Ce fac băncile centrale

Ce este o bancă centrală?

Banca centrală a fost descrisă drept „ împrumutătorul de ultimă instanță ”, ceea ce înseamnă că este responsabilă pentru asigurarea economiei națiunii sale cu fonduri, atunci când băncile comerciale nu pot acoperi lipsa de aprovizionare. Cu alte cuvinte, banca centrală împiedică eșecul sistemului bancar al țării.

Cu toate acestea, obiectivul principal al băncilor centrale este de a oferi monedelor țărilor lor stabilitate a prețurilor prin controlul inflației. O bancă centrală acționează și ca autoritate de reglementare a politicii monetare a unei țări și este singurul furnizor și imprimant de bancnote și monede aflate în circulație.

Timpul a demonstrat că banca centrală poate funcționa cel mai bine în aceste capacități, rămânând independentă de politica fiscală guvernamentală și, prin urmare, neinfluențată de preocupările politice ale oricărui regim. O bancă centrală ar trebui, de asemenea, să fie complet dezinvestită de orice interes bancar comercial.

Chei de luat masa

• Băncile centrale desfășoară politica monetară a unei națiuni și controlează oferta sa de monedă, adesea mandatată prin menținerea inflației scăzute și o creștere constantă a PIB.
• Pe o bază macro, băncile centrale influențează ratele dobânzii și participă la operațiuni de piață deschisă pentru a controla costul împrumuturilor și împrumuturilor în întreaga economie.
• Băncile centrale operează, de asemenea, pe o scară mică, stabilind raportul rezervelor băncilor comerciale și acționând ca împrumutător de ultimă instanță atunci când este necesar.

Ascensiunea băncii centrale

Punct de vedere istoric, rolul băncii centrale a fost încreștere, unii ar putea argumenta, de la înființarea Băncii Angliei în 1694.  este, cu toate acestea, în general, convenit că noțiunea de banca centrală modernă nu a apărut până la umplerea 20 – lea secol, ca răspuns la problemele din sistemele bancare comerciale.

Între 1870 și 1914, când monedele mondiale au fost legate de standardul aur (GS), menținerea stabilității prețurilor a fost mult mai ușoară, deoarece cantitatea de aur disponibilă a fost limitată. În consecință, expansiunea monetară nu ar putea avea loc doar dintr-o decizie politică de a imprima mai mulți bani, astfel încât inflația a fost mai ușor de controlat. Banca centrală de atunci era în primul rând responsabilă pentru menținerea convertibilității aurului în valută; a emis note pe baza rezervelor de aur ale unei țări.

La izbucnirea Primului Război Mondial, GS a fost abandonat și a devenit evident că, în perioade de criză, guvernele care se confruntă cu deficite bugetare (deoarece costă bani pentru a duce războiul) și care ar avea nevoie de resurse mai mari ar ordona tipărirea mai multor bani. Pe măsură ce guvernele au făcut acest lucru, au întâmpinat inflația.

După război, multe guverne au optat pentru a reveni la GS pentru a încerca să-și stabilizeze economiile. Odată cu aceasta a crescut conștientizarea importanței independenței băncii centrale față de orice partid politic sau administrație.

În vremurile tulburătoare ale Marii Depresiuni și după al doilea război mondial, guvernele mondiale au favorizat în mod predominant revenirea la o bancă centrală dependentă de procesul decizional politic. Această viziune a apărut mai ales din necesitatea de a stabili controlul asupra economiilor distruse de război; în plus, națiunile nou independente au ales să păstreze controlul asupra tuturor aspectelor țărilor lor – o reacție împotriva colonialismului.

Creșterea economiilor gestionate în Blocul de Est a fost, de asemenea, responsabilă pentru creșterea interferenței guvernului în macroeconomie. În cele din urmă, totuși, independența băncii centrale față de guvern a revenit la modă în economiile occidentale și a predominat ca modalitate optimă de a realiza un regim economic liberal și stabil.

Cum influențează Banca Centrală o economie

Se poate spune că o bancă centrală are două tipuri principale de funcții: (1) macroeconomică atunci când reglează inflația și stabilitatea prețurilor și (2) microeconomică atunci când funcționează ca împrumutător de ultimă instanță.

Influențe macroeconomice

Întrucât este responsabilă pentru stabilitatea prețurilor, banca centrală trebuie să regleze nivelul inflației prin controlul aprovizionării cu bani prin intermediul politicii monetare. Banca centrală efectuează tranzacții de piață deschisă (OMO) care fie injectează piața cu lichidități, fie absorb fonduri suplimentare, afectând în mod direct nivelul inflației.

Pentru a crește suma de bani în circulație și a reduce rata dobânzii (costul) pentru împrumuturi, banca centrală poate cumpăra obligațiuni de stat, facturi sau alte note emise de guvern. Totuși, această cumpărare poate duce și la o inflație mai mare. Atunci când trebuie să absoarbă bani pentru a reduce inflația, banca centrală va vinde obligațiuni de stat pe piața deschisă, ceea ce crește rata dobânzii și descurajează împrumuturile.

Operațiunile de piață deschisă sunt mijloacele cheie prin care o bancă centrală controlează inflația, oferta de bani și prețurile.

Influențe microeconomice

Înființarea băncilor centrale ca împrumutători de ultimă instanță a împins necesitatea libertății lor de a face operațiuni bancare comerciale. O bancă comercială oferă fonduri clienților pe baza principiului primul venit, primul servit.

În cazul în care banca comercială nu are suficientă lichiditate pentru a satisface cerințele clienților săi (băncile comerciale de obicei nu dețin rezerve egale cu nevoile întregii piețe), banca comercială poate apela la banca centrală pentru a împrumuta fonduri suplimentare. Aceasta oferă sistemului stabilitate într-un mod obiectiv; băncile centrale nu pot favoriza nicio anumită bancă comercială. Ca atare, multe bănci centrale vor deține rezerve bancare comerciale care se bazează pe un raport dintre depozitele fiecărei bănci comerciale.

Astfel, o bancă centrală poate solicita tuturor băncilor comerciale să păstreze, de exemplu, un raport de rezervă / depozit 1:10. Aplicarea unei politici de rezervare a băncilor comerciale funcționează ca un alt mijloc de a controla oferta de bani pe piață. Cu toate acestea, nu toate băncile centrale solicită băncilor comerciale să depună rezerve.

Regatul Unit, de exemplu, nu, în timp ce în mod tradițional Statele Unite. Cu toate acestea, Banca Centrală a SUA și-a scăzut rezervele la zero procente începând cu 26 martie 2020, pe fondul pandemiei COVID-19.2

Rata la care băncile comerciale și alte facilități de creditare pot împrumuta fonduri pe termen scurt de la banca centrală se numește rata de actualizare (care este stabilită de banca centrală și oferă o bază pentru ratele dobânzii).

S-a argumentat că, pentru ca tranzacțiile pe piața deschisă să devină mai eficiente, rata de actualizare ar trebui să împiedice băncile să se împrumute permanent, ceea ce ar perturba oferta monetară a pieței și politica monetară a băncii centrale. Împrumutând prea mult, banca comercială va circula mai mulți bani în sistem. Utilizarea ratei de actualizare poate fi restricționată făcându-l neatractiv atunci când este utilizat în mod repetat.

Economii de tranziție

Astăzi, economiile în curs de dezvoltare se confruntă cu probleme precum trecerea de la economiile gestionate la economia de piață liberă. Principala preocupare este adesea controlul inflației. Acest lucru poate duce la crearea unei bănci centrale independente, dar poate dura ceva timp, dat fiind faptul că multe țări în curs de dezvoltare doresc să mențină controlul asupra economiilor lor. Dar intervenția guvernamentală, directă sau indirectă prin intermediul politicii fiscale, poate împiedica dezvoltarea băncii centrale.

Din păcate, multe țări în curs de dezvoltare se confruntă cu dezordini civile sau război, care pot forța un guvern să abată fondurile de la dezvoltarea economiei în ansamblu. Cu toate acestea, un factor care pare confirmat este că, pentru a se dezvolta o economie de piață, este necesară o monedă stabilă (fie realizată printr-un curs de schimb fix sau variabil ). Cu toate acestea, băncile centrale atât din economiile industriale, cât și din cele emergente sunt dinamice, deoarece nu există o modalitate garantată de a conduce o economie, indiferent de stadiul său de dezvoltare.

Linia de fund

Băncile centrale sunt responsabile de supravegherea sistemului monetar pentru o națiune (sau grup de națiuni), împreună cu o gamă largă de alte responsabilități, de la supravegherea politicii monetare până la implementarea unor obiective specifice, cum ar fi stabilitatea valutară, inflația scăzută și ocuparea deplină a forței de muncă. Rolul băncii centrale a crescut în importanță în secolul trecut. Pentru a asigura stabilitatea monedei unei țări, banca centrală ar trebui să fie autoritatea de reglementare și autoritatea în sistemele bancare și monetare.

Băncile centrale contemporane sunt deținute de guvern, dar separate de ministerul sau departamentul de finanțe al țării lor. Deși banca centrală este denumită frecvent „banca guvernului”, deoarece gestionează cumpărarea și vânzarea de obligațiuni de stat și alte instrumente, deciziile politice nu ar trebui să influențeze operațiunile băncii centrale.

Desigur, natura relației dintre banca centrală și regimul de guvernare variază de la țară la țară și continuă să evolueze în timp.