Prețul mediu
Ce este un preț mediu?
Prețul mediu al unui activ sau al unei garanții este luat ca media aritmetică simplă a prețurilor de închidere pe o perioadă de timp specificată sau pe perioade specifice de durată pe parcursul zilei. Când este ajustat în funcție de volumul tranzacționării, prețul mediu ponderat în volum (VWAP) poate fi derivat pe o bază intraday.
Prețul mediu al unui bun, cum ar fi, de exemplu, un galon de benzină obișnuită, poate fi, de asemenea, calculat prin anchetarea vânzătorilor sau producătorilor pe o anumită perioadă de timp.
Deși este adesea legat, prețul mediu nu trebuie confundat cu randamentul mediu.
Chei de luat masa
- Prețul mediu este prețul mediu al unui activ sau al unei garanții observat într-o anumită perioadă de timp.
- Pentru mediile intraday, prețul mediu ponderat în volum, sau VWAP, este o valoare importantă pentru comercianți și investitori.
- Pentru comercianții tehnici, mediile mobile (AM) sunt utilizate pentru o varietate de indicatori de tendință și inversare.
- Prețul mediu al unei obligațiuni este calculat din valoarea sa nominală și prețul de piață și este utilizat pentru a obține randamentul său până la scadență (YTM).
Înțelegerea prețurilor medii
În matematica de bază, un preț mediu este o măsură reprezentativă a unei game de prețuri care se calculează luând suma valorilor și împărțind-o la numărul de prețuri examinate. Prețul mediu reduce intervalul într-o singură valoare, care poate fi apoi comparată cu orice punct pentru a determina dacă valoarea este mai mare sau mai mică decât ceea ce s-ar aștepta.
În situațiile în care există o gamă de prețuri, poate fi util să calculați prețul mediu pentru a simplifica o gamă de numere într-o singură valoare. De exemplu, dacă pe o perioadă de patru luni ați câștigat 104 USD, 105 USD, 110 USD și 115 USD din investițiile dvs., rentabilitatea medie a portofoliului dvs. va fi (104 USD + 105 USD + 110 USD + 115 USD) / 4 = 108,50 USD.
Prețul mediu al unei obligațiuni este calculat prin adăugarea valorii sale nominale la prețul plătit pentru aceasta și împărțirea sumei la două. Prețul mediu este uneori utilizat pentru a determina randamentul unei obligațiuni până la scadență (YTM), în care prețul mediu înlocuiește prețul de achiziție în calculul YTM.
Exemplu de preț mediu în obligațiuni: YTM
În sectorul financiar, prețul mediu este atribuit în mare parte obligațiunilor. Deținătorii de obligațiuni care doresc să cunoască rata totală de rentabilitate pe care o vor obține de la o obligațiune care este deținută până la scadență pot calcula o valoare cunoscută sub numele de randamentul până la scadență (YTM). O estimare a YTM poate fi calculată utilizând rata medie până la scadență a obligațiunii (ARTM). ARTM determină randamentul măsurând proporția randamentului mediu pe an la prețul mediu al obligațiunii.
Pentru o obligațiune cupon, media YTM poate fi calculată după cum urmează:
De exemplu, luați în considerare un investitor care a achiziționat o obligațiune corporativă cu o rată a cuponului anual de 5% și șase ani până la scadență la o primă egală cu 1.100 USD. Plățile anuale cu cupoane sau fluxurile de numerar primite vor fi astfel de 5% x 1.000 USD valoarea nominală a obligațiunii corporative = 50 USD. YTM-ul său poate fi calculat după cum urmează:
- 50 $ + [(1.000 $ – 1.100 $) / 6] ÷ (1.000 $ + 1.100 $) / 2
- 33,33 USD / 1.050 USD = 3,17%
Logica din spatele formulei este că suma primă peste par, adică F – P = 1.000 USD – 1.100 USD = – 100 USD, este împărțită pe numărul de ani până la scadență. Prin urmare, – 100 $ / 6 = – 16,67 USD este suma care reduce plata cuponului pe an.
Deci, chiar dacă investitorul primește un cupon de 50 USD pe an, rentabilitatea lor reală sau medie este de 50 USD – 16,67 USD = 33,33 USD pe an de când obligațiunea a fost cumpărată la un preț peste egal. Împărțind randamentul mediu de mediana prețul sau mediu este YTM deținătorului obligațiunii lui.
Deși prețul mediu al unei obligațiuni nu este cea mai exactă metodă pentru a-și găsi YTM, oferă investitorilor un indicator simplu și dur pentru a afla ce valorează o obligațiune.
Rețineți că, dacă obligațiunea a fost achiziționată cu o reducere la egalitate, randamentul mediu anual al investitorului va fi mai mare decât plata cuponului. Mai mult, dacă un investitor a cumpărat obligațiunea la egalitate, randamentul mediu pe an va fi egal cu rata cuponului. În acest caz, YTM va egala, de asemenea, rata cuponului după împărțirea randamentului mediu pe an la prețul mediu al obligațiunii.
Preț mediu ponderat în volum (VWAP)
Prețul mediu ponderat în volum (VWAP) este un punct de referință de tranzacționare utilizat de comercianți, care oferă prețul mediu pe care un titlu l-a tranzacționat pe tot parcursul zilei, atât pe volum, cât și pe preț. Este important, deoarece oferă comercianților o perspectivă atât asupra tendinței, cât și asupra valorii unui titlu.
Cumpărătorii instituționali mari și fondurile mutuale utilizează raportul VWAP pentru a ajuta la trecerea sau ieșirea din stocuri cu un impact cât mai mic posibil pe piață. Prin urmare, atunci când este posibil, instituțiile vor încerca să cumpere sub VWAP sau să vândă peste acesta. În acest fel, acțiunile lor împing prețul înapoi spre medie, în loc să se îndepărteze de acesta.
Comercianții cu amănuntul tind să folosească VWAP mai mult ca instrument de confirmare a tendințelor, similar cu o medie mobilă (MA). Atunci când prețul este mai mare decât VWAP, ei caută doar să inițieze poziții lungi și când prețul este sub VWAP, caută doar să inițieze poziții scurte.
VWAP se calculează prin adunarea dolarelor tranzacționate pentru fiecare tranzacție (preț înmulțit cu numărul de acțiuni tranzacționate) și apoi împărțirea la numărul total de acțiuni tranzacționate.
