Împrumuturi pe bază de valori mobiliare
Ce este creditarea pe valori mobiliare?
Termenul de împrumut pe bază de valori mobiliare (SBL) se referă la practica de a face împrumuturi folosind garanții ca garanții. Împrumutul pe bază de valori mobiliare oferă acces facil la capital care poate fi utilizat în aproape orice scop, cum ar fi cumpărarea de bunuri imobiliare, achiziționarea de proprietăți precum bijuterii sau o mașină sport sau investiția într-o afacere. Singurele restricții la acest tip de împrumut sunt alte tranzacții bazate pe valori mobiliare, cum ar fi cumpărarea de acțiuni sau rambursarea unui împrumut în marjă.
Chei de luat masa
- Împrumutul pe bază de valori mobiliare oferă capital pentru a ajuta oamenii să cumpere bunuri imobiliare, să cumpere bunuri personale sau să investească într-o afacere.
- Aceste tipuri de împrumuturi sunt, în general, oferite persoanelor cu valoare netă mare de către instituțiile financiare mari și băncile private.
- Împrumutătorul devine deținător de drept de garanție după ce împrumutatul își depune valorile mobiliare într-un cont special.
- Împrumutații beneficiază de acces ușor la capital, rate mai mici ale dobânzii și o mai mare flexibilitate de rambursare și, de asemenea, evită să fie nevoiți să își vândă valorile mobiliare.
Înțelegerea împrumuturilor bazate pe valori mobiliare
În general, oferit prin instituții financiare mari și bănci private, împrumuturile pe bază de valori mobiliare sunt disponibile în cea mai mare parte persoanelor care au un grad semnificativ de avere și capital. Oamenii au tendința de a căuta împrumuturi bazate pe valori mobiliare dacă doresc să facă o achiziție de afaceri mari sau dacă doresc să execute tranzacții mari, cum ar fi achiziții imobiliare. Astfel de împrumuturi pot fi folosite și pentru acoperirea plăților de impozite, a vacanțelor sau a bunurilor de lux.
Iată cum funcționează procesul. Împrumutătorii determină valoarea împrumutului pe baza portofoliului de investiții al împrumutatului. În unele cazuri, emitentul împrumutului poate determina eligibilitatea pe baza activului suport. Poate ajunge să aprobe un împrumut pe baza unui portofoliu format din note de trezorerie americane, mai degrabă decât acțiuni. Odată aprobate, valorile mobiliare ale împrumutatului – garanția – sunt depuse într-un cont. Împrumutătorul devine deținător de drepturi de proprietate în contul respectiv. În cazul în care împrumutatul este implicit, împrumutătorul poate confisca valorile mobiliare și le poate vinde pentru a-și recupera pierderile.
În majoritatea cazurilor, debitorii pot primi numerar în doar câteva zile. De asemenea, este relativ ieftin – rata pe care o percep debitorii este, în general, variabilă pe baza ratei oferite de 30 de zile de la Londra InterBank (LIBOR). Ratele dobânzii sunt de obicei cu două până la cinci puncte procentuale peste LIBOR, în funcție de sumă.
Ratele dobânzii la împrumuturile pe bază de valori mobiliare se bazează, în general, pe LIBOR pe 30 de zile.
Cunoscută și sub numele de împrumuturi pe bază de valori mobiliare sau împrumuturi fără scop, împrumuturile pe bază de valori mobiliare au reprezentat o zonă de creștere puternică pentru băncile de investiții de la criza financiară globală. De fapt, conturile și soldurile de împrumut pe bază de valori mobiliare au crescut din 2011, facilitate de creșterea constantă a acțiunilor și de ratele dobânzilor scăzute. Un astfel de credit este popular, deoarece tinde să fie mai ușor de obținut și necesită mult mai puține documente decât un împrumut tradițional.
Împrumuturi bazate pe valori mobiliare vs. împrumuturi pe valori mobiliare
Împrumutul pe bază de valori mobiliare este separat și distinct de împrumutul cu valori mobiliare. Împrumutul de valori mobiliare este actul de a împrumuta titluri către o companie de investiții sau o bancă. Exemplele includ acțiuni sau alte instrumente derivate. În timp ce împrumuturile pe bază de valori mobiliare implică utilizarea valorilor mobiliare ca garanție pentru un împrumut, acest tip de creditare necesită garanții sub formă de numerar sau o scrisoare de credit în schimbul garanției în cauză. Împrumutul de valori mobiliare nu implică în mod normal investitori individuali. În schimb, are loc între brokeri de investiții și / sau dealeri care încheie un acord care subliniază natura împrumutului – termenii, durata, comisioanele și garanțiile.
Avantajele și dezavantajele împrumuturilor pe bază de valori mobiliare
Avantaje
Împrumutul pe bază de valori mobiliare are o serie de avantaje pentru debitor. Aceasta exclude necesitatea de a vinde valori mobiliare, evitând astfel un eveniment impozabil pentru investitor și asigurând continuarea strategiei de investiții a investitorului.
După cum sa menționat mai sus, SBL oferă acces la numerar în câteva zile la rate mai mici ale dobânzii, cu o mare flexibilitate de rambursare. Aceste rate sunt adesea mult mai mici decât împrumut bridge.
SBL oferă, de asemenea, o serie de avantaje pentru creditor. Oferă un flux de venit suplimentar și profitabil fără riscuri suplimentare. Lichiditatea titlurilor de valoare utilizate ca garanție și relațiile cu-existente de obicei, persoane fizice de mare-net-worth (HWNIs) care utilizează facilitatea SBL-și atenua o mare parte a riscului de credit asociat de creditare tradiționale.
Dezavantaje și riscuri
Împrumutul bazat pe valori mobiliare poate fi un câștig-câștig pentru debitorii și creditorii în circumstanțele potrivite. Dar utilizarea sa crescândă a dus la îngrijorare din cauza potențialului său de risc sistematic. De exemplu, un raport al lui Morgan Stanley din 2016 a declarat că vânzările de împrumuturi garantate cu titluri s-au ridicat la 36 miliarde dolari – o creștere de 26% comparativ cu anul precedent. Pe măsură ce ratele dobânzilor continuă să crească, experții financiari devin din ce în ce mai preocupați de faptul că ar putea exista vânzări de incendii și lichidări forțate atunci când piața se va transforma.
Împrumutul pentru valori mobiliare nu este urmărit nici de Securities and Exchange Commission (SEC), nici de Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA), deși ambii avertizează continuu investitorii cu privire la riscurile implicate pe această piață. În aprilie 2017, Morgan Stanley a soluționat un caz în care principalul autoritate de reglementare a valorilor mobiliare din Massachusetts a acuzat banca că îi încurajează pe brokeri să împingă SBL în cazurile în care nu era nevoie și ignorând riscurile implicate.
Exemplu de împrumuturi pe bază de valori mobiliare
Să presupunem că o persoană dorește să facă o renovare amplă la casa sa în valoare de 500.000 de dolari. Mai întâi ajung la banca lor pentru un împrumut standard pentru întreaga sumă, iar rata procentuală anuală (TAE) citată este de 5%. Cu toate acestea, din moment ce are un portofoliu de acțiuni de companii de tip blue-chip în valoare de 1.000.000 de dolari, ea poate promite acele valori mobiliare împotriva împrumutului și poate primi o rată a dobânzii mai bună cu un APR de 3.25%.
Împrumutătorul vede valorile mobiliare gajate ca pe un alt strat de protecție și astfel oferă o rată a dobânzii mult mai mică pentru acea protecție. Împrumutatului îi place acest scenariu, deoarece portofoliul de acțiuni le permite să împrumute la o rată mai mică, păstrând în același timp stocurile investite. De asemenea, investitorul primește împrumutul mai repede decât ar avea cu un împrumut standard.