Creați-vă propriul portofoliu de acțiuni din SUA

Persoanele care investesc în acțiuni tind să se încadreze în unul din cele două grupuri: un grup achiziționează acțiuni specifice, dar cu o conștientizare redusă a cât de eficient captează caracteristicile de performanță ale întregii clase de active; al doilea grup optează pentru investiții gestionate care includ fonduri mutuale, fonduri indexate, fonduri tranzacționate la bursă  sau conturi administrate privat. Acest al doilea grup face probabil o treabă mai bună decât primul în ceea ce privește captarea caracteristicilor generale de performanță ale clasei de active, deși asta depinde de gradul în care expunerea lor totală pe piață este diversificată corespunzător.

Există o modalitate ca un investitor să creeze un portofoliu concis care să surprindă în mod eficient caracteristicile de performanță ale întregii clase de active a acțiunilor interne din SUA? Acest articol vă va arăta o modalitate simplă de a crea un portofoliu care nu numai că va capta această performanță, ci vă va pune într-o poziție de a rămâne la nesfârșit competitiv cu fondurile index și fondurile gestionate activ.

Chei de luat masa

• În ciuda prevalenței atât a administratorilor de portofoliu activi, cât și a fondurilor cu indici bursieri și a ETF-urilor la prețuri reduse, mulți investitori individuali doresc în continuare să iasă și să-și construiască propriile portofolii.
• Primul lucru pe care trebuie să-l faceți este să vă stabiliți obiectivele de investiții și să stabiliți un punct de referință pentru a vă măsura rezultatele.
• Apoi, trebuie să elaborați o strategie disciplinată pentru a alege stocuri și a ști când să vindeți sau să vă schimbați viziunea.
• De nenumărate ori, cercetările arată că vânzătorii individuali de acțiuni tind să se descurce mai rău decât valoarea lor de referință, mai ales după contabilizarea impozitelor și a costurilor de tranzacție.

Stabilirea parametrului dvs. de referință

Trebuie să aveți un punct de referință stabilit pe care să îl puteți compara pentru a determina dacă reușiți să surprindeți în mod eficient caracteristicile de performanță ale clasei de active. Această valoare de referință trebuie să fie cuprinzătoare și să fie recunoscută ca fiind reprezentativă pentru piața de capital din SUA.

Puteți structura un portofoliu de acțiuni cu capitalizare mare care imită indicele S&P 500. S&P 500 constă din acțiuni cu capitalizare mare și reprezintă aproximativ 75% din întreaga capitalizare de piață a pieței de valori interne din SUA.

Indicele Standard & Poor’s 1.000 este format din acțiuni cu capitalizare mică și mijlocie și reprezintă 25% din capitalul agregat al pieței de capital din SUA. Puteți structura un portofoliu de acțiuni cu capitalizare mică și mijlocie care să imite indicele S&P 1.000 și să capteze restul clasei totale de active.

Standard & Poor’s oferă o mulțime de informații gratuite cu privire la indexurile lor pe care le puteți folosi ca ghiduri în structurarea portofoliului și compararea performanței. Puteți crea un portofoliu care combină aceste două într-o pondere de aproximativ 75% -25% și să captați caracteristicile de performanță ale pieței de acțiuni interne din SUA, cu condiția să fiți bine diversificat între titlurile individuale și în sectoarele majore ale economiei.

(Pentru mai multe informații, consultați: Cum să vă construiți propriul benchmark.)

De ce nu achiziționați un fond index?

De ce nu? În 1975, Charles Ellis a publicat un articol pe care l-a extins mai târziu într-o carte intitulată „Câștigarea jocului celor care pierd”. Principalul punct al activității lui Ellis este că majoritatea managerilor de bani profesioniști nu reușesc să depășească în mod constant piața, deoarece aceștia sunt piața. Indiferent de clasa de active, peisajele pieței de astăzi sunt dominate de profesioniști instituționali cu înaltă calificare, foarte instruiți și foarte inteligenți.

John Bogle citează munca lui Ellis ca fiind una dintre influențele majore în decizia sa de a crea fonduri mutuale index atunci când a fondat The Vanguard Group. Bogle a argumentat că fondurile indexate vor fi întotdeauna competitive pe termen lung – o idee că istoria s-a dovedit corectă. Puteți achiziționa fondul mutual Vanguard’s Total Market și vă puteți asigura că veți capta în mod eficient caracteristicile de performanță ale pieței de capital intern din SUA. În plus, vă puteți simți confortabil că veți fi întotdeauna competitiv cu aproape toate celelalte fonduri de capital din SUA gestionate în mod activ existente, din cauza comisioanelor anuale ultra-mici, uneori de până la o zecime din 1% anual.

De ce să nu-ți creezi propriul?

Avantajul creării propriului fond gestionat în mod activ, asemănător unui indice, este că îl puteți modifica pentru a oferi randamente ușor mai bune ajustate la risc decât piața. De asemenea, îl puteți gestiona adesea într-un mod care este chiar mai eficient din punct de vedere fiscal decât un fond index, în ceea ce privește propria situație fiscală individuală. În cele din urmă, dacă vă bucurați de procesul de investiții, veți găsi că gestionarea propriului portofoliu este mai plină de satisfacții decât simpla deținere a unui fond index.

Teorie și proces

Studiile au demonstrat că puteți elimina marea majoritate a riscului individual de stoc cu doar 30 de stocuri dacă selecția este diversificată în mod corespunzător. Nu puteți capta marea majoritate a caracteristicilor de performanță ale unui indice la fel de mare ca S&P 500 deținând doar 30 de stocuri tehnologice; cu toate acestea, puteți capta marea majoritate a performanței acelui index dacă alegeți 30 de acțiuni reprezentative pentru index în ansamblu.

Standard & Poor’s clasifică stocurile în conformitate cu 10 clasificări sectoriale largi și o multitudine de subclasificări. Din aceasta, puteți vedea ponderarea pieței, în procente, a fiecărui sector din index. Puteți utiliza acest lucru ca ghid pentru o diversificare adecvată. De exemplu, presupuneți că veți deține 30 de acțiuni, fiecare acțiune având o pondere inițială de aproximativ 3% din portofoliul dvs. global. Dacă sectorul financiar cuprinde 15% din indicele S&P, doriți să dețineți cinci acțiuni din acest sector (aproximativ 15% din cele 30 de acțiuni). Dacă sectorul energetic reprezintă 12% din indică, doriți să dețineți patru stocuri de energie și așa mai departe.

Configurarea portofoliului

În mod ideal, în cadrul acestor selecții, nu doriți să dețineți mai multe stocuri dintr-un singur subsector. Așadar, de exemplu, din cele cinci participații din sectorul financiar pe care le-ați dori fiecare, bănci mari, bănci regionale, asigurări, intermediere  și gestionarea investițiilor. De fapt, efectuați eșantionări din index în conformitate cu structura și structura sa generală.

Nu toate ponderările sectoriale vor fi divizate în mod egal cu ponderea medie a stocului de 3%, astfel încât va trebui să folosiți o anumită discreție cu privire la câte doriți să includeți în fiecare clasă de sector. Ponderările clasei sectoriale se vor schimba în timp, dar veți constata că ponderările dvs. se vor schimba în consecință. Din când în când va trebui să măriți sau să micșorați numărul de acțiuni (sau acțiuni de acțiuni) pe care le dețineți în fiecare sector, dar acest lucru nu se va întâmpla des.

Un alt factor de luat în considerare este capitalizarea de piață medie ponderată. Puteți înmulți ponderea procentuală a fiecărei acțiuni în cadrul portofoliului cu capitalizarea sa de piață și apoi împărțiți la numărul total de acțiuni din portofoliul dvs. pentru a calcula capitalizarea de piață medie ponderată. Puteți compara cu capitalizarea de piață medie ponderată a indicelui publicată de S&P. De asemenea, vă recomandăm să calculați raportul mediu ponderat preț-câștiguri (P / E)  și să îl comparați cu indicele.

Cu cât faceți mai mult pentru a vedea că portofoliul dvs. imită indexul, cu atât performanța dvs. va fi mai aproape de acel index. De fapt, poate doriți să vă limitați participațiile la nume care sunt de fapt în index. Aceste nume sunt, de asemenea, disponibile de la S&P și constau în companii care investitorii văd și aud despre fiecare zi din viața lor.

Alegerea stocurilor

Dacă studiile sunt corecte, urmând procesul de mai sus te-ai pus într-o poziție de a capta peste 90% din performanța indexului în timp, indiferent de acțiunile individuale pe care le selectezi. Procesul și structura vă protejează în mare măsură de a pierde prea mult ca urmare a unei selecții deficitare a stocurilor individuale. Totuși, acesta este un domeniu în care alfa – în timpul de depășire. Acest articol nu va aprofunda selecția individuală a stocurilor, dar există multe abordări valabile disponibile pentru dvs. și multe locuri excelente pentru a începe cercetarea. Trebuie remarcat faptul că, pe măsură ce se adaugă mai multe acțiuni în portofoliul dvs., există o diversificare suplimentară care poate fi realizată, dar aceasta costă o volatilitate mai mică (adică șanse pentru randamente mai mari).

Competitivitate atemporală

Veți găsi această abordare competitivă la timp, nu numai cu indicele pieței, ci cu practic toate fondurile gestionate activ ale profesioniștilor din Wall Street. Este simplu, ușor de construit și rentabil, deoarece cifra de afaceri poate fi redusă la minimum. În funcție de costurile dvs. comerciale individuale, totuși, este posibil să nu aibă sens să vă creați propriul „fond mutual” de piață de capital din SUA, cu excepția cazului în care aveți de investit aproximativ 100.000 USD, deoarece fondurile indexate și ETF-urile au comisioane interne care mediază între 0,010 și 0,015%.. Dacă aveți fonduri suficiente pentru a lucra, totuși, acest proces vă va permite să deveniți cu ușurință propriul dvs. manager de portofoliu de capitaluri proprii.