Raportul Total-Datorie-Total-Active

Care este raportul dintre totalul datoriei și totalul activelor?

Total-datorie-total-active este un raport de pârghie care definește suma totală a datoriei în raport cu activele deținute de o companie. Folosind această valoare, analiștii pot compara pârghia unei companii cu cea a altor companii din aceeași industrie. Aceste informații pot reflecta cât de stabilă din punct de vedere financiar este o companie. Cu cât este mai mare raportul, cu atât este mai mare gradul de levier (DoL) și, în consecință, cu atât este mai mare riscul de a investi în acea companie.

Chei de luat masa

• Raportul total datorie / total active arată gradul în care o companie a folosit datoria pentru a-și finanța activele.
• Calculul ia în considerare toate datoriile companiei, nu doar împrumuturile și obligațiunile de plătit și ia în considerare toate activele, inclusiv necorporale.
• Dacă o companie are un raport de datorii totale / active totale de 0,4, 40% din activele sale sunt finanțate de creditori, iar 60% sunt finanțate din capitalul proprietarilor (acționarilor).

Înțelegerea raportului total-datorie-total-active

Raportul total datorii / active totale analizează bilanțul unei companii prin includerea datoriei pe termen lung și pe termen scurt (împrumuturi cu scadență în termen de un an), precum și toate activele – atât corporale, cât și necorporale, cum ar fi fondul comercial. Acesta indică câtă datorie este utilizată pentru a transporta activele unei firme și cum aceste active ar putea fi utilizate pentru a deservi datoria. Prin urmare, măsoară gradul de pârghie al unei firme.

Plățile pentru deservirea datoriilor trebuie efectuate în toate circumstanțele, în caz contrar, compania ar încălca legile sale privind datoriile și ar risca să fie obligate la faliment de către creditori. În timp ce alte datorii, cum ar fi conturile de plătit și contractele de leasing pe termen lung, pot fi negociate într-o oarecare măsură, există foarte puțin „spațiu” pentru contractele de datorii.

O companie cu un grad ridicat de pârghie poate, astfel, să fie mai dificilă să rămână pe linia de plutire în timpul unei recesiuni decât una cu un pârghie redus. Trebuie remarcat faptul că măsura totală a datoriei nu include datoriile pe termen scurt, cum ar fi conturile de plătit și datoriile pe termen lung, cum ar fi leasingul de capital și obligațiile planului de pensii.

Formula pentru Total-Datorie-Total-Active este

Ce îți spune raportul dintre totalul datoriei și totalul activelor?

Total-datorie-total-active este o măsură a activelor companiei care sunt finanțate mai degrabă din datorii decât din capitaluri proprii. Atunci când este calculat pe mai mulți ani, acest raport de pârghie arată cum o companie a crescut și și-a achiziționat activele în funcție de timp.

Investitorii folosesc raportul pentru a evalua dacă compania are fonduri suficiente pentru a-și îndeplini obligațiile actuale de datorie și pentru a evalua dacă compania poate plăti o rentabilitate a investiției sale. Creditorii folosesc acest raport pentru a vedea câtă datorie are deja compania și dacă compania își poate rambursa datoria existentă. Aceasta va determina dacă împrumuturile suplimentare vor fi acordate firmei.

Un raport mai mare de 1 arată că o parte considerabilă din active este finanțată din datorii. Cu alte cuvinte, compania are mai multe pasive decât active. O rată ridicată indică, de asemenea, că o companie ar putea fi expusă riscului de neîndeplinire a creditelor sale dacă ratele dobânzilor ar crește brusc.

În același timp, un raport sub 1 indică faptul că o parte mai mare din activele unei companii este finanțată din capitaluri proprii.

Exemplu real din raportul dintre totalul datoriei și totalul activelor

Să examinăm raportul total datorie / activ total pentru trei companii – Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. și Sears Holdings Corporation – pentru anul fiscal ( exercițiul financiar) încheiat în 2017 (31 decembrie 2016, pentru Chipotle ).

Din exemplul de mai sus, Sears se arată că are un grad mult mai mare de pârghie decât Disney și Chipotle și, prin urmare, un grad mai mic de flexibilitate financiară. Cu o datorie totală de peste 13 miliarde de dolari, este ușor de înțeles de ce Sears a fost forțat să declare falimentul capitolului 11 în octombrie 2018. Investitorii și creditorii au considerat Sears o companie riscantă în care să investească și pe care să o împrumute datorită pârghiei sale foarte mari.

Limitări ale raportului total datorie-total-active

Unul dintre neajunsurile raportului total datorie / total active este acela că nu oferă nicio indicație a calității activelor, întrucât aglomerează toate activele corporale și necorporale împreună. De exemplu, presupuneți din exemplul de mai sus că Disney a preluat datorii pe termen lung de 50,8 miliarde de dolari pentru a achiziționa un concurent și a înregistrat 20 de miliarde de dolari ca activ necorporal al fondului comercial pentru această achiziție.

Dacă achiziția nu se desfășoară așa cum era de așteptat și are ca rezultat amortizarea întregului activ de fond comercial, raportul dintre datoria totală și activele totale (care acum ar fi de 95,8 miliarde USD – 20 miliarde USD = 75,8 miliarde USD) ar fi 0,67.

Ca și în cazul tuturor celorlalte rapoarte, tendința raportului total datorii / active totale ar trebui evaluată în timp. Acest lucru va ajuta la evaluarea dacă profilul de risc financiar al companiei se îmbunătățește sau se deteriorează. De exemplu, o tendință de creștere indică faptul că o companie nu este dispusă sau nu poate să-și achite datoria, ceea ce ar putea indica o neîndeplinire a obligațiilor în viitor.