Definiția răspândirii

Ce este un spread?

Un spread poate avea mai multe semnificații în domeniul finanțelor. Cu toate acestea, practic, toate se referă la diferența dintre două prețuri, rate sau randamente.

Într-una dintre cele mai frecvente definiții, diferența este diferența dintre prețurile ofertei și prețurile cerute ale unui titlu sau activ, cum ar fi o acțiune, o obligațiune sau o marfă. Acest lucru este cunoscut sub numele de spread spread-cerere.

Spreadul se poate referi, de asemenea, la diferența dintr-o poziție de tranzacționare – decalajul dintre o poziție scurtă (adică vânzare) într-un contract sau monedă futures și o poziție lungă (adică cumpărare) în alta. Acest lucru este cunoscut oficial ca un comerț răspândit.

În cadrul subscrierii, spread-ul poate însemna diferența dintre suma plătită emitentului unui titlu și prețul plătit de investitor pentru respectivul titlu – adică costul pe care un asigurător îl plătește pentru a cumpăra o emisiune, comparativ cu prețul la care subscriitorul îl vinde publicului.

În împrumuturi, spread-ul se poate referi și la prețul pe care un debitor îl plătește peste un randament de referință pentru a obține un împrumut. Dacă rata principală a dobânzii este de 3%, de exemplu și un împrumutat primește un credit ipotecar percepând o rată de 5%, diferența este de 2%.

Chei de luat masa

• În finanțe, un spread se referă la diferența dintre două prețuri, rate sau randamente
• Unul dintre cele mai frecvente tipuri este diferența de ofertă-cerere, care se referă la decalajul dintre prețurile licitate (de la cumpărători) și cererea (de la vânzători) a unui titlu sau a unui activ
• Spread-ul se poate referi, de asemenea, la diferența de poziție de tranzacționare – decalajul dintre o poziție scurtă (adică vânzare) într-un contract sau monedă futures și o poziție lungă (adică cumpărare) în alta

Spread Bid-Ask

Spread-licitată cere este, de asemenea, cunoscut sub numele de răspândire licitată-oferta și vânzare-cumpărare. Acest tip de spread al activelor este influențat de o serie de factori:

1. Ofertă sau „float” (numărul total de acțiuni aflate în circulație care sunt disponibile pentru tranzacționare)
2. Cerere sau dobândă pentru o acțiune
3. Activitatea totală de tranzacționare a acțiunii

Pentru titluri precum contracte futures, opțiuni, perechi valutare și acțiuni, diferența dintre oferta și oferta este diferența dintre prețurile date pentru o comandă imediată – cererea – și o vânzare imediată – oferta. Pentru o opțiune pe acțiuni, spread-ul ar fi diferența dintre prețul de vânzare și valoarea de piață.

Una dintre utilizările diferenței de ofertă este de a măsura lichiditatea pieței și mărimea costului de tranzacție al acțiunii. De exemplu, pe 8 ianuarie 2019, prețul de ofertă pentru Alphabet Inc., compania mamă Google, a fost de 1.073,60 USD, iar prețul cerut de 1.074,41 USD. Spread-ul este de 80 de cenți sau 0,80 USD. Acest lucru indică faptul că Alphabet este un stoc foarte lichid, cu un volum considerabil de tranzacționare.

Răspândirea comerțului

Comerțul răspândit se mai numește comerțul cu valoare relativă. Tranzacțiile răspândite reprezintă actul de a cumpăra un titlu și a vinde un alt titlu aferent ca unitate. De obicei, tranzacțiile spread se fac cu opțiuni sau contracte futures. Aceste tranzacții sunt executate pentru a produce o tranzacție netă globală cu o valoare pozitivă numită spread.

Spread-urile sunt evaluate ca o unitate sau ca perechi în schimburi viitoare pentru a asigura cumpărarea și vânzarea simultană a unui titlu. Acest lucru elimină riscul de execuție în care o parte a perechii se execută, dar o altă parte eșuează.

Randament răspândit

Răspândirea randamentul este, de asemenea, numit marja de credit. Marja randamentului arată diferența dintre ratele de rentabilitate cotate între două vehicule de investiții diferite. Aceste vehicule diferă de obicei în ceea ce privește calitatea creditului.

Unii analiști se referă la randamentul randamentului ca „randamentul randamentului lui X peste Y.” Aceasta este de obicei rentabilitatea procentuală anuală a investiției unui instrument financiar minus rentabilitatea procentuală anuală a investiției unui alt instrument.

Spread ajustat opțional

Pentru a reduce prețul unui titlu și a-l potrivi cu prețul curent de pe piață, diferența de randament trebuie adăugată la o curbă de randament de referință. Acest preț ajustat se numește spread ajustat la opțiune. Aceasta este de obicei utilizată pentru titluri garantate cu ipotecă (MBS), obligațiuni, instrumente financiare derivate de dobândă și opțiuni.

Pentru valorile mobiliare cu fluxuri de numerar care sunt separate de viitoarele modificări ale ratei dobânzii, diferența ajustată la opțiune devine aceeași cu spread-ul Z.

Z-Spread

Spread-ul Z se mai numește Z SPRD, spreadul curbei randamentului și spread -ul volatilității zero. Z-spread-ul este utilizat pentru titluri garantate cu ipotecă. Este diferența care rezultă din curbele randamentului trezoreriei cu cupoane zero, care sunt necesare pentru actualizarea programului de fluxuri de numerar predeterminat pentru a atinge prețul actual de piață. Acest tip de spread este utilizat și în credit default swap (CDS) pentru a măsura spread-ul de credit.