Subprime Meltdown

Ce a fost topirea subprime?

Cresterea subprime a fost cresterea brusca a creditelor ipotecare cu risc ridicat care a intrat in incapacitate de plata in 2007, contribuind la cea mai severa recesiune din ultimele decenii. Boom-ul imobiliar de la mijlocul anilor 2000 – combinat cu rate scăzute ale dobânzii la acea vreme – a determinat mulți creditori să ofere împrumuturi pentru locuințe persoanelor cu un credit slab. Când a izbucnit bula imobiliară, mulți împrumutați nu au putut să plătească ipotecile subprime.

Chei de luat masa

• Cresterea subprime a fost cresterea brusca a creditelor ipotecare cu risc ridicat, care a intrat in neplata incepand cu 2007.
• Boom-ul imobiliar de la mijlocul anilor 2000, împreună cu ratele dobânzilor scăzute, au determinat mulți creditori să ofere împrumuturi pentru locuințe împrumutătorilor cu un credit slab.
• Când a izbucnit bula imobiliară, mulți împrumutați nu au putut să plătească ipotecile subprime.
• Crăciunea subprime a dus la criza financiară, Marea Recesiune și o vânzare masivă pe piețele de acțiuni.  

Înțelegerea topirii subprime

În urma bulei tehnologice și a traumei economice care au urmat atacurilor teroriste din SUA din 11 septembrie 2001, Rezerva Federală a stimulat economia americană aflată în dificultate prin reducerea ratelor dobânzilor la niveluri istorice scăzute. Ca urmare, creșterea economică din SUA a început să crească. O economie în plină expansiune a dus la creșterea cererii de case și, ulterior, a creditelor ipotecare. Cu toate acestea, boom-ul imobiliar care a urmat a dus, de asemenea, la niveluri record de proprietate în SUA Ca urmare, băncile și companiile ipotecare au avut dificultăți în găsirea de noi cumpărători de locuințe.

Standarde de împrumut

Unii creditori au extins creditele ipotecare celor care altfel nu s-ar putea califica pentru a valorifica frenezia cumpărării de case. Acești cumpărători de locuințe nu au fost aprobați pentru împrumuturi tradiționale din cauza istoricelor de credit slabe sau a altor măsuri de descalificare a creditului. Aceste împrumuturi se numesc împrumuturi subprime. Împrumuturile subprime sunt împrumuturi acordate împrumutătorilor cu scoruri de credit mai mici decât ceea ce este de obicei necesar pentru împrumuturile tradiționale. Împrumutătorii subprime au fost deseori respinși de creditorii tradiționali. Drept urmare, împrumuturile subprime acordate acestor împrumutați au de obicei rate mai mari ale dobânzii decât alte ipoteci.

La începutul până la mijlocul anilor 2000, standardele de împrumut pentru unii creditori au devenit atât de relaxate; a declanșat crearea împrumutului NINJA : „fără venituri, fără locuri de muncă, fără active – fără probleme”. Firmele de investiții erau dornice să cumpere aceste împrumuturi și să le reambaleze ca titluri garantate cu ipotecă (MBS) și alte produse structurate de credit. O garanție ipotecară (MBS) este o investiție similară cu un fond care conține un coș de împrumuturi la domiciliu care plătește o rată a dobânzii periodică. Aceste valori mobiliare au fost cumpărate de la băncile care le-au emis și vândute investitorilor din SUA și internațional.

Ipoteci cu rată ajustabilă

Multe ipoteci subprime erau împrumuturi cu rată ajustabilă. Un credit ipotecar cu rată ajustabilă (ARM) este un tip de credit ipotecar în care rata dobânzii se poate modifica pe toată durata creditului. O ipotecă cu rată ajustabilă are, de obicei, o rată a dobânzii fixă ​​la începutul vieții împrumutului, prin care rata poate fi resetată sau modificată într-un anumit număr de luni sau ani. Cu alte cuvinte, ARM-urile au o rată a dobânzii variabilă, numită un credit ipotecar cu rată variabilă. 

Multe dintre ARM-uri au avut inițial rate de dobândă rezonabile, dar au putut reseta la o rată a dobânzii mult mai mare după o anumită perioadă. Din păcate, când a început Marea Recesiune, creditul și lichiditatea s-au uscat – ceea ce înseamnă că numărul împrumuturilor emise a scăzut. De asemenea, ratele dobânzilor au început să crească, ceea ce a readus multe dintre ipotecile cu rată ajustabilă subprime la rate mai mari ale dobânzii. Creșterea bruscă a ratelor ipotecare a jucat un rol major în numărul tot mai mare de neplăți – sau eșecul efectuării plăților împrumutului – începând din 2007 și atingând maximul în 2009. Pierderile semnificative de locuri de muncă în întreaga economie nu au ajutat. Deoarece mulți împrumutați își pierdeau locurile de muncă, plățile ipotecare cresceau în același timp. Fără un loc de muncă, era aproape imposibil să se refinanțeze ipoteca la o rată fixă ​​mai mică.

Topire pe Wall Street

Odată ce piața imobiliară a început să se prăbușească, iar debitorii nu au putut să-și plătească ipotecile, băncile au fost brusc înfrânate de pierderi din împrumuturi în bilanțurile lor. Pe măsură ce șomajul a crescut în întreaga țară, mulți împrumutători au intrat în incapacitate de plată sau s-au executat ipotecile. 

Într-o situație de executare silită, băncile recuperează locuința de la împrumutat. Din păcate, deoarece economia se afla într-o recesiune, băncile nu au putut revinde proprietățile sechestrate la același preț care a fost împrumutat inițial împrumutatilor. Drept urmare, băncile au suportat pierderi masive, ceea ce a dus la o mai strânsă împrumut, ceea ce a dus la mai puțină obținere a împrumuturilor în economie. Mai puține împrumuturi au condus la o creștere economică mai mică, deoarece întreprinderile și consumatorii nu au avut acces la credite. 

Pierderile au fost atât de mari pentru unele bănci încât au ieșit din afaceri sau au fost cumpărate de alte bănci în efortul de a le salva. Mai multe instituții mari au trebuit să scoată un ajutor de la guvernul federal în ceea ce s-a numit Troubled Asset Relief Program (TARP). Cu toate acestea, salvarea a fost prea târziu pentru Lehman Brothers – o firmă de obligațiuni din Wall Street – care și-a închis ușile după mai bine de 150 de ani de activitate.

Odată ce investitorii de pe piețe au văzut că Lehman Brothers a fost lăsat să eșueze de către guvernul federal, a dus la repercusiuni masive și vânzări pe piețe. Pe măsură ce mai mulți investitori au încercat să scoată bani din bănci și firme de investiții, acele instituții au început să sufere și ele. Deși criza subprime a început cu piața imobiliară, valurile de șoc au dus la criza financiară, Marea Recesiune și vânzări masive pe piețe.  

Atribuirea vina pentru topirea Subprime

Mai multe surse au fost acuzate că au provocat topirea subprime. Acestea includ brokeri ipotecare și firme de investiții care au oferit împrumuturi persoanelor considerate în mod tradițional ca fiind cu risc ridicat, precum și agențiilor de credit care s-au dovedit excesiv de optimiste cu privire la împrumuturile netradiționale. Criticii au vizat, de asemenea, giganții ipotecari Freddie Mac, care au încurajat standardele de creditare slabe prin cumpărarea sau garantarea a sute de miliarde de împrumuturi riscante.