Comerț cu țestoase: o legendă a pieței

În 1983, legendarii  comercianți de mărfuri  Richard Dennis și William Eckhardt au ținut experimentul broaștelor țestoase pentru a demonstra că oricine ar putea fi învățat să tranzacționeze. Folosindu-și banii și tranzacționând începători, cum a mers experimentul?

Experimentul Turtle

La începutul anilor 1980, Dennis era recunoscut pe scară largă în lumea tranzacționării drept un succes copleșitor. El transformase o miză inițială de mai puțin de 5.000 de dolari în peste 100 de milioane de dolari. El și partenerul său, Eckhardt, au purtat discuții frecvente despre succesul lor. Dennis credea că oricine poate fi învățat să tranzacționeze piețele futures, în timp ce Eckhardt a contracarat faptul că Dennis avea un dar special care îi permite să profite din tranzacționare.

Experimentul a fost creat de Dennis pentru a rezolva în cele din urmă această dezbatere. Dennis avea să găsească un grup de oameni pentru a-i învăța regulile și apoi să-i facă să tranzacționeze cu bani reali. Dennis a crezut atât de puternic în ideile sale, încât ar oferi de fapt comercianților proprii bani pentru comerț. Antrenamentul va dura două săptămâni și ar putea fi repetat mereu. El și-a numit studenții „ broaște țestoase ” după ce și-a amintit fermele de broaște țestoase pe care le-a vizitat în Singapore și a decis că ar putea crește comercianții la fel de repede și mai eficient ca țestoasele cultivate la fermă.

Chei de luat masa

• Experimentul Turtle Trading a fost văzut ca un succes extraordinar.
• Condițiile pieței se schimbă întotdeauna și unii se întreabă dacă acest stil de tranzacționare ar putea supraviețui pe piețele actuale.
• Tranzacționarea Turtle se bazează pe achiziționarea unui stoc sau contract în timpul unei desfășurări și vânzarea rapidă la retragere sau scăderea prețului.
• Sistemul Turtle Trading este una dintre cele mai cunoscute strategii de urmărire a tendințelor.

Găsirea broaștelor țestoase

Pentru a stabili pariul, Dennis a plasat un anunț în The Wall Street Journal, iar mii au aplicat pentru a învăța tranzacționarea la picioarele unor maeștri recunoscuți pe scară largă în lumea comerțului cu mărfuri. Doar 14 comercianți ar reuși să treacă prin primul program „Turtle”. Nimeni nu știe exact criteriile pe care le-a folosit Dennis, dar procesul a inclus o serie de întrebări adevărate sau false; câteva dintre acestea le puteți găsi mai jos:

1. Banii mari din tranzacționare se fac atunci când se poate ajunge mult la minime după o tendință descendentă mare.
2. Nu este util să urmăriți fiecare ofertă pe piețele pe care le tranzacționați.
3. Opiniile altora despre piață sunt bune de urmat.
4. Dacă cineva are 10.000 de dolari de risc, ar trebui să riște 2.500 de dolari pentru fiecare tranzacție.
5. La inițiere, trebuie să știm exact unde să lichidăm dacă apare o pierdere.

Pentru înregistrare, conform metodei Turtle, 1 și 3 sunt false; 2, 4 și 5 sunt adevărate.

Regulile

Țestoasele au fost învățate foarte specific cum să implementeze o strategie de urmărire a tendințelor. Ideea este că „tendința este prietenul tău”, așa că ar trebui să cumperi contracte futures care să depășească intervalele de tranzacționare și să vândă scăderi de dezavantaje scurte. În practică, aceasta înseamnă, de exemplu, cumpărarea de noi maxime de patru săptămâni ca semnal de intrare. Figura 1 prezintă o strategie tipică de tranzacționare a țestoaselor.

Figura 1: Cumpărarea de argint folosind o perioadă de 40 de zile a dus la o tranzacție extrem de profitabilă în noiembrie 1979

Sursa: Genesis Trade Navigator

Această tranzacție a fost inițiată la un nivel maxim de 40 de zile. Semnalul de ieșire a fost aproape de minimul de 20 de zile. Parametrii exacți folosiți de Dennis au fost păstrați secrete timp de mulți ani și sunt acum protejați de diferite drepturi de autor. În „The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results” (2007), autorul Michael Covel oferă câteva informații despre regulile specifice:

• Uitați-vă la prețuri, mai degrabă decât să vă bazați pe informații de la comentatorii de televiziune sau de ziare pentru a lua deciziile dvs. comerciale.
• Aveți o oarecare flexibilitate în stabilirea parametrilor pentru semnale de cumpărare și vânzare. Testați diferiți parametri pentru diferite piețe pentru a afla ce funcționează cel mai bine din perspectiva dvs. personală.
• Planificați-vă ieșirea așa cum planificați intrarea. Aflați când veți lua profituri și când veți reduce pierderile.
• Utilizați intervalul mediu real pentru a calcula volatilitatea și utilizați acest lucru pentru a varia dimensiunea poziției. Luați poziții mai mari pe piețe mai puțin volatile și diminuați expunerea la piețele cele mai volatile.
• Nu riscați niciodată mai mult de 2% din contul dvs. într-o singură tranzacție.
• Dacă doriți să obțineți profituri mari, trebuie să vă simțiți confortabil cu reduceri mari.

A funcționat?

Potrivit fostei broaște țestoase Russell Sands, ca grup, cele două clase de broaște țestoase pe care le-a antrenat personal Dennis au câștigat peste 175 de milioane de dolari în doar cinci ani. Dennis dovedise fără îndoială că începătorii pot învăța să tranzacționeze cu succes. Sands susține că sistemul încă funcționează bine și a spus că, dacă ai începe cu 10.000 de dolari la începutul anului 2007 și ai respecta regulile inițiale ale broaștelor țestoase, ai fi încheiat anul cu 25.000 de dolari.

Chiar și fără ajutorul lui Dennis, indivizii pot aplica regulile de bază ale comerțului cu broaște țestoase la propria lor tranzacționare. Ideea generală este de a cumpăra breakouts și de a închide tranzacția atunci când prețurile încep să se consolideze sau să inverseze. Tranzacțiile scurte trebuie făcute în conformitate cu aceleași principii în cadrul acestui sistem, deoarece o piață experimentează atât tendințe ascendente, cât și tendințe descendente. În timp ce orice interval de timp poate fi utilizat pentru semnalul de intrare, semnalul de ieșire trebuie să fie semnificativ mai scurt pentru a maximiza tranzacțiile profitabile.

În ciuda marilor succese, totuși, dezavantajul comerțului cu broaște țestoase este cel puțin la fel de mare ca și avantajul. Tragerile ar trebui să fie de așteptat cu orice sistem de tranzacționare, dar tind să fie deosebit de profunde cu strategiile de urmărire a tendințelor. Acest lucru se datorează cel puțin parțial faptului că majoritatea erupțiilor tind să fie mișcări false, rezultând un număr mare de tranzacții pierdute. În cele din urmă, practicienii spun să se aștepte să fie corecți 40-50% din timp și să fie pregătiți pentru reduceri mari.

Linia de fund

Povestea modului în care un grup de non-comercianți au învățat să tranzacționeze pentru profituri mari este una dintre legendele mari ale pieței de valori. Este, de asemenea, o lecție excelentă despre modul în care respectarea unui set specific de criterii dovedite poate ajuta comercianții să obțină randamente mai mari. Cu toate acestea, în acest caz, rezultatele sunt aproape de a arunca o monedă, așa că depinde de dvs. să decideți dacă această strategie este pentru dvs.