Supracapitalizare

Ce este supracapitalizarea?

Supracapitalizarea are loc atunci când o companie a emis mai multe datorii și capitaluri proprii decât valorile activelor sale. Dacă acesta este cazul, valoarea de piață a companiei este mai mică decât valoarea totală capitalizată a companiei. O companie supracapitalizată ar putea plăti mai mult în dobânzi și plăți de dividende decât poate susține pe termen lung.

Chei de luat masa:

Supracapitalizarea are loc atunci când o companie are mai multe datorii decât valorează activele sale.
O companie supracapitalizată ar putea fi nevoită să plătească dobânzi mari și plăți de dividende care îi vor consuma profiturile. Acest lucru poate să nu fie durabil pe termen lung.
În cele din urmă, o companie supracapitalizată se poate confrunta cu falimentul.

Înțelegerea supracapitalizării

Povara grea a datoriilor și plățile aferente dobânzilor pe care le suportă o entitate supracapitalizată vor fi o presiune asupra profiturilor și vor reduce cantitatea de fonduri reținute pe care compania trebuie să le investească în cercetare și dezvoltare (R&D) sau în alte proiecte. Pentru a scăpa de situație, compania ar putea avea nevoie să-și reducă sarcina datoriei sau să răscumpere acțiuni pentru a reduce plata dividendelor companiei. Restructurarea capitalului companiei este o soluție la această problemă.

Un exemplu de supracapitalizare este următorul:

Compania ABC este o companie de construcții care câștigă 200.000 USD cu o rată de rentabilitate necesară de 20%.

Capitalul destul de capitalizat este de 200.000 USD / 20% = 1.000.000 USD

Dacă presupunem că, în loc de 1.000.000 de dolari, compania ABC folosește 1.200.000 de dolari ca capital. Rata câștigurilor va fi de 200.000 USD / 1.200.000 USD = 17%

Datorită supracapitalizării, rata rentabilității a scăzut de la 20% la 17%.

Un avantaj al supracapitalizării este că societatea are exces de capital sau de numerar în bilanț. Acest numerar poate câștiga o rată nominală de rentabilitate și poate crește lichiditatea companiei. De asemenea, excesul de capital înseamnă că compania va avea o evaluare mai mare și poate pretinde un preț mai mare în cazul unei achiziții sau fuziuni. În sfârșit, capitalul suplimentar poate finanța cheltuieli precum cercetarea și dezvoltarea.

Subcapitalizare

Opusul supracapitalizării este subcapitalizarea. Subcapitalizarea apare atunci când o companie nu are nici un flux de numerar suficient, nici accesul la credit de care are nevoie pentru a-și finanța operațiunile. Este posibil ca compania să nu poată emite acțiuni pe piețele publice, deoarece compania nu îndeplinește cerințele sau cheltuielile de depunere sunt prea mari. În esență, compania nu poate strânge capital pentru a se finanța singură, operațiunile sale zilnice sau orice proiecte de extindere. Subcapitalizarea apare cel mai frecvent la companiile cu costuri de pornire ridicate, datorii prea mari și flux de numerar insuficient. Subcapitalizarea poate duce în cele din urmă la faliment.