Ce ar trebui să știți despre inflație

Inflația este definită ca o creștere susținută a nivelului general al prețurilor la bunuri și servicii. Se măsoară ca o creștere procentuală anuală, așa cum a fost raportat în Indicele prețurilor de consum (IPC), pregătit în general lunar de către Biroul Statisticilor Muncii din SUA. Pe măsură ce inflația crește, puterea de cumpărare scade, valorile activelor fixe sunt afectate, companiile își ajustează prețurile pentru bunuri și servicii, piețele financiare reacționează și există un impact asupra compoziției portofoliilor de investiții.

Tutorial: Totul despre inflație

Inflația, într-un grad sau altul, este un fapt al vieții. Consumatorii, companiile și investitorii sunt afectați de orice tendință ascendentă a prețurilor. În acest articol, vom analiza diverse elemente din procesul de investiții afectate de inflație și vă vom arăta de ce trebuie să fiți conștienți. Raportarea financiară și schimbarea prețurilor În perioada 1979-1986, Consiliul pentru standarde de contabilitate financiară (FASB) a experimentat „contabilitatea inflației”, care a cerut companiilor să includă informații suplimentare contabile constante în dolari și costuri curente (neauditate) în rapoartele lor anuale. Liniile directoare pentru această abordare au fost prezentate în Declarația Standardelor de Contabilitate Financiară nr. 33, care susținea că „inflația face ca situațiile financiare cu costuri istorice să arate profituri iluzorii și să mascheze eroziunea capitalului”.

Cu puțină bătaie de cap sau protest, SFAS nr. 33 a fost anulat în liniște în 1986. Cu toate acestea, investitorii serioși ar trebui să aibă o înțelegere rezonabilă a modului în care schimbarea prețurilor poate afecta situațiile financiare, mediile de piață și randamentele investițiilor.

Situații financiare corporative Într-un bilanț, activele imobilizate – imobilizări corporale – sunt evaluate la prețurile lor de achiziție (cost istoric), care pot fi subevaluate semnificativ în comparație cu valorile de piață actuale ale activelor. Este dificil de generalizat, dar pentru unele firme, acest diferențial de cost istoric / curent ar putea fi adăugat activelor unei companii, ceea ce ar spori poziția capitalului propriu al companiei și ar îmbunătăți raportul datoriei / capitalurilor proprii.

În ceea ce privește politicile contabile, firmele care utilizează evaluarea costurilor de inventar ultimul intrat , primul ieșit (LIFO) se potrivesc mai mult cu costurile și prețurile într-un mediu inflaționist. Fără a intra în toate complexitățile contabile, LIFO subestimează valoarea stocului, supraestimează costul vânzărilor și, prin urmare, scade câștigurile raportate. prima intrare, prima ieșire (FIFO) și costul mediu. (Pentru a afla mai multe, citiți

Mark et Sentiment În fiecare lună, Biroul Statisticilor Muncii al Departamentului de Comerț al SUA raportează doi indicatori cheie ai inflației: Indicele prețurilor de consum (IPC) și Indicele prețurilor de producție (IPP). Acești indici sunt cele mai importante două măsurători ale inflației cu amănuntul și, respectiv, cu ridicata. Sunt urmăriți îndeaproape de analiștii financiari și primesc multă atenție mass-media.

Versiunile CPI și PPI pot deplasa piețele în ambele direcții. Investitorilor nu li se pare că se deranjează o mișcare ascendentă (inflația scăzută sau moderată raportată), dar sunt foarte îngrijorați atunci când piața scade (inflația ridicată sau accelerată raportată). Important de reținut despre aceste date este că tendința ambilor indicatori pe o perioadă extinsă de timp este mai relevantă pentru investitori decât orice versiune unică. Investitorilor li se recomandă să digere aceste informații încet și să nu reacționeze excesiv la mișcările pieței. (Pentru a afla mai multe, citiți Indicele prețurilor de consum: un prieten pentru investitori.)

Ratele dobânzii Una dintre cele mai raportate probleme din presa financiară este ceea ce face Rezerva Federală cu ratele dobânzii. Întâlnirile periodice ale Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) sunt un eveniment major de știri în comunitatea de investiții. FOMC utilizează rata țintă a fondurilor federale ca unul dintre instrumentele sale principale pentru gestionarea inflației și a ritmului de creștere economică. Dacă se dezvoltă presiuni inflaționiste și creșterea economică se accelerează, Fed va crește rata țintă a fondurilor alimentare pentru a crește costul împrumuturilor și a încetini economia. Dacă se întâmplă contrariul, Fed își va muta rata țintă mai mică. (Pentru a afla mai multe, citiți Rezerva Federală.)

Toate acestea au sens pentru economiști, însă piața bursieră este mult mai fericită, cu un mediu al ratei dobânzii scăzut decât unul ridicat, ceea ce se traduce printr-o perspectivă inflaționistă scăzută până la moderată. Așa-numita „ Goldilocks ” – nu prea mare, nu prea mică – rata inflației oferă cele mai bune momente pentru investitorii de acțiuni.

Puterea de cumpărare viitoare Se presupune în general că acțiunile, deoarece companiile își pot crește prețurile la bunuri și servicii, reprezintă o acoperire mai bună împotriva inflației decât investițiile cu venit fix. Pentru investitorii de obligațiuni, inflația, indiferent de nivelul acesteia, consumă principalul și reduce puterea de cumpărare viitoare. Inflația a fost destul de blândă în istoria recentă; cu toate acestea, este îndoielnic faptul că investitorii pot lua această circumstanță de la sine înțeles. Ar fi prudent chiar și pentru cei mai conservatori investitori să mențină un nivel rezonabil de acțiuni în portofoliile lor pentru a se proteja împotriva efectelor erozive ale inflației. (Pentru lecturi conexe, consultați Reducerea efectelor inflației.)

Concluzie Inflația va fi întotdeauna cu noi; este un fapt economic al vieții. Nu este intrinsec bun sau rău, dar cu siguranță are impact asupra mediului de investiții. Investitorii trebuie să înțeleagă impactul inflației și să își structureze portofoliile în consecință. Un lucru este clar: în funcție de circumstanțele personale, investitorii trebuie să mențină un amestec de capitaluri proprii și investiții cu venit fix, cu randamente reale adecvate pentru a aborda problemele inflaționiste.