Modelul ratei dobânzii Vasicek
Ce este modelul ratei dobânzii Vasicek?
Modelul ratei dobânzii Vasicek (sau pur și simplu modelul Vasicek) este o metodă matematică de modelare a mișcărilor ratei dobânzii pe baza riscului de piață, a timpului și a valorilor ratei dobânzii de echilibru pe termen lung.
Chei de luat masa
- Modelul Vasicek prezice unde vor ajunge dobânzile la sfârșitul unei perioade de timp date, având în vedere volatilitatea actuală a pieței, valoarea medie a ratei dobânzii pe termen lung și un anumit factor de risc de piață.
- Modelul este adesea utilizat în evaluarea la termen a ratei dobânzii și în rezolvarea prețului diferitelor obligațiuni greu de valorificat.
- Principalul dezavantaj al modelului Vasicek este că nu permite ca rata dobânzii să scadă sub zero.
Formula modelului ratei dobânzii Vasicek
Modelul ratei dobânzii Vasicek valorează rata dobânzii instantanee utilizând următoarea ecuație:
Modelul specifică faptul că rata instantanee a dobânzii urmează ecuația diferențială stocastică, unde d se referă la derivata variabilei care o urmează.
În absența șocurilor pieței (adică, atunci când d Wt = 0) rata dobânzii rămâne constantă (rt = b). Când rt <b, factorul de derivare devine pozitiv, ceea ce indică faptul că rata dobânzii va crește spre echilibru.
Modelul Vasicek afirmă că mișcarea ratelor dobânzii este afectată doar de mișcările aleatorii (stochastice) ale pieței.
Înțelegerea modelului ratei dobânzii Vasicek
Modelul ratei dobânzii Vasicek este utilizat în economia financiară pentru a estima căile potențiale pentru modificările viitoare ale ratei dobânzii.
Modelul descrie mișcarea unei rate a dobânzii ca un factor compus din riscul de piață, timp și valoare de echilibru, rata având tendința de a reveni la media factorilor respectivi în timp. În esență, prezice unde vor ajunge ratele dobânzii la sfârșitul unei perioade de timp date, având în vedere volatilitatea actuală a pieței, valoarea medie a ratei dobânzii pe termen lung și un anumit factor de risc de piață.
Ecuația poate testa doar un singur factor de risc de piață la un moment dat.
Acest model stocastic este adesea utilizat în evaluarea la termen a ratei dobânzii și este uneori utilizat în rezolvarea prețului diferitelor obligațiuni greu de valorificat.
Limitări ale modelului ratei dobânzii Vasicek
Deși a fost considerat un mare pas înainte în ecuațiile financiare predictive, principalul dezavantaj al modelului Vasicek care a ieșit la iveală de la criza financiară globală de la sfârșitul anilor 2000 este acela că nu permite ca rata dobânzii să scadă sub zero.
Această problemă a fost rezolvată în mai multe modele care au fost dezvoltate de la modelul Vasicek, cum ar fi modelul exponențial Vasicek și modelul Cox-Ingersoll-Ross.