Stoc defensiv

Ce este un stoc defensiv?

Un stoc defensiv este un stoc care oferă dividende consistente și câștiguri stabile, indiferent de starea pieței de valori generale. Există o cerere constantă pentru produsele lor, astfel încât stocurile defensive tind să fie mai stabile în timpul diferitelor faze ale ciclului de afaceri. Stocurile defensive nu trebuie confundate cu stocurile de apărare, care sunt stocurile companiilor care fabrică lucruri precum arme, muniție și avioane de luptă.

Chei de luat masa

• Un stoc defensiv este un stoc care oferă dividende consistente și câștiguri stabile, indiferent de starea pieței de valori generale.
• Companiile bine stabilite, precum Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International și Coca-Cola, sunt considerate acțiuni defensive.
• Acțiunile defensive oferă avantajul substanțial al câștigurilor similare pe termen lung cu un risc mai mic decât alte acțiuni.
• Dezavantajul, volatilitatea scăzută a acțiunilor defensive duce adesea la câștiguri mai mici în timpul piețelor bull și la un ciclu de negativizare a pieței.

Înțelegerea stocurilor defensive

Investitorii care doresc să își protejeze portofoliile în timpul unei economii slăbite sau în perioade de volatilitate ridicată își pot spori expunerea la acțiuni defensive. Companiile consacrate, precum Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ) și Coca-Cola ( KO ), sunt considerate stocuri defensive. Pe lângă fluxurile de numerar puternice, aceste companii au operațiuni stabile cu capacitatea de a rezista condițiilor economice slăbite. De asemenea, plătesc dividende, care pot avea ca efect amortizarea prețului unei acțiuni în timpul unei scăderi a pieței.

---

Acțiunile defensive sunt, de asemenea, mai puțin susceptibile să se confrunte cu falimentul din cauza puterii lor relative în timpul recesiunilor.

În perioadele dificile sau dacă lucrurile devin neclintite, de ce ar vrea cineva chiar să dețină un stoc? De ce să nu optăm doar pentru siguranța unui titlu de trezorerie, care are în esență o rată de rentabilitate fără riscuri? Răspunsul este pur și simplu că frica și lăcomia pot conduce adesea piețele. Acțiunile de apărare acomodează lăcomia oferind un randament al dividendului mai mare decât se poate face în medii cu rate scăzute ale dobânzii. De asemenea, ameliorează frica, deoarece nu sunt la fel de riscante ca stocurile obișnuite și, de obicei, este nevoie de o catastrofă semnificativă pentru a descuraja modelul lor de afaceri. De asemenea, investitorii trebuie să fie conștienți de faptul că majoritatea managerilor de investiții nu au de ales decât să dețină acțiuni. Dacă cred că vremurile vor fi mai grele decât de obicei, vor migra către stocuri defensive.

Acțiunile defensive au tendința de a funcționa mai bine decât piața mai largă în timpul recesiunilor. Cu toate acestea, în timpul unei faze de expansiune, acestea tind să funcționeze sub piață. Acest lucru se poate atribui riscului beta scăzut sau riscului legat de piață. Stocurile defensive au de obicei beta de mai puțin de 1. Pentru a ilustra beta, luați în considerare un stoc cu o beta de 0,5. Dacă piața scade cu 2% într-o săptămână, atunci ne-am aștepta ca acțiunile să piardă doar aproximativ 1%. Pe de altă parte, o creștere de preț de 2% pe piață timp de o săptămână duce la o creștere așteptată de doar 1% pentru acțiunile defensive cu un beta de 0,5.

Avantajele stocurilor defensive

Acțiunile defensive oferă avantajul substanțial al câștigurilor similare pe termen lung cu un risc mai mic decât alte acțiuni. Acțiunile defensive ca grup au un raport Sharpe mai mare decât piața de valori în ansamblu. Acesta este un argument puternic conform căruia stocurile defensive sunt investiții obiectiv mai bune decât alte stocuri. Warren Buffett a devenit, de asemenea, unul dintre cei mai mari investitori din toate timpurile, parțial, concentrându-se pe acțiunile defensive. Nu este necesar să ne asumăm riscuri excesive pentru a bate piața. De fapt, limitarea pierderilor cu stocuri defensive poate fi mai eficientă.

Dezavantaje ale stocurilor defensive

Dezavantajul, volatilitatea scăzută a acțiunilor defensive duce adesea la câștiguri mai mici în timpul piețelor bull și la un ciclu de negativizare a pieței. Din păcate, mulți investitori abandonează acțiunile defensive din frustrare cu performanțele slabe târziu pe o piață bursieră, atunci când au într-adevăr nevoie de ele. După o scădere a pieței, investitorii se grăbesc uneori să ajungă la acțiuni defensive, chiar dacă este prea târziu. Aceste încercări eșuate de sincronizare a pieței utilizând acțiuni defensive pot reduce semnificativ rata de rentabilitate a investitorilor.

Exemple de stocuri defensive

Stocurile defensive sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de stocuri neciclice, deoarece nu sunt corelate foarte mult cu ciclul economic. Mai jos sunt câteva tipuri de stocuri defensive.

Utilități

Apa, gazul și utilitățile electrice sunt exemple de stocuri defensive, deoarece oamenii au nevoie de ele în toate fazele ciclului de afaceri. Companiile de utilități obțin, de asemenea, un alt beneficiu dintr-un mediu economic mai lent, deoarece ratele dobânzilor tind să fie mai mici.

Capse de consum

Companiile care produc sau distribuie obiecte de bază pentru consumatori, care sunt bunuri pe care oamenii tind să le cumpere din necesitate indiferent de condițiile economice, sunt considerate, în general, defensive. Acestea includ alimente, băuturi, produse de igienă, tutun și anumite articole de uz casnic. Aceste companii generează flux de numerar constant și câștiguri previzibile în timpul economiilor puternice și slabe. Acțiunile lor tind să depășească acțiunile ciclice nedefensive sau de consum care vând produse discreționare în timpul economiilor slabe, în timp ce acestea sunt subeficiente în economiile puternice.

Stocuri de asistență medicală

Acțiunile marilor companii farmaceutice și ale producătorilor de dispozitive medicale au fost considerate în mod istoric stocuri defensive. La urma urmei, vor exista întotdeauna persoane bolnave care au nevoie de îngrijire. Cu toate acestea, concurența crescută a noilor medicamente și incertitudinea în legătură cu reglementările înseamnă că acestea nu sunt la fel de defensive ca odinioară.

Apartamente REIT

Trusturile de investiții imobiliare în apartamente ( REIT ) sunt, de asemenea, considerate defensive, deoarece oamenii au întotdeauna nevoie de adăpost. Când căutați jocuri defensive, evitați REIT-urile care se concentrează pe apartamentele ultra-high-end. De asemenea, evitați REIT-urile pentru clădiri de birouri sau REIT-urile pentru parcuri industriale, care ar putea observa creșterea valorilor implicite ale contractelor de leasing atunci când afacerea încetinește.

Dezvăluire: Investopedia nu oferă consiliere în materie de investiții; investitorii ar trebui să ia în considerare toleranța la risc și obiectivele de investiții înainte de a lua decizii de investiții.