Taxă înapoi
Ce este o taxă înapoi?
O taxă de întârziere este o plată efectuată către scriitorul unei opțiuni compuse atunci când și dacă se exercită prima opțiune. Deoarece o opțiune compusă este un contract de opțiune pentru a cumpăra o altă opțiune, doar prima pentru prima opțiune este plătită în avans. Dacă prima opțiune este apoi exercitată, prima pentru a doua opțiune este plătită, care este comisionul de întârziere. În anumite cazuri, o taxă de întârziere se poate referi și la extinderea unei opțiuni exotice.
Chei de luat masa
- Taxele de returnare sunt plăți efectuate către scriitorul unei opțiuni compuse atunci când și dacă prima opțiune este exercitată.
- O opțiune compusă este un contract de opțiune pentru a cumpăra o altă opțiune în cazul în care prima pentru a doua opțiune, cunoscută sub numele de comision de întârziere, se datorează numai atunci când se exercită prima opțiune.
- Aceste taxe sunt importante de luat în considerare atunci când aveți de-a face cu tipuri de investiții mai complicate, inclusiv opțiuni compuse sau alte opțiuni exotice.
- Deși sunt cheltuieli suplimentare, comisioanele înapoi permit investitorilor să profite de mișcarea titlului de bază.
- Taxele de întârziere scutesc, de asemenea, comercianții de sarcina de a investi mai mult capital pentru a investi în activul însuși.
Înțelegerea unei taxe înapoi
O opțiune este un instrument derivat bazat pe valoarea unui titlu de bază. Acest contract oferă cumpărătorului posibilitatea de a cumpăra sau vinde activul subiacent fără a-i obliga să facă acest lucru. Opțiunile sunt fie opțiuni de apel, fie opțiuni put. O opțiune compusă, așa cum denotă și numele, ar fi fie un apel, fie un apel și este alcătuită din mai multe elemente. Este o opțiune care are două prețuri de așteptare și două date de exercițiu sau un contract pentru achiziționarea unei alte opțiuni.
De exemplu, un comerciant poate cumpăra o opțiune de achiziție pe o opțiune de achiziție, permițându-i să câștige o posibilă expunere la activul subiacent la un preț mai ieftin decât să cumpere o opțiune de apel vanilă direct.
Cu toate acestea, un comerciant trebuie să ia în considerare faptul că această tranzacție poate necesita plata a două prime. Când proprietarul contractului exercită opțiunea de apel compus, vânzătorul primește o primă pentru opțiunea de bază.
Pe baza prețului de grevă al opțiunii compuse, această primă se numește comision de întârziere. Taxele de spate sunt importante de luat în considerare atunci când aveți de-a face cu opțiuni compuse sau alte opțiuni exotice. Opțiunile exotice, inclusiv opțiunile compuse, tranzacționează fără rețetă (OTC) și sunt astfel supuse riscului de contrapartidă.
Proces premium pe o opțiune compusă
Iată cum funcționează aceste prime. Prima primă cumpără apelul la apel. Dacă merită să faceți acest lucru, comerciantul exercită primul apel pentru a primi al doilea apel. Exercitarea primei opțiuni înseamnă că comerciantul este acum titularul celei de-a doua opțiuni – iar prima opțiune nu mai există – ceea ce necesită plata unei prime, deoarece comerciantul deține acum o opțiune diferită.
În plus, dacă comerciantul decide să exercite această a doua opțiune pentru a cumpăra activul suport, aceasta ar atrage comisioane și comisioane suplimentare de broker.
Cu toate acestea, în general, se adaugă la costul unei investiții, comisioane înapoi permit investitorilor să profite de mișcarea de securitate de bază, cum ar fi un stoc, fără a fi nevoie de a pune în sus cap de locuitor l necesari pentru a cumpăra activul în sine.
Opțiunile nu sunt tranzacționate numai speculativ pentru a obține un profit, ci sunt tranzacționate și ca acoperire. Utilizarea unei contractele futures, pentru a-și acoperi riscul de preț.
consideratii speciale
Anumite opțiuni exotice pot avea o caracteristică care permite titularului să prelungească data de expirare a opțiunii. Acestea oferă deținătorului flexibilitate pentru a-și prelungi expunerea la subiect, fără a cumpăra o nouă opțiune. În cazul în care opțiunea este prelungită după data de expirare inițială, probabil va trebui plătită o altă primă pentru a acoperi noul termen al opțiunii.
Deoarece opțiunile au valoare extrinsecă – precum și o valoare potențial intrinsecă – când data de expirare a unei opțiuni este extinsă, valoarea extrinsecă a acelei opțiuni va crește. Valoarea acestei creșteri va fi plătită vânzătorului de opțiuni sub forma unei prime suplimentare.