Ce modificări ale fluxului de numerar au impact asupra capitalului de rulment?
Fondul de rulment și fluxul de numerar sunt două dintre cele mai fundamentale concepte ale analizei financiare. Fondul de rulment este asociat cu bilanțul din situația financiară a unei companii, în timp ce fluxul de numerar este asociat cu situația fluxului de numerar al situației financiare a unei companii.
Pe măsură ce diferitele secțiuni ale unei situații financiare se influențează reciproc, modificările capitalului circulant afectează fluxul de numerar al unei companii. Pentru a afla cum este, este important să înțelegem componentele în sine.
Capital de lucru
Capitalul circulant reprezintă diferența dintre activele curente ale unei firme și pasivele curente. Fondul de rulment, numit și fond de rulment net, este suma de bani pe care o companie o are la dispoziție pentru a-și plăti cheltuielile pe termen scurt.
Capitalul circulant pozitiv este atunci când o companie are mai multe active curente decât pasive curente, ceea ce înseamnă că compania își poate acoperi pe deplin pasivele pe termen scurt pe măsură ce sunt scadente în următoarele 12 luni. Capitalul circulant pozitiv este un semn al forței financiare. Cu toate acestea, a avea o cantitate excesivă de fond de rulment pentru o lungă perioadă de timp ar putea indica faptul că compania nu își gestionează activele în mod eficient.
Fondul de rulment negativ este atunci când pasivele curente depășesc activele circulante, iar fondul de rulment este negativ. Fondul de rulment ar putea fi temporar negativ dacă compania ar avea o cheltuială mare de numerar ca urmare a unei achiziții mari de produse și servicii de la furnizorii săi.
Cu toate acestea, dacă fondul de rulment este negativ pentru o perioadă extinsă de timp, acesta poate fi un motiv de îngrijorare pentru anumite tipuri de companii, indicând faptul că acestea se luptă pentru a ajunge la capete și trebuie să se bazeze pe împrumuturi sau emisiuni de acțiuni pentru a-și finanța activitatea. capital.
Fluxul de numerar
Fluxul de numerar este suma netă a numerarului și a echivalentelor de numerar transferate într-o companie.
Fluxul de numerar pozitiv indică faptul că activele lichide ale unei companii sunt în creștere, permițându-i să deconteze datoriile, să reinvestească în afacerea sa, să returneze bani acționarilor, să plătească cheltuieli și să ofere un tampon împotriva provocărilor financiare viitoare.
Fluxul de numerar negativ poate apărea dacă activitățile de exploatare nu generează suficient numerar pentru a rămâne lichid. Acest lucru se poate întâmpla dacă profiturile sunt legate de creanțe și stocuri sau dacă o companie cheltuie prea mult pentru cheltuieli de capital.
Înțelegerea situației fluxului de numerar, care raportează fluxul de numerar operațional, investirea fluxului de numerar și finanțarea fluxului de numerar este esențială pentru evaluarea lichidității, flexibilității și performanței financiare generale a unei companii.
Cum influențează capitalul de rulment fluxul de numerar
Modificările capitalului circulant se reflectă în situația fluxului de numerar al unei firme. Iată câteva exemple despre modul în care numerarul și fondul de rulment pot fi afectate.
Dacă o tranzacție mărește activele curente și pasivele curente cu aceeași sumă, nu ar exista nicio modificare a capitalului circulant. De exemplu, dacă o companie ar primi numerar din datorii pe termen scurt care urmează să fie plătite în 60 de zile, ar exista o creștere a situației fluxului de numerar. Cu toate acestea, nu ar exista nicio creștere a fondului de rulment, deoarece veniturile din împrumut ar fi un activ curent sau numerar, iar nota de plătit ar fi o datorie curentă, deoarece este un împrumut pe termen scurt.
- Dacă o companie a achiziționat un activ fix, cum ar fi o clădire, fluxul de numerar al companiei ar scădea. Fondul de rulment al companiei ar scădea, de asemenea, deoarece partea de numerar a activelor circulante ar fi redusă, dar pasivele curente ar rămâne neschimbate, deoarece ar fi o datorie pe termen lung.
- În schimb, vânzarea unui activ fix ar spori fluxul de numerar și fondul de rulment.
- Dacă o companie a cumpărat inventar cu numerar, nu ar exista nicio modificare a fondului de rulment, deoarece stocul și numerarul sunt ambele active curente. Cu toate acestea, fluxul de numerar ar fi redus prin achizițiile de inventar.
Mai jos estebilanțulExxon Mobil 10K al companiei pentru 2017. Putem vedea active curente de 47,1 miliarde USD (albastru) și pasive curente de 57,7 miliarde USD (roșu).
- În verde se evidențiază numerarul de 3,1 miliarde de dolari și stocurile de 4,1 miliarde de dolari.
- Dacă Exxon ar decide să cheltuiască încă 3 miliarde de dolari pentru achiziționarea inventarului, numerarul ar fi redus cu 3 miliarde de dolari, dar materialele și consumabilele ar fi crescute cu 3 miliarde de dolari la 7,1 miliarde de dolari.
- Nu ar exista nicio modificare a fondului de rulment, dar fluxul de numerar operațional ar scădea cu 3 miliarde de dolari.