Tranzacționarea contractelor futures de aur și argint

Contractele futures de aur și argint pot oferi o acoperire împotriva inflației, un joc speculativ, o clasă alternativă de investiții sau o acoperire comercială pentru investitorii care caută oportunități în afara titlurilor tradiționale de capitaluri proprii și a veniturilor fixe.

În acest articol, vom aborda elementele de bază ale contractelor futures de aur și argint și modul în care acestea sunt tranzacționate, dar să fim avertizați: tranzacționarea pe această piață implică un risc substanțial, care ar putea fi un factor mai mare decât profilurile lor de rentabilitate.

Chei de luat masa

• Investitorii care doresc să adauge aur și argint la portofoliul lor ar putea dori să ia în considerare contractele futures.
• Cu viitorul, nu trebuie să dețineți de fapt metalul fizic și vă puteți utiliza puterea de cumpărare.
• Deținerea futures nu are comisioane de administrare care ar putea fi asociate cu ETF-uri sau fonduri mutuale, iar impozitele sunt împărțite între câștigurile de capital pe termen scurt și pe termen lung.
• Cu toate acestea, va trebui să vă rotiți pozițiile futures pe măsură ce expiră, altfel vă puteți aștepta la livrarea de aur fizic.

Ce sunt contractele futures despre metale prețioase?

Un contract futures privind metalele prețioase este un acord obligatoriu din punct de vedere juridic pentru livrarea de aur sau argint la un preț convenit în viitor. O bursă futures standardizează contractele în ceea ce privește cantitatea, calitatea, timpul și locul de livrare. Doar prețul este variabil.

Hedgerii folosesc aceste contracte ca o modalitate de a gestiona riscul de preț la achiziționarea sau vânzarea preconizată a metalului fizic. Futures oferă, de asemenea, speculatorilor posibilitatea de a participa pe piețe fără niciun sprijin fizic.

Se pot lua două poziții diferite: o poziție lungă (de cumpărare) este o obligație de a accepta livrarea metalului fizic, în timp ce o poziție scurtă (de vânzare) este obligația de a efectua livrarea. Marea majoritate a contractelor futures sunt compensate înainte de data livrării. De exemplu, acest lucru se întâmplă atunci când un investitor cu o poziție lungă inițiază o poziție scurtă în același contract, eliminând efectiv poziția lungă inițială.

Avantajele contractelor futures

Tranzacționarea contractelor futures oferă mai mult pârghie financiară, flexibilitate și integritate financiară decât tranzacționarea mărfurilor în sine, deoarece tranzacționează la burse centralizate.

Pârghia financiară este capacitatea de a tranzacționa și gestiona un produs cu valoare de piață ridicată cu o fracțiune din valoarea totală. Tranzacționarea contractelor futures se face cu o marjă de performanță, care necesită mult mai puțin capital decât piața fizică. Pârghia oferă speculatorilor un profil de investiții cu risc mai mare / rentabilitate mai mare.

De exemplu, un contract futures pentru aur controlează 100 uncii troy sau o cărămidă de aur.  Valoarea în dolari a acestui contract este de 100 de ori prețul pieței pentru o uncie de aur. Dacă piața se tranzacționează la 600 USD pe uncie, valoarea contractului este de 60.000 USD (600 USD x 100 uncii). Pe baza regulilor privind marja de schimb, marja necesară pentru a controla un contract este de doar 4.050 USD. Deci, pentru 4.050 dolari, se poate controla aurul în valoare de 60.000 dolari. În calitate de investitor, acest lucru vă oferă posibilitatea de a utiliza 1 USD pentru a controla aproximativ 15 USD.

Pe piețele futures, este la fel de ușor să inițiezi o poziție scurtă ca o poziție lungă, oferind participanților o mare flexibilitate. Această flexibilitate oferă hedgerilor capacitatea de a-și proteja pozițiile fizice și speculatorilor de a lua poziții pe baza așteptărilor pieței.

Bursele futures de aur și argint nu oferă riscuri de contrapartidă participanților; acest lucru este asigurat de serviciile de compensare ale burselor. Schimbul acționează ca un cumpărător pentru orice vânzător și vice – versa, reducerea riscului ar trebui să fie parte implicit responsabilitățile sale.

Specificațiile contractului futures

Un viitor aur disponibil în SUA este COMEX. Acesta este un contract de 100 de uncii.  NYSE Liffe oferă un mini contract (33,2 uncii troy).

Silver are de asemenea contracte de tranzacționare la COMEX și NYSE Liffe. Contractele sunt de 5.000 de uncii și sunt tranzacționate la ambele burse.4 COMEX are, de asemenea, un e-mini viitor contract de argint pentru 2.500 uncii.

Gold Futures

Aurul este tranzacționat în dolari și cenți pe uncie. De exemplu, atunci când aurul se tranzacționează la 600 USD pe uncie, contractul are o valoare de 60.000 USD (600 $ x 100 uncii). Un comerciant care se ridică la 600 $ și se vinde la 610 $ va câștiga 1.000 $ (610 $ – 600 $ = 10 $ profit; 10 $ x 100 uncii = 1.000 $). Dimpotrivă, un comerciant care se ridică la 600 USD și vinde la 590 USD va pierde 1.000 USD.

Mișcarea prețului minim saumărimea căpușei este de 10 cenți. Piața poate avea o gamă largă, dar trebuie să se deplaseze în trepte de cel puțin 10 cenți.

Livrarea COMEX se face către seifurile din zona New York. Aceste seifuri pot fi modificate de către schimb. Cele mai active luni tranzacționate (în funcție de volum și dobânzi deschise) sunt februarie, aprilie, iunie, august, octombrie și decembrie.

Pentru a menține o piață ordonată, bursele vor stabili limite de poziție. O limită de poziție este numărul maxim de contracte pe care un singur participant le poate deține. Există limite diferite de poziție pentru hedgeri și speculatori.

Silver Futures

Argintul este tranzacționat în dolari și cenți pe uncie ca aurul. De exemplu, dacă argintul se tranzacționează la 10 USD pe uncie, contractul „mare” are o valoare de 50.000 USD (5.000 uncii x 10 USD pe uncie), în timp ce mini ar fi 10.000 USD (1.000 uncii x 10 USD pe uncie).

Mărimea căpușei este de 0,001 USD pe uncie, ceea ce echivalează cu 5 USD pe contract mare și 1 USD pentru mini-contract.  Este posibil ca piața să nu tranzacționeze într-o creștere mai mică, dar poate tranzacționa multipli mai mari, cum ar fi bănuți.

La fel ca aurul, cerințele de livrare specifică seifurile din zona New York. Cele mai active luni pentru livrare (în funcție de volum și interese deschise) sunt martie, mai, iulie, septembrie și decembrie. Și argintul are limite de poziție stabilite de burse.

Hedgers și speculatori pe piața futures

Funcția principală a oricărei piețe futures este de a oferi o piață centralizată pentru cei care au un interes să cumpere sau să vândă mărfuri fizice la un moment dat în viitor. Piața la termen a metalelor ajută hedgerii să reducă riscul asociat cu mișcările negative ale prețurilor pe piața de numerar. Exemple de hedgers includ seifuri bancare, mine, producători și bijuterii.

Hedgerii iau o poziție pe piață care este opusă poziției lor fizice. Datorită corelației prețurilor dintre contractele futures și piața spot, un câștig pe o piață poate compensa pierderile pe cealaltă. De exemplu, un bijutier care se teme că va plăti prețuri mai mari pentru aur sau argint ar cumpăra apoi un contract pentru a bloca un preț garantat. Dacă prețul de piață pentru aur sau argint crește, vor trebui să plătească prețuri mai mari pentru aur / argint.

Cu toate acestea, deoarece bijutierul a ocupat o poziție îndelungată pe piețele futures, ar fi putut câștiga bani pe contractul futures, ceea ce ar compensa creșterea costului achiziționării aurului / argintului. Dacă prețul în numerar al aurului sau argintului și al prețurilor futures ar scădea fiecare, hedgerul ar pierde pe pozițiile sale futures, dar ar plăti mai puțin atunci când își cumpără aurul sau argintul pe piața de numerar.

Spre deosebire de hedgeri, speculatorii nu au niciun interes să preia livrarea, ci în schimb încearcă să profite asumându-și riscul de piață. Speculatorii includ investitori individuali, fonduri speculative sau consilieri în tranzacționarea mărfurilor (CTA).

Speculatorii sunt de toate formele și dimensiunile și pot fi pe piață pentru diferite perioade de timp. Cei care intră și ies din piață frecvent într-o sesiune sunt numiți scalpers. Un comerciant de zi deține o poziție mai mult decât o face scalperul, dar de obicei nu peste noapte. Un comerciant de poziții deține mai multe sesiuni. Toți speculatorii trebuie să fie conștienți de faptul că, dacă o piață se mișcă în direcția opusă, poziția poate duce la pierderi.

Linia de fund

Indiferent dacă sunteți un hedger sau un speculator, este crucial să ne amintim că tranzacționarea implică un risc substanțial și nu este potrivită pentru toată lumea. Deși pot exista profituri semnificative pentru cei care se implică în tranzacționarea futures pe aur și argint, rețineți că tranzacționarea futures este cel mai bine lăsată comercianților care au expertiza necesară pentru a reuși pe aceste piețe.