Raportul curent

Care este raportul actual?

Raportul actual este un raport de lichiditate care măsoară capacitatea unei companii de a plăti obligații pe termen scurt sau cele datorate în termen de un an. Acesta le spune investitorilor și analiștilor cum o companie poate maximiza activele curente din bilanțul său pentru a-și satisface datoriile curente și alte datorii.

Un raport actual care este în concordanță cu media din industrie sau ușor mai mare este considerat, în general, acceptabil. Un raport actual care este mai mic decât media din industrie poate indica un risc mai mare de suferință sau de neplată. În mod similar, dacă o companie are un raport de curent foarte ridicat în comparație cu grupul său peer, aceasta indică faptul că managementul ar putea să nu își folosească activele în mod eficient.

Raportul curent se numește „curent” deoarece, spre deosebire de alte rate de lichiditate, acesta încorporează toate activele curente și pasivele curente. Raportul actual este uneori numit raportul fondului de rulment.

Chei de luat masa

• Raportul actual compară toate activele curente ale unei companii cu datoriile sale curente.
• Acestea sunt de obicei definite ca active care sunt în numerar sau vor fi transformate în numerar într-un an sau mai puțin și datorii care vor fi plătite într-un an sau mai puțin.
• Raportul actual îi ajută pe investitori să înțeleagă mai multe despre capacitatea unei companii de a-și acoperi datoria pe termen scurt cu activele sale curente și de a face comparații între mere și concurenți și colegi.
• Punctele slabe ale raportului actual includ dificultatea de a compara măsura între grupuri industriale, suprageneralizarea soldurilor specifice activelor și pasivelor și lipsa informațiilor tendențiale.

Formula și calculul pentru raportul curent

Pentru a calcula raportul, analiștii compară activele curente ale unei companii cu pasivele sale curente. Activele curente enumerate în bilanțul unei companii includ numerar, creanțe, inventar și alte active circulante (OCA) care se așteaptă să fie lichidate sau transformate în numerar în mai puțin de un an. Datoriile curente includ conturile de plătit, salariile, impozitele de plătit, datoriile pe termen scurt și partea curentă a datoriilor pe termen lung.

Înțelegerea raportului curent

Raportul curent măsoară capacitatea unei companii de a plăti datoriile curente sau pe termen scurt (datorii și datorii) cu activele sale curente sau pe termen scurt, cum ar fi numerar, inventar și creanțe.

O companie cu un raport curent mai mic de 1,0 nu are, în multe cazuri, capitalul la îndemână pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt dacă toate acestea erau datorate simultan, în timp ce un raport curent mai mare decât unul indică faptul că compania are resursele financiare să rămână lichidității pe termen scurt a unei companii sau a solvabilității pe termen lung.

De exemplu, o companie poate avea un raport curent foarte ridicat, dar creanțele sale pot fi foarte vechi, poate pentru că clienții săi plătesc foarte încet, ceea ce poate fi ascuns în raportul curent. Analiștii trebuie, de asemenea, să ia în considerare calitatea celorlalte active ale unei companii față de obligațiile acesteia. În cazul în care inventarul nu poate fi vândut, raportul curent poate părea acceptabil la un moment dat, chiar dacă compania ar putea fi îndreptată spre neplată.

Un raport de curent mai mic decât unul poate părea alarmant, deși situații diferite pot afecta raportul de curent într-o companie solidă. De exemplu, un ciclu lunar normal pentru încasările și procesele de plată ale companiei poate duce la un raport de curent ridicat pe măsură ce se primesc plăți, dar un raport de curent scăzut pe măsură ce aceste colecții scad.

Calculul raportului curent la un moment dat ar putea indica faptul că compania nu își poate acoperi toate datoriile curente, dar nu înseamnă că nu va putea să o primească odată ce plățile sunt primite.

În plus, unele companii, în special comercianții cu amănuntul mai mari, cum ar fi Walmart, au reușit să negocieze cu furnizorii lor condiții de plată mult mai lungi decât media.În cazul în care un comerciant cu amănuntul nu oferă credit clienților săi, acest lucru se poate afișa în bilanțul său ca unsoldridicat al datoriilor în raport cu soldul său de creanțe. De asemenea, marii comercianți cu amănuntul își pot minimiza volumul de inventar printr-un lanț de aprovizionare eficient, ceea ce face ca activele lor curentesă se reducăfață de pasivele curente, rezultând un raport de curent mai mic. Raportul actual al lui Walmart în ianuarie 2021 a fost de 0,97.

Raportul actual poate fi o măsură utilă a solvabilității pe termen scurt a unei companii atunci când este plasat în contextul a ceea ce a fost normal din punct de vedere istoric pentru companie și pentru grupul său peer. De asemenea, oferă mai multe informații atunci când este calculat în mod repetat pe mai multe perioade.

Interpretarea raportului curent

Un raport sub 1.0 indică faptul că datoriile companiei datorate într-un an sau mai puțin sunt mai mari decât activele sale – numerar sau alte active pe termen scurt care se așteaptă să fie convertite în numerar în decurs de un an sau mai puțin.

În teorie, cu cât raportul curent este mai mare, cu atât o companie este mai capabilă să își achite obligațiile, deoarece are o proporție mai mare a valorii activelor pe termen scurt în raport cu valoarea pasivelor sale pe termen scurt. Cu toate acestea, deși un raport ridicat, să zicem peste 3, ar putea indica că compania își poate acoperi pasivele curente de trei ori, poate indica, de asemenea, că nu își folosește activele curente în mod eficient, nu asigură finanțarea foarte bine sau nu își gestionează capitalul de lucru..

Raportul curent se modifică în timp

Ceea ce face ca raportul actual să fie „bun” sau „rău” depinde adesea de modul în care se schimbă. O companie care pare să aibă un raport de curent acceptabil ar putea fi în tendință către o situație în care se va lupta să-și plătească facturile. Dimpotrivă, o companie care pare să se lupte acum ar putea face progrese bune către un raport curent mai sănătos.

În primul caz, tendința raportului actual în timp ar fi de așteptat să dăuneze evaluării companiei. Între timp, un raport actual îmbunătățit ar putea indica o oportunitate de a investi într-un stoc subevaluat în mijlocul unei schimbări.

Imaginați-vă două companii cu un raport actual de 1,00 astăzi. Pe baza tendinței raportului actual din tabelul următor, pentru ce analiști ar avea probabil așteptări mai optimiste?

Două lucruri ar trebui să apară în tendința Horn & Co. vs. Claws, Inc. În primul rând, tendința pentru Claws este negativă, ceea ce înseamnă că investigațiile ulterioare sunt prudente. Poate că preia prea multe datorii sau soldul său de numerar este epuizat: oricare dintre acestea ar putea fi o problemă de solvabilitate dacă se agravează. Tendința pentru Horn & Co. este pozitivă, ceea ce ar putea indica încasări mai bune, o cifră de afaceri mai rapidă sau faptul că compania a reușit să achite datoriile.

Al doilea factor este că raportul curent al lui Claws a fost mai volatil, saltând de la 1,35 la 1,05 într-un singur an, ceea ce ar putea indica un risc operațional crescut și o probabilitate de a afecta valoarea companiei.

Exemplu folosind raportul curent

Raportul actual pentru trei companii – Apple, Walt Disney și Costco Wholesale – este calculat după cum urmează pentru anul fiscal încheiat în 2017:

Pentru fiecare 1 USD de datorie curentă, Costco Wholesale avea la dispoziție 0,99 cenți de USD pentru a plăti datoria în momentul realizării acestui instantaneu. La fel, Walt Disney avea 0,81 dolari în active circulante pentru fiecare dolar al datoriei curente. Apple, între timp, aavut mai mult decât suficient pentru a acoperi datoriile curente,dacă acestea au fost toate,teoretic,imediat scadente și toate activele circulante ar putea fi transformate în numerar.

Raport curent vs. alte rate de lichiditate

Alte rapoarte de lichiditate similare pot fi utilizate pentru a completa o analiză a raportului curent. În fiecare caz, diferențele dintre aceste măsuri pot ajuta un investitor să înțeleagă starea actuală a activelor și pasivelor companiei din diferite unghiuri, precum și să înțeleagă modul în care aceste conturi se schimbă în timp.

Raportul acid-test utilizat în mod obișnuit, sau raportul rapid, compară activele ușor lichidabile ale unei companii (inclusiv numerar, creanțe și investiții pe termen scurt, excluzând cheltuielile de inventar și preplătite) cu pasivele sale curente. Raportul activelor de numerar sau raportului de numerar este, de asemenea, similar cu raportul curent, dar compară doar valorile mobiliare și numerarul tranzacționabil al unei companii cu datoriile sale curente.

În cele din urmă, raportul fluxului de numerar operațional compară fluxul de numerar activ al unei companii din operațiuni (CFO) cu pasivele sale curente.

Limitări de utilizare a raportului curent

O limitare a utilizării raportului curent apare atunci când se utilizează raportul pentru a compara diferite companii între ele. Întreprinderile diferă substanțial între industrii și, prin urmare, compararea rapoartelor actuale ale companiilor din diferite industrii poate să nu conducă la o perspectivă productivă.

De exemplu, într-o industrie poate fi mai obișnuit să acordați credit clienților timp de 90 de zile sau mai mult, în timp ce într-o altă industrie, colecțiile pe termen scurt sunt mai critice. În mod ironic, industria care acordă mai mult credit poate avea de fapt un raport de curent superficial mai puternic, deoarece activele sale curente ar fi mai mari. De obicei, este mai util să comparați companiile din aceeași industrie.

Un alt dezavantaj al utilizării rapoartelor curente, menționat pe scurt mai sus, implică lipsa de specificitate. Spre deosebire de multe alte rate de lichiditate, acesta încorporează toate activele curente ale unei companii, chiar și cele care nu pot fi lichidate cu ușurință. De exemplu, imaginați-vă două companii care au un raport actual de 0,80 la sfârșitul ultimului trimestru. La suprafață, acest lucru poate părea echivalent, dar calitatea și lichiditatea acestor active pot fi foarte diferite, după cum se arată în următoarea defalcare:

În acest exemplu, Compania A are mult mai mult inventar decât Compania B, care va fi mai greu de transformat în numerar pe termen scurt. Poate că acest inventar este depășit sau nedorit, ceea ce poate reduce în cele din urmă valoarea sa în bilanț. Compania B are mai mulți bani, care este cel mai lichid activ și mai multe creanțe care ar putea fi colectate mai repede decât inventarul poate fi lichidat. Deși valoarea totală a activelor circulante se potrivește, Compania B se află într-o poziție mai lichidă și mai solventă.

Datoriile curente ale Companiei A și Companiei B sunt, de asemenea, foarte diferite. Compania A are mai multe conturi de plătit, în timp ce Compania B are o sumă mai mare de note de plată pe termen scurt. Acest lucru ar merita o investigație mai mare, deoarece este probabil ca conturile de plătit să fie plătite înainte de întregul sold al contului de note de plătit. Cu toate acestea, Compania B are mai puține salarii de plătit, care este pasivul cel mai probabil să fie plătit pe termen scurt.

În acest exemplu, deși ambele companii par similare, Compania B este probabil într-o poziție mai lichidă și mai solventă. Un investitor poate să aprofundeze detaliile unei comparații a raportului curent prin evaluarea altor rapoarte de lichiditate care sunt concentrate mai restrâns decât raportul actual.

întrebări frecvente

Ce este un raport bun de curent?

Ceea ce contează ca un raport curent „bun” va depinde de industria companiei și de performanța istorică. Cu toate acestea, ca regulă generală, un raport actual sub 1,00 ar putea indica faptul că o companie ar putea lupta pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, în timp ce raporturile de 1,50 sau mai mari ar indica, în general, o lichiditate amplă. Companiile listate public din SUA au raportat unraport mediu actual de 1,69 în 2019.

Cum se calculează raportul curent?

Calculul raportului curent este foarte simplu. Pentru a face acest lucru, pur și simplu împărțiți activele curente ale companiei la pasivele sale curente. Activele circulante sunt cele care pot fi convertite în numerar în decurs de un an, în timp ce datoriile curente sunt obligații care urmează să fie plătite în termen de un an. Exemple de active circulante includ numerar, inventar și creanțe. Exemple de datorii curente includ conturile de plătit, salariile de plătit și partea curentă a oricăror plăți programate de dobânzi sau de capital.

Ce înseamnă un raport de curent de 1,5?

Un raport actual de 1,5 ar indica faptul că compania are 1,50 USD din active curente pentru fiecare 1,00 USD din pasivele curente. De exemplu, să presupunem că activele curente ale unei companii constau în 50.000 USD în numerar plus 100.000 USD în creanțe. Între timp, datoriile sale curente constau în 100.000 USD în conturi de plătit. În acest scenariu, compania ar avea un raport curent de 1,5, calculat prin împărțirea activelor sale curente (150.000 USD) la pasivele sale curente (100.000 USD).