Capitalizare de piață
Ce este capitalizarea de piață?
Capitalizarea de piață se referă la valoarea acțiunilor restante ale unei companii. Denumită în mod obișnuit „capitalizare de piață”, aceasta se calculează prin înmulțirea numărului total de acțiuni restante ale unei companii cu prețul actual de piață al unei acțiuni.
De exemplu, o companie cu 10 milioane de acțiuni care se vinde cu câte 100 de dolari fiecare ar avea o plafon de piață de 1 miliard de dolari. Comunitatea de investiții folosește această cifră pentru a determina dimensiunea unei companii, spre deosebire de utilizarea cifrelor de vânzări sau de active totale. Într-o achiziție, plafonul de piață este utilizat pentru a determina dacă un candidat la preluare reprezintă o valoare bună pentru achizitor sau nu.
Chei de luat masa
- Capitalizarea de piață se referă la valoarea unei companii, determinată de piața de valori. Este definită ca valoarea totală de piață a tuturor acțiunilor restante.
- Pentru a calcula plafonul de piață al unei companii, înmulțiți numărul acțiunilor restante cu valoarea curentă de piață a unei acțiuni.
- Companiile sunt de obicei împărțite în funcție de capitalizarea pieței: capitalizare mare (10 miliarde dolari sau mai mult), capacitate medie (2 miliarde dolari până la 10 miliarde dolari) și capitalizare mică (300 milioane până la 2 miliarde dolari).
Înțelegerea valorificării pieței
Înțelegerea valorii unei companii este o sarcină importantă și adesea dificil de constatat rapid și precis. Capitalizarea pieței este o metodă rapidă și ușoară pentru estimarea valorii unei companii prin extrapolarea a ceea ce piața consideră că valorează pentru companiile cotate la bursă. Într-un astfel de caz, pur și simplu înmulțiți prețul acțiunilor cu numărul de acțiuni disponibile.
Utilizarea capitalizării de piață pentru a arăta dimensiunea unei companii este importantă, deoarece dimensiunea companiei este un factor determinant de bază al diferitelor caracteristici în care investitorii sunt interesați, inclusiv riscul. De asemenea, este ușor de calculat. O companie cu 20 de milioane de acțiuni care se vinde la 100 de dolari pe acțiune ar avea o plafon de piață de 2 miliarde de dolari. O a doua companie cu un preț al acțiunilor de 1.000 USD, dar numai 10.000 acțiuni restante, pe de altă parte, ar avea doar o plafon de piață de 10 milioane USD.
Limita de piață a unei companii este stabilită mai întâi printr-o ofertă publică inițială (IPO). Înaintea unei IPO, compania care dorește să devină publică apelează la o bancă de investiții pentru a utiliza tehnici de evaluare pentru a obține valoarea unei companii și pentru a determina câte acțiuni vor fi oferite publicului și la ce preț. De exemplu, o companie a cărei valoare IPO este stabilită la 100 de milioane de dolari de către banca sa de investiții poate decide să emită 10 milioane de acțiuni la 10 USD pe acțiune sau poate dori în mod echivalent să emită 20 de milioane la 5 USD pe acțiune. În ambele cazuri, plafonul inițial de piață ar fi de 100 de milioane de dolari.
După ce o companie devine publică și începe să cererea și oferta pentru acțiunile sale pe piață. Dacă există o cerere mare pentru acțiunile sale din cauza factorilor favorabili, prețul ar crește. Dacă viitorul potențial de creștere al companiei nu arată bine, vânzătorii de acțiuni ar putea scădea prețul. Limita de piață devine apoi o estimare în timp real a valorii companiei.
Formula pentru valorificarea pieței este:
Limita de piață = prețul acțiunii x # acțiuni restante
Capitalizarea pieței și strategia de investiții
Având în vedere simplitatea și eficacitatea sa pentru evaluarea riscurilor, capitalizarea pieței poate fi o valoare utilă în determinarea acțiunilor care vă interesează și a modului de diversificare a portofoliului cu companii de diferite dimensiuni.
Companiile cu capitalizare mare sau capitalizare mare au de obicei o capitalizare de piață de 10 miliarde de dolari sau mai mult. Aceste companii mari există de obicei de mult timp și sunt actori majori în industrii bine stabilite. Investiția în companii cu capacitate mare nu aduce în mod necesar rentabilități uriașe într-o perioadă scurtă de timp, dar pe termen lung, aceste companii recompensează în general investitorii cu o creștere constantă a valorii acțiunilor și a plăților dividendelor. Un exemplu de companie cu capital mare este International Business Machines (IBM ), Johnson & Johnson (JNJ ), sau Microsoft (MSFT ).
Companiile cu capitalizare medie au, în general, o capitalizare de piață cuprinsă între 2 și 10 miliarde de dolari. Companiile cu capitalizare medie sunt companii consacrate care operează într-o industrie așteptată să înregistreze o creștere rapidă. Companiile cu capitalizare medie sunt în curs de extindere. Acestea prezintă un risc inerent mai mare decât companiile cu capital mare, deoarece nu sunt la fel de stabilite, dar sunt atractive pentru potențialul lor de creștere. Un exemplu de companie cu capacitate medie este Eagle Materials (EXP ).
Companiile care au o capitalizare de piață cuprinsă între 300 și 2 miliarde de dolari sunt clasificate, în general, ca companii mici. Aceste companii mici ar putea avea vârste tinere și / sau ar putea servi piețe de nișă și noi industrii. Aceste companii sunt considerate investiții cu risc mai mare datorită vârstei lor, a piețelor pe care le deservesc și a dimensiunii lor. Companiile mai mici, cu mai puține resurse, sunt mai sensibile la încetinirea economică.
Ca urmare, prețurile acțiunilor cu capitalizare mică tind să fie mai volatile și mai puțin lichide decât companiile mai mature și mai mari. În același timp, companiile mici oferă adesea oportunități de creștere mai mari decât capitalurile mari. Chiar și companiile mai mici sunt cunoscute sub numele de micro-cap, cu valori cuprinse între aproximativ 50 milioane USD și 300 milioane USD.
Pentru a lua o decizie de investiție, poate fi necesar să țineți cont de capacitatea de piață a unor investiții.
Concepții greșite despre capitalizarea pieței
Deși este folosit adesea pentru a descrie o companie, capitalizarea de piață nu măsoară valoarea capitalului propriu al unei companii. Doar o analiză aprofundată a fundamentelor unei companii poate face acest lucru. Nu este adecvat să prețuim o companie, deoarece prețul de piață pe care se bazează nu reflectă neapărat cât de mult valorează o parte din afacere. Acțiunile sunt adesea supraevaluate sau subevaluate de piață, ceea ce înseamnă că prețul pieței determină doar cât de mult este dispusă să plătească piața pentru acțiunile sale.
Deși măsoară costul cumpărării tuturor acțiunilor unei companii, plafonul de piață nu determină suma pe care compania ar costa-o să o achiziționeze într-o tranzacție de fuziune. O metodă mai bună de calcul al prețului de achiziție directă a unei afaceri este valoarea întreprinderii.
Modificări ale capitalizării pieței
Doi factori principali pot modifica plafonul de piață al unei companii: modificări semnificative ale prețului unei acțiuni sau atunci când o companie emite sau răscumpără acțiuni. Un investitor care exercită un număr mare de mandate poate, de asemenea, crește numărul de acțiuni de pe piață și poate afecta negativ acționarii într-un proces cunoscut sub numele de diluare.
întrebări frecvente
Ce este capitalizarea de piață?
Capitalizarea de piață se referă la valoarea de piață a capitalului propriu al unei companii. Este o măsură simplă, dar importantă, care se calculează prin înmulțirea acțiunilor restante ale unei companii cu prețul pe acțiune. De exemplu, o companie la un preț de 20 de dolari pe acțiune și cu 100 de milioane de acțiuni în circulație ar avea o capitalizare de piață de 2 miliarde de dolari.
Este mai bine să aveți o capitalizare de piață mare?
Există avantaje și dezavantaje în a avea o capitalizare de piață mare. Pe de o parte, companiile mai mari ar putea fi capabile să asigure condiții de finanțare mai bune de la bănci și prin vânzarea de obligațiuni corporative. De asemenea, aceste companii ar putea beneficia de avantaje competitive legate de dimensiunile lor, cum ar fi economiile de scară sau recunoașterea largă a mărcii.
Pe de altă parte, companiile mari ar putea avea oportunități limitate pentru creșterea continuă și, prin urmare, ar putea vedea ratele lor de creștere în declin în timp.
Care este diferența dintre valorificarea de piață și valoarea întreprinderii?
Diferența cheie între capitalizarea de piață și valoarea întreprinderii este că capitalizarea de piață reflectă doar valoarea capitalului propriu al unei companii, în timp ce valoarea întreprinderii reflectă suma totală a capitalului – inclusiv din datorii – investit în afacere.
Mai exact, valoarea întreprinderii este calculată prin preluarea capitalizării de piață a companiei, adăugarea datoriilor totale și scăderea numerarului său. Mulți investitori folosesc valoarea întreprinderii ca o estimare aproximativă a costului achiziționării și al preluării companiei private. Este, de asemenea, utilizat în rapoarte de evaluare, cum ar fi multiplul întreprinderii.