Ce înseamnă o rată scăzută a fondurilor federale?
Rata fondurilor federale este rata dobânzii pe termen scurt la care băncile pot împrumuta bani unul de la altul. O rată scăzută a fondurilor federale implică o politică monetară expansivă a unui guvern. Acest lucru creează un mediu cu rate scăzute ale dobânzii pentru întreprinderi și consumatori și o inflație relativ ridicată. Mediile cu rate scăzute ale dobânzii stimulează cererea agregată și ocuparea forței de muncă.2
Chei de luat masa
- O rată scăzută a fondurilor federale este de obicei o strategie de politică monetară expansivă pentru a contribui la consolidarea economiei.
- Ratele majore ale dobânzii percepute pentru produsele financiare, precum ipotecile și cardurile de credit, tind să urmeze rata fondurilor alimentate.4
- Rata fondurilor alimentate este determinată de oferta de bani, care este controlată de Fed prin cumpărarea și vânzarea de titluri de stat ale Trezoreriei SUA.
- O cantitate mai mare de bani duce la o inflație mai mare, împingând în jos rata fondurilor federale.
- O rată scăzută a fondurilor federale poate fi obținută și în cazul în care Fed stabilește o rată de reducere mai mică.
În SUA, de exemplu,reglementările Rezervei Federale solicită instituțiilor financiare să mențină în fiecare zi o anumită cantitate de fonduri de rezervă în contul Rezervei Federale. Dacă o bancă se așteaptă la un deficit în îndeplinirea acestor cerințe de rezervă la sfârșitul unei zile lucrătoare, o altă instituție care are un surplus pentru ziua respectivă poate interveni și îi poate împrumuta fonduri. Rata dobânzii pe care banca creditoare o percepe pentru bani se numește rata overnight a fondurilor federale sau pur și simplu rata overnight pe scurt.7
Impactul ratei fondurilor federale
Rata fondurilor federale este extrem de influentă și are adesea un efect direct asupra economiei SUA, deoarece servește drept bază pentru ratele dobânzilor oferite de diverse instituții financiare și de credit companiilor și consumatorilor. Fluctuații ale ratei prime – rata dobânzii pe care băncile le percep clienților cei mai solvabili pentru împrumuturi, linii de credit și credite ipotecare – urmează cele ale ratei fondurilor federale, în general cu câteva puncte mai sus.
De exemplu, clienții unei companii de carduri de credit cu cele mai mari ratinguri de credit pot primi rata principală a dobânzii. Dacă rata fondurilor federale este de 2%, atunci rata primă ar fi de aproximativ 5%, deoarece de obicei se ridică cu aproximativ trei puncte peste rata fondurilor federale. Dacă rata fondurilor federale scade de la 2% la 1,5%, banca poate reduce rata dobânzii la cardul de credit în consecință.
Ce determină rata fondurilor federale?
Rata fondurilor federale este determinată de oferta de bani, care este controlată de Fed. Fed încearcă să stabileascăstabilitatea macroeconomică prin politica monetară, acționând în conformitate cu mandatul Congresului SUA pentru a facilita ocuparea forței de muncă maxime, prețuri stabile și rate moderate ale dobânzii pe termen lung.
O rată scăzută a fondurilor federale indică o politică monetară expansivă și apare într-o perioadă de inflație relativ ridicată. Pentru a promova politica monetară, Fed se angajează de obicei în operațiuni de piață deschisă, stabilește rata de actualizare federală și stabilește cerința de rezervă. Operațiunile de piață deschisă, cumpărarea și vânzarea de obligațiuni de stat și alte titluri de valoare, este instrumentul cel mai frecvent utilizat de Fed. Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) efectuează aceste tranzacții pentru a obține o ofertă de bani țintită.10
În cadrul unei politici expansive, FOMC achiziționează titluri de stat, ceea ce crește oferta de bani care circulă în economie și asigură un sistem bancar funcțional.11 O cantitate mai mare de bani duce la o inflație mai mare, împingând în jos rata fondurilor federale. O rată scăzută a fondurilor federale poate fi obținută și în cazul în care Fed stabilește o rată de reducere mai mică. Dacă băncile sunt capabile să împrumute fonduri de la guvernul central la o rată a dobânzii mai mică, rata la care băncile pot împrumuta rezerve unele de la altele este, de asemenea, mai mică.6
Fed poate modifica, de asemenea, cerințele de rezervă ale băncilor, ceea ce afectează cantitatea de numerar pe care băncile trebuie să o dețină în mod legal. Prin scăderea cerinței de rezervă, băncile pot împrumuta o proporție mai mare din numerarul lor. Aceasta crește oferta de bani, ducând la o inflație mai mare și la o rată a fondurilor federale mai mică.
Exemplu de politică monetară expansivă
Un exemplu de politică expansivă a Fed este reprezentat de cele trei runde de relaxare cantitativă anunțate în noiembrie 2008, noiembrie 2010 și, respectiv, septembrie 2012. Conform datelor economice ale Rezervei Federale St. Louis, rata efectivă a fondurilor federale a fost de 4,76% în octombrie 2007, scăzând la 0,18% în iulie 2009. Acest lucru s-a datorat deciziei FOMC de a se angaja într-unprogram guvernamental de achiziții de securitate amplu., adoptând o politică monetară expansivă.
Într-un mediu cu inflație ridicată și rate scăzute ale dobânzii, devine relativ mai scump de economisit și relativ mai puțin costisitor de consumat. Băncile care împrumută fonduri la rate scăzute ale dobânzii pot transfera costul mai mic al datoriilor către consumatorii care au ipoteci, împrumuturi auto sau carduri de credit. Într-un mediu de rată a dobânzii mai scăzut, întreprinderile sunt mai predispuse să efectueze investiții de capital, cum ar fi extinderea facilităților sau a utilajelor, ambele stimulând ocuparea forței de muncă. Costul mai mic al datoriilor pentru întreprinderi încurajează, de asemenea, extinderea și le împiedică să se comporte prea conservator în perioadele de cerere agregată slabă.