O abordare de sus în jos a investițiilor

Majoritatea investitorilor se luptă cu arta de a alege acțiuni. Ar trebui să își bazeze deciziile numai pe ceea ce face compania și cât de bine o face? Sau ar trebui să se concentreze mai mult pe tendințe macroeconomice mai mari, cum ar fi puterea economiei, pentru a determina ce acțiuni să cumpere? Nu există un răspuns corect sau greșit. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să dezvolte sisteme care să îi ajute să își atingă obiectivele de investiții.

A doua opțiune menționată este denumită abordarea investițională de sus în jos pe piață. Această metodă permite investitorilor să analizeze piața de la o imagine de ansamblu până la acțiuni individuale. Acest lucru diferă de abordarea ascendentă, care începe cu fundamentele stocurilor individuale și se extinde în cele din urmă pentru a include economia globală. 

Începeți de sus: vizualizarea globală

Deoarece abordarea de sus în jos începe de sus, primul pas este determinarea sănătății economiei mondiale. Acest lucru se face analizând nu numai țările dezvoltate, ci și țările emergente. O modalitate rapidă de a determina sănătatea unei economii este de a analiza creșterea produsului intern brut (PIB) în ultimii ani și estimările viitoare. Adesea, țările emergente vor avea cele mai bune cifre de creștere în comparație cu omologii lor maturi.

Din păcate, pentru că trăim într-un moment în care războiul și tensiunile geopolitice sunt sporite, trebuie să fim conștienți de ceea ce afectează în prezent fiecare regiune a lumii. Câteva regiuni și țări din întreaga lume vor cădea imediat de pe radar și nu vor mai fi incluse în restul analizei, din cauza instabilității financiare care ar putea face ravagii asupra oricărei investiții.

Analizați tendințele

După determinarea regiunilor care prezintă un raport ridicat recompensă-risc, următorul pas este utilizarea graficelor și a analizei tehnice. Privind o diagramă pe termen lung a indicelui bursier al anumitor țări, putem stabili dacă piața bursieră corespunzătoare este într-o tendință ascendentă și merită analizată sau este într-o tendință descendentă, ceea ce nu ar fi un loc adecvat pentru a ne pune banii la de data asta. Acești primi doi pași vă pot ajuta să descoperiți țările care ar corespunde dorințelor și nevoilor dvs. de diversificare.

Uită-te la economie

Al treilea pas este de a face o analiză mai aprofundată a economiei SUA și a sănătății pieței bursiere. Examinând cifrele economice, cum ar fi ratele dobânzii, inflația și ocuparea forței de muncă, putem determina puterea actuală a pieței și putem avea o idee mai bună despre ceea ce ne rezervă viitorul. Există adesea o divergență între povestea pe care o spun numerele economice și tendința indicilor bursieri.

Ultimul pas în macroanaliză este analizarea principalilor indici bursieri din SUA, cum ar fi S&P 500 și Nasdaq. Atât analiza fundamentală, cât și cea tehnică pot fi utilizate ca barometre pentru a determina starea de sănătate a indicilor. Fundamentele pieței pot fi determinate de rapoarte precum prețul-câștiguri, prețul-vânzări și randamentele din dividende. Compararea cifrelor cu citirile anterioare poate ajuta la determinarea faptului dacă nivelul pieței este supracumpărat sau supra-vândut din punct de vedere istoric. Analiza tehnică vă va ajuta să stabiliți unde este piața în raport cu ciclul pe termen lung. Utilizați diagrame care arată ultimele decenii și zonează orizontul de timp într-o vizualizare zilnică. De exemplu, indicatori precum mediile mobile de 50 de zile și 200 de zile ne ajută să găsim tendința actuală a pieței și dacă este potrivit ca investitorii să fie investiți puternic în acțiuni.

Până în prezent, procesul nostru a adoptat o abordare macro a pieței și ne-a ajutat să stabilim alocarea activelor noastre. Dacă, după primii pași, constatăm că rezultatele sunt optimiste, există șanse mari ca majoritatea activelor demne de investiții să provină de pe piața de acțiuni. Pe de altă parte, dacă perspectivele sunt sumbre, alocarea își va concentra atenția de la acțiuni la investiții mai conservatoare, cum ar fi veniturile fixe și piețele monetare.

Microanaliza: Este această investiție potrivită pentru dvs?

Decizia privind alocarea activelor este doar jumătate din luptă. Următorul pas integral îi va ajuta pe investitori să stabilească pe ce sectoare să se concentreze atunci când caută investiții specifice, cum ar fi acțiuni și fonduri tranzacționate la bursă (ETF). Analiza argumentelor pro și contra unor sectoare specifice (de exemplu, îngrijirea sănătății, tehnologia și mineritul) va restrânge căutarea și mai mult. Procesul de analiză a sectoarelor implică tactici utilizate în abordarea anterioară, cum ar fi analiza fundamentală și tehnică.

Pe lângă instrumentele menționate, investitorii trebuie să ia în considerare perspectivele pe termen lung ale sectoarelor specifice. De exemplu, apariția unei generații care îmbătrânește baby boomer în următorul deceniu ar putea servi drept catalizator major pentru sectoare precum îngrijirea sănătății și petrecerea timpului liber. În schimb, cererea în creștere de energie, corelată cu prețuri mai mari, este o altă temă pe termen lung, care ar putea beneficia de sectoarele energiei alternative și ale petrolului și gazelor. După procesarea întregii cantități de informații, un număr de sectoare ar trebui să se ridice la vârf și să ofere investitorilor cele mai bune oportunități.

Apariția ETF-urilor și a fondurilor mutuale specifice sectorului a permis ca abordarea de sus în jos să se încheie la acest nivel în anumite situații. Dacă un investitor decide că sectorul biotehnologiei trebuie să fie reprezentat în portofoliu, acesta are opțiunea de a cumpăra un ETF sau un fond mutual compus dintr-un coș de acțiuni biotehnologice. În loc să treacă la pasul următor al procesului și să își asume riscul unei acțiuni individuale, investitorul poate alege să investească în întregul sector.

Cu toate acestea, dacă un investitor simte riscul suplimentar de a selecta și cumpăra o acțiune individuală merită recompensa suplimentară, există un pas suplimentar în proces. Această fază finală a abordării de sus în jos poate fi adesea cea mai intensă, deoarece implică analiza stocurilor individuale dintr-o serie de perspective.

Analiza fundamentală include o varietate de măsurători, cum ar fi raportul preț / profit / creștere, rentabilitatea capitalului propriu și randamentul dividendelor, pentru a numi câteva. Un aspect important al analizei stocurilor individuale va fi potențialul de creștere al companiei în următorii câțiva ani. În mod ideal, investitorii vor să dețină o acțiune cu un potențial ridicat de creștere, deoarece va fi mai probabil să conducă la un preț ridicat al acțiunilor.

Analiza tehnică se va concentra pe graficele săptămânale pe termen lung, precum și pe graficele zilnice, la un preț de intrare. În acest moment, se aleg stocurile individuale și începe procesul de cumpărare.

Pozitivele abordării de sus în jos

Susținătorii abordării de sus în jos susțin că sistemul poate ajuta investitorii să stabilească o alocare de active ideală pentru un portofoliu în orice tip de mediu de piață. Adesea, o abordare de sus în jos va descoperi o situație care poate să nu fie adecvată pentru investiții mari în acțiuni. Capacitatea de a împiedica investitorii să investească excesiv în acțiuni în timpul unei piețe urs este cel mai mare pro al sistemului. Atunci când o piață este într-o tendință descendentă, probabilitatea de a alege investiții câștigătoare scade dramatic chiar dacă stocul îndeplinește toate condițiile cerute. Atunci când se utilizează sistemul ascendent, un investitor va stabili ce acțiuni să cumpere înainte de a lua în considerare starea pieței. Acest tip de abordare poate determina expunerea excesivă a investitorilor la acțiuni, iar portofoliul va avea probabil de suferit.

Alte beneficii ale abordării de sus în jos includ diversificarea nu numai în sectoarele de top, ci și pe piețele externe de vârf. Acest lucru are ca rezultat un portofoliu diversificat în sectoarele și regiunile de top cu investiții demne. Acest tip de investiții este denumit în unele cercuri mici ca „conversare”, un amestec între concentrare și diversificare.

Negativele investițiilor de sus în jos

Până în prezent, abordarea de sus în jos poate părea infailibilă; cu toate acestea, investitorii trebuie să ia în considerare alți câțiva factori. În primul rând, există posibilitatea ca cercetarea dvs. să fie incorectă, determinându-vă să pierdeți o oportunitate. De exemplu, dacă abordarea de sus în jos indică faptul că piața va continua să scadă în viitorul apropiat, aceasta poate duce la o expunere mai mică la acțiuni. Cu toate acestea, dacă analiza dvs. este greșită și piața se va mări, portofoliul va fi subexpus pieței și va pierde câștigurile raliului.

Apoi, există problema de a fi subinvestit într-o piață bull, care se poate dovedi costisitoare pe termen lung. O altă cădere a sistemului are loc atunci când sectoarele sunt eliminate din analiză. Ca urmare, toate stocurile din sector nu sunt incluse ca posibile investiții. Deseori un lider din sector este trecut cu vederea din cauza acestui proces și nu își va face niciodată loc în portofoliu. În cele din urmă, investitorii ar putea pierde acțiuni la prețuri avantajoase atunci când piața este aproape de minim.

Linia de fund

În cele din urmă, investitorii trebuie să-și amintească că nu există o singură abordare a investiției și fiecare abordare are propriile sale argumente pro și contra. Una dintre cheile pentru a deveni un investitor de succes pe termen lung este găsirea unui sistem care să se potrivească cel mai bine obiectivelor și obiectivelor dvs.