Rolă index
Ce este un index?
Termenul index index se referă la o strategie de investiții pasive index care utilizează o combinație de fonduri index și titluri de participare pe termen lung de anticipare a capitalurilor proprii (LEAPS). Un investitor care folosește această strategie trebuie să renunțe la o serie de opțiuni LEAP pentru a obține expunerea la o mișcare pe termen lung într-un indice. Pârghia din opțiuni permite investitorului să mărească câștigurile și poate avea ca rezultat depășirea unui indice pe termen lung.
Chei de luat masa
- Un index index este o strategie pasivă de investiții pe indice care folosește o combinație de fonduri index și titluri de participare pe termen lung.
- Investitorii care folosesc această abordare câștigă aceeași expunere pe care ar avea-o dacă ar investi într-un standard standard, dar cu un capital mai redus.
- Redirecționarea înainte poate folosi același preț de așteptare pentru cel nou ca cel vechi sau poate fi capabil să stabilească un nou avertisment.
- O poziție de rulare a indexului are caracteristici de plată similare cu o strategie regulată de indexare, cu randamente ușor mai mari.
Cum funcționează indexurile
Investitorii au la dispoziție o gamă largă de strategii de investiții – atât abordări de randamentele medii ale pieței, profitând de schimbările pe termen scurt ale prețului. Investițiile pasive, pe de altă parte, utilizează o abordare pe termen mai lung, luând un loc în spate.
În esență, cei care investesc pasiv adoptă o abordare de cumpărare și deținere și urmăresc de obicei un indice pentru a încerca să imite randamentele acestuia. Rularea indexului este una dintre strategiile de investiții pasive pe care investitorii tind să le folosească.
Rularea indexului este o strategie de investiții pasive pe termen lung pe care investitorii o au la dispoziție. Persoanele care profită de această abordare pot câștiga aceeași expunere pe care ar avea-o dacă ar investi într-un standard de referință, dar de multe ori cu un capital mai redus din cauza expunerii din opțiunea de titluri de participare pe termen lung (LEAP).
Un investitor poate implementa o rulare înainte utilizând același preț de așteptare pentru cel nou ca cel vechi sau poate fi capabil să stabilească o nouă grevă. Un nou contract cu un preț de atac mai mare decât contractul de opțiune inițial se numește roll up, în timp ce un nou contract cu un preț de strike mai mic face ca strategia să fie redusă.
În timp, poziția are caracteristici de plată foarte similare cu o strategie regulată de indexare. Dar randamentele tind să fie puțin mai mari. Acest lucru se datorează expunerii la opțiune în primele etape ale configurării. Volatilitatea determină prețurile opțiunilor, cu o volatilitate mai mică care duce la costuri mai mici pentru opțiunile de cumpărare.
Puteți obține un randament mai mare prin utilizarea unei strategii de rulare a indexului în loc de o strategie tradițională din cauza expunerii opțiunii în primele etape ale configurării.
consideratii speciale
Mulți investitori cumpără și păstrează preferă LEAP-urile. Acestea sunt valori mobiliare tranzacționate public cu date de expirare care se extind peste un an. LEAP-urile permit cumpărătorului să cumpere sau să vândă activul subiacent înainte de data de expirare la un preț prestabilit.
Opțiunile de apel LEAP pot fi înlocuite cu opțiuni de apel care au date de expirare ulterioare, permițând în esență investitorului să își retragă participarea la activul care stă la baza opțiunii la nesfârșit. Opțiunile de apel LEAP pot promova o eficiență mai mare a capitalului, deoarece necesită mai puțin capital decât achiziționarea activului în sine – în acest caz, un fond tranzacționat la bursă (ETF) – prin utilizarea unei strategii LEAP numită opțiune roll forward.
Dezavantaje ale unui index
O avansare implică prelungirea unui contract dincolo de data sa de expirare inițială. Acest lucru se face în mod normal cu puțin timp înainte de expirarea unui contract. Investitorii ar trebui să ia în considerare costul opțiunilor de rulare înainte înainte de a implementa această strategie, deoarece rularea necesită ca investitorul să închidă o poziție de opțiune, potențial cu pierderi în timp ce achiziționează o nouă poziție.
O strategie de rulare a indexului folosește opțiuni de apel LEAP pe un ETF cu indice de capital specific. Cu toate acestea, LEAPS nu sunt disponibile pentru toate ETF-urile. Acest lucru restrânge gama de clase de active pentru strategie. O listă a opțiunilor LEAPS poate fi găsită la Chicago Board Options Exchange (CBOE).