Riscurile fondurilor din sectorul imobiliar

Pentru mulți investitori orientați spre valori mobiliare, imobilul  oferă o modalitate ideală de diversificare a portofoliilor lor generale (și într-adevăr, imobilul cuprinde una dintre cele două clase de active care au depășit inflația pe termen lung). Cu toate acestea, proprietarii de proprietăți individuale se confruntă cu același risc ca și proprietarii de acțiuni individuale: dacă valoarea activului scade, atunci ei pot pierde mare.

Din fericire, investitorii au o metodă alternativă de participare la piața imobiliară prin fonduri din sectorul imobiliar. Acest articol examinează riscurile și recompensele inerente fondurilor imobiliare, precum și câțiva câștigători și învinși din această categorie.

Chei de luat masa

• Fondurile imobiliare și trusturile de investiții imobiliare (REIT) sunt utilizate pentru a investi în sectorul imobiliar sau pentru a diversifica un portofoliu pentru a include investiții imobiliare.
• Un fond imobiliar este un tip de fond mutual care se concentrează în principal pe investițiile în titluri de valoare oferite de companii imobiliare cotate la bursă, cum ar fi constructori, dezvoltatori și proprietari de proprietăți.
• Un REIT este o corporație, un trust sau o asociație care investește direct în bunuri imobiliare care produc venituri sau în ipoteci și se tranzacționează ca o acțiune.

Ce este un fond imobiliar?

Un fond imobiliar este un portofoliu de participări diversificate administrat profesional. Majoritatea fondurilor imobiliare investesc în proprietăți comerciale sau corporative de închiriere, deși se ocupă ocazional de investiții rezidențiale. Acest tip de fond poate investi în proprietăți direct sau indirect prin intermediul trusturilor de investiții imobiliare (REIT). La fel ca fondurile pe acțiuni, fondurile imobiliare pot investi pe plan intern, internațional sau ambele.

Fondurile imobiliare permit investitorilor mici să participe la profiturile de la întreprinderi imobiliare comerciale la scară largă, cum ar fi parcurile de birouri corporative și zgârie-nori. Acestea oferă, de asemenea, avantajele obișnuite ale fondurilor mutuale, cum ar fi managementul profesional și diversificarea. Această ultimă caracteristică este esențială pentru aceste fonduri, deoarece majoritatea investitorilor nu au o bază de active suficientă pentru a participa la imobiliare comerciale în vreun sens direct, spre deosebire de acțiuni, care pot fi achiziționate ca acțiuni individuale la un cost mult mai rezonabil.

Performanța istorică a fondurilor imobiliare

Fondurile imobiliare urmăresc, în general, economia de masă în ceea ce privește performanța; în perioadele de inflație și creștere economică, proprietățile imobiliare vor înregistra, de obicei, randamente puternice, în timp ce, de obicei, se estompează în perioadele de recesiune. Deoarece anii ’60 și începutul anilor ’70, fonduri imobiliare au depășit piața de valori în anumite perioade și performanțe scăzute – l în altele. Sectorul imobiliar trece prin perioade de expansiune și contracție, la fel ca toate celelalte sectoare ale economiei.

Ca și în cazul tuturor celorlalte fonduri sectoriale, fondurile imobiliare tind să fie mai volatile decât fondurile de creștere pe bază mai largă sau fondurile de venit. Investitorii se pot aștepta, în general, să fie afectați puternic în aceste fonduri atunci când piața imobiliară se prăbușește, deoarece se aflau în criza subprime din 2008 care a declanșat Marea Recesiune. Cu siguranță este necesară o viziune pe termen lung.

Fonduri imobiliare: pro și contra

Deși fondurile imobiliare sunt de obicei orientate spre creștere sau venituri, investitorii se pot aștepta, în general, să primească atât venituri din dividende, cât și câștiguri de capital din vânzarea proprietăților apreciate din portofoliu. Fondurile imobiliare pot amâna câștigurile de capital prin reguli speciale, iar fondurile care investesc în REIT pot beneficia de anumite avantaje fiscale. Din acest motiv, investitorii conștienți de impozite pot fi plăcut surprinși atunci când primesc distribuțiile anuale de câștiguri de capital.

Deși oferă mai multă protecție decât participațiile individuale, fondurile imobiliare se confruntă cu mai multe tipuri de riscuri inerente acestui sector al pieței. Riscul de lichiditate, riscul de piață și riscul ratei dobânzii sunt doar câțiva dintre factorii care pot influența câștigurile sau pierderile transmise investitorului. Lichiditatea și riscul de piață vor avea tendința de a avea un efect mai mare asupra fondurilor care sunt mai orientate spre creștere, deoarece vânzarea proprietăților apreciate depinde de cererea pieței. În schimb, riscul ratei dobânzii afectează suma veniturilor din dividende plătite de fondurile orientate pe venit.

Linia de fund

Piața imobiliară oferă oportunități atât investitorilor în creștere, cât și investitorilor care caută rentabilități pe termen lung în afara pieței bursiere. Fondurile din sectorul imobiliar permit micului investitor să participe la întreprinderi de mari dimensiuni care în mod normal ar fi departe de a fi atinse. Investitorii ar trebui să înțeleagă riscurile și recompensele specifice prezentate de fondurile din sectorul imobiliar, dar cei care sunt dispuși să rămână pe termen lung au obținut în mod istoric profituri superioare și venituri din dividende competitive în timp.