Ultima zi de tranzacționare
Care este ultima zi de tranzacționare?
Ultima zi de tranzacționare este ultima zi în care un contract futures sau alte instrumente derivate cu o dată de expirare pot fi tranzacționate sau închise înainte ca livrarea activului subiacent sau decontarea în numerar să aibă loc. La sfârșitul ultimei zile de tranzacționare, titularul contractului trebuie să fie pregătit să accepte livrarea mărfii sau să deconteze în numerar dacă poziția nu este închisă. Același concept se aplică și contractelor de opțiuni. Ultima zi de tranzacționare este ultima șansă de a închide poziția, în caz contrar, suportul va fi livrat, dacă este cazul. Dacă opțiunea nu are valoare, atunci nu trebuie închisă, pur și simplu va expira.
Chei de luat masa
- Ultima zi de tranzacționare este ultima zi în care se tranzacționează un contract cu instrumente derivate. De obicei, ultima zi de tranzacționare este cu o zi înainte de data expirării.
- Datele de expirare sunt furnizate în specificațiile contractului pentru un anumit contract derivat. Specificațiile contractului se găsesc pe site-ul bursierei.
- Contractele futures care nu au fost închise în ultima zi de tranzacționare vor fi supuse livrării sau decontării în numerar.
- Contractele de opțiuni care nu au fost închise în ultima zi de tranzacționare vor fi necesare pentru furnizarea sau preluarea activului subiacent. Contractele fără valoare nu trebuie închise.
Înțelegerea ultimei zile de tranzacționare
Ultima zi de tranzacționare este cu o zi înainte de expirarea unui instrument derivat. La data expirării, instrumentul derivat nu mai este tranzacționabil și începe procesul de decontare. Să presupunem că data de expirare a unui contract de opțiuni este vineri, 22 martie. Ultima tranzacționare este joi, 21 martie.
Ultima zi de tranzacționare este ultima zi în care un contract futures poate fi tranzacționat sau închis. Orice contracte restante la sfârșitul ultimei zile de tranzacționare trebuie să fie decontate prin livrarea activului fizic subiacent, schimbul de instrumente financiare sau prin acordul unei decontări monetare. Acordurile specifice care acoperă aceste rezultate potențiale sunt conținute în specificațiile contractului futures și variază între titluri.
În general, majoritatea contractelor futures au ca rezultat un schimb de instrumente financiare sau o decontare în numerar, mai degrabă decât o livrare a mărfii fizice , deoarece majoritatea participanților la piață acoperă sau speculează.
Ultima zi de tranzacționare pentru o opțiune este cu o zi înainte de data expirării. Deținătorilor de opțiuni la data de expirare li se va cere să livreze sau să primească suportul, dacă este cazul. Opțiunile care nu au valoare vor expira și nu trebuie închise.
Dacă un cumpărător de opțiuni deține o poziție în bani, acesta va primi acțiuni și li se va cere să pună capitalul și / sau marja pentru a cumpăra / scurta acțiunile respective. Vânzătorul de opțiuni va trebui să furnizeze acțiunile respective.
Pentru unele contracte derivate, tranzacționarea este permisă la data de expirare până la o anumită oră a zilei. În acest caz, ultima zi de tranzacționare este ziua de expirare.
Informații despre ultima zi de tranzacționare
Comercianții pot găsi date de expirare în contractul lor cu instrumente financiare derivate sau uitându-se la diverse site-uri web de schimb pentru detalii standard privind tranzacțiile comerciale. Schimburile vor avea o pagină web care listează toate contractele lor la termen și opțiuni, precum și datele și orele de decontare.
Unele dintre cele mai populare schimburi de contracte futures și opțiuni din America de Nord includ:
- Grupul CME
- Schimb intercontinental
- Montreal Exchange
- Chicago Board Options Exchange
Ultima zi de tranzacționare este importantă pentru investitori, deoarece le permite să închidă contractul înainte de expirare. Contractele futures au, de asemenea, câteva zile de preaviz care oferă investitorului detalii cu privire la decontarea care se apropie. Zilele de preaviz pot varia în funcție de contract cu prima zi de preaviz, adesea cu trei până la cinci zile înainte de ultima zi de tranzacționare.
Dacă poziția contractuală a unui investitor nu este închisă înainte de ultima zi de tranzacționare, atunci se va aștepta ca acestea să continue cu livrarea. Ulterior, vor primi notificări de livrare și li se va cere să aranjeze livrarea finală a activelor subiacente.
Exemplu al ultimei zile de tranzacționare într-un contract futures
Să presupunem că un comerciant futures speculativ achiziționează un contract futures aur cu o dată de expirare 27 august 2020, care are ultima zi de tranzacționare 26 august 2020. Dacă comerciantul nu vinde contractul până la sfârșitul zilei din august 26, contractul trebuie soluționat prin livrarea activului suport. Majoritatea contractelor includ, de asemenea, o opțiune de decontare în numerar care scutește cele două părți de schimbul fizic al activelor subiacente.
Pe de altă parte, să presupunem că o companie de producție alimentară achiziționează contracte futures cu suc de portocale cu o dată de expirare 13 iulie 2020. Pot alege să ia livrarea fizică a sucului de portocale, deoarece îl pot ambala și vinde către clienți sau magazine. După expirare, compania de producție va primi un aviz de livrare și i se va cere să facă aranjamente pentru primirea sucului de portocale. Dacă nu doreau să primească livrare fizică, atunci ar trebui să închidă poziția în ultima zi de tranzacționare, care în acest caz este 12 iulie 2020.