună în evaluarea riscului de neplată a unei companii.
- Auditurile situațiilor financiare descoperă adesea semne de avertizare.
- Schimbările de afaceri și manageriale, cum ar fi abaterea de la un model de afaceri tradițional sau plecarea bruscă a personalului cheie din conducere, pot semnaliza, de asemenea, semne de suferință.
Auditarea semnelor de avertizare
Nu uitați să aruncați ochii asupra raportului auditorului terț , publicat de obicei în partea din față a rapoartelor trimestriale și anuale ale unei companii. În cazul în care raportul menționează discrepanțele din practicile contabile ale companiei – cum ar fi modul în care contabilizează veniturile sau contabilizează costurile sau pune la îndoială capacitatea firmei de a continua „ca o afacere continuă” – privește acest lucru ca un steag roșu.
Mai mult, notificarea unei modificări a auditorilor nu trebuie luată cu ușurință. Auditorii tind să sară la primul semn de suferință sau incorectitate corporativă. Înlocuirea auditorului poate însemna, de asemenea, o relație deteriorantă între auditor și compania clientă sau poate dificultăți mai fundamentale, cum ar fi dezacord puternic cu privire la fiabilitatea contabilității companiei sau lipsa de dorință a auditorului de a raporta o „factură de sănătate curată”. Studii academice recente au constatat că există mai multe demisii ale auditorilor atunci când riscul de litigii crește și starea de sănătate financiară a unei companii se deteriorează – așa că aveți grijă de ele.
Prăbușirea companiei americane de energie și mărfuri Enron și a firmei sale de audit, Arthur Anderson, au determinat crearea Comitetului de supraveghere a contabilității companiilor publice (PCAOB) al Sarbanes-Oxley Act, care guvernează firmele de contabilitate care acționează ca auditori ai companiilor publice.
Semne de avertizare pentru afaceri și management
În timp ce informațiile găsite în situațiile financiare pot ajuta la evaluarea stării de sănătate a unei companii, este important să nu ignori semnele manageriale și operaționale de suferință. Multe companii private nu dezvăluie situațiile financiare publicului; ca urmare, informațiile despre afaceri pot fi tot ceea ce este disponibil pentru evaluarea bunăstării acestora.
Căutați schimbări în mediul de piață. Adesea, acestea pot declanșa – dacă nu cauza – deteriorarea stării de sănătate a unei companii. O scădere a economiei, apariția unui concurent puternic, o schimbare neașteptată a obiceiurilor cumpărătorului, printre altele, poate pune presiune serioasă pe veniturile și profitabilitatea unei companii.
Cu excepția cazului în care aceste probleme sunt gestionate în mod eficient, ele pot constitui începutul unei alunecări descendente în averile companiei. Fiți conștienți de clienții, concurenții, piața și furnizorii companiei și încercați să rămâneți în fața oricăror tendințe de piață în schimbare.
Fii atent la schimbările dramatice ale strategiei. Când o companie se îndepărtează de modelul său tradițional de afaceri, compania ar putea avea probleme financiare. Luați în considerare o companie veche de 100 de ani poziționată ca lider global al unui anumit widget, schimbându-și accentul central pentru a produce un produs diferit, fără legătură. Această schimbare ar putea indica o problemă în cadrul companiei.
Când o companie începe brusc să reducă prețurile, ar trebui să întrebați de ce. Poate însemna că compania se grăbește să crească volumul vânzărilor și să obțină mai mulți bani în afaceri, indiferent de impactul potențial dăunător al impactului pe termen lung al unei astfel de mutări asupra profiturilor sau a mărcii sale. O apucare disperată de numerar – de asemenea, martoră când companiile încep brusc să vândă activele de bază ale afacerii ar putea fi un semn că furnizorii sau creditorii lovesc la ușă.
Un alt semn de suferință este deteriorarea calității produselor și serviciilor. Bineînțeles, o companie care luptă împotriva falimentului va avea un stimulent pentru reducerea costurilor, iar unul dintre primele lucruri care urmează este calitatea. Căutați apariția bruscă a unei manopere calde, a timpilor de livrare mai încet și a neîntoarcerii apelurilor.
Să nu uităm, plecarea bruscă a directorilor cheie sau a directorilor de consiliu poate semna, de asemenea, vești proaste. Deși aceste demisii pot fi complet inocente, ele cer o inspecție mai atentă. Clopotele de avertizare ar trebui să sune cel mai tare atunci când persoana în cauză are reputația de manager de succes sau de director puternic și independent.
Linia de fund
De obicei, atunci când o companie se luptă, semnele de avertizare sunt acolo. Cea mai bună linie de apărare în calitate de investitor, furnizor, client sau angajat trebuie să fie informată. Puneți întrebări, faceți-vă cercetările și fiți atenți la activități neobișnuite.