Exemple comune de valori mobiliare tranzacționabile
Valorile mobiliare tranzacționabile sunt investiții care pot fi ușor cumpărate, vândute sau tranzacționate la bursele publice. Lichiditatea ridicată a valorilor mobiliare tranzacționabile le face foarte populare în rândul investitorilor individuali și instituționali. Aceste tipuri de investiții pot fi titluri de creanță sau titluri de participare.
PRINCIPALELE REZERVĂRI
- Acțiunile, obligațiunile, acțiunile preferențiale și ETF-urile sunt printre cele mai frecvente exemple de valori mobiliare tranzacționabile.
- Instrumentele pieței monetare, contractele futures, opțiunile și investițiile în fonduri speculative pot fi, de asemenea, valori mobiliare tranzacționabile.
- Caracteristica imperativă a valorilor mobiliare tranzacționabile este lichiditatea acestora.
- Există active lichide care nu sunt valori mobiliare tranzacționabile și există valori mobiliare care nu sunt active lichide.
- Fiecare garanție comercializabilă trebuie să îndeplinească în continuare cerințele de a fi o garanție financiară.
Tipuri de valori mobiliare tranzacționabile
Există numeroase tipuri de valori mobiliare tranzacționabile, dar acțiunile sunt cel mai comun tip de capitaluri proprii. Obligațiuni și facturile sunt cele mai comune datorii titluri.
Stocuri ca valori mobiliare
Acțiunile reprezintă o investiție de capital, deoarece acționarii își păstrează proprietatea parțială asupra companiei în care au investit. Compania poate utiliza investițiile acționarilor ca capital de capital pentru a finanța operațiunile și extinderea companiei.
În schimb, acționarul primește dividende periodice pe baza profitabilității companiei. Valoarea acțiunilor unei companii poate fluctua enorm în funcție de industrie și de afacerea individuală în cauză, astfel încât investiția în piața de valori poate fi o mișcare riscantă. Cu toate acestea, mulți oameni trăiesc foarte bine investind în acțiuni.
Obligațiunile ca valori mobiliare
Obligațiunile sunt cea mai comună formă de garanție a datoriei tranzacționabile și reprezintă o sursă utilă de capital pentru întreprinderile care doresc să crească. O obligațiune este o garanție emisă de o companie sau guvern care îi permite să împrumute bani de la investitori. La fel ca un împrumut bancar, o obligațiune garantează o rată fixă de rentabilitate, numită rata cuponului, în schimbul utilizării fondurilor investite.
Valoarea nominală a obligațiunii este valoarea sa nominală. Fiecare obligațiune emisă are o valoare nominală specificată, rata cuponului și data scadenței. Data scadenței este atunci când entitatea emitentă trebuie să ramburseze valoarea nominală totală a obligațiunii.
Deoarece obligațiunile sunt tranzacționate pe piața deschisă, acestea pot fi achiziționate pentru mai puțin de par. Aceste obligațiuni se tranzacționează la o reducere. În funcție de condițiile actuale de pe piață, obligațiunile se pot vinde, de asemenea, pentru mai mult decât par. Când se întâmplă acest lucru, obligațiunile se tranzacționează la o primă. Plățile cuponului se bazează pe valoarea nominală a obligațiunii, mai degrabă decât pe valoarea sa de piață sau prețul de achiziție. Deci, un investitor care achiziționează o obligațiune cu o reducere se bucură în continuare de aceleași plăți de dobândă ca un investitor care cumpără titlul la valoarea nominală.
Plățile dobânzilor la obligațiunile actualizate reprezintă o rentabilitate a investiției mai mare decât rata cuponului menționată. În schimb, rentabilitatea investiției pentru obligațiunile achiziționate la o primă este mai mică decât rata cuponului.
Acțiuni preferate
Există un alt tip de garanție comercializabilă care are unele dintre calitățile atât a capitalului propriu, cât și a datoriei. Acțiunile preferențiale beneficiază de dividende fixe care sunt plătite înainte de dividende acționarilor obișnuiți, ceea ce le face mai mult ca obligațiuni. Cu toate acestea, deținătorii de obligațiuni rămân superiori față de acționarii preferați. În cazul dificultăților financiare, obligațiunile pot continua să primească dobânzi, în timp ce dividendele pe acțiuni preferențiale rămân neplătite.
Spre deosebire de o obligațiune, investiția inițială a acționarului nu este niciodată rambursată, făcându-l un titlu hibrid. În plus față de dividendul fix, acționarilor preferați li se acordă o creanță mai mare asupra fondurilor decât omologii lor obișnuiți, în cazul în care compania falimentează.
În schimb, acționarii preferați renunță la drepturile de vot de care se bucură acționarii obișnuiți. Dividendul garantat și rețeaua de siguranță a insolvenței fac din acțiunile preferate o investiție atrăgătoare pentru unii oameni. Acțiunile preferate sunt deosebit de atrăgătoare pentru cei care consideră că acțiunile comune sunt prea riscante, dar nu doresc să aștepte ca obligațiunile să se maturizeze.
Fonduri tranzacționate la bursă (ETF)
Un fond tranzacționat la bursă (ETF) permite investitorilor să cumpere și să vândă colecții de alte active, inclusiv acțiuni, obligațiuni și mărfuri. ETF-urile sunt valori mobiliare tranzacționabile prin definiție, deoarece sunt tranzacționate la bursele publice. Activele deținute de fondurile tranzacționate la bursă pot fi ele însele valori mobiliare tranzacționabile, cum ar fi acțiuni în Dow Jones. Cu toate acestea, ETF-urile pot deține și active care nu sunt valori mobiliare tranzacționabile, cum ar fi aurul și alte metale prețioase.
Alte valori mobiliare tranzacționabile
Titlurile tranzacționabile pot veni, de asemenea, sub formă de instrumente ale pieței monetare, instrumente derivate și investiții indirecte. Fiecare dintre aceste tipuri conține mai multe titluri specifice diferite.
Cele mai fiabile valori mobiliare lichide se încadrează în categoria pieței monetare. Majoritatea titlurilor de valoare de pe piața monetară acționează ca obligațiuni pe termen scurt și sunt achiziționate în cantități mari de către entitățile financiare mari. Acestea includ titlurile de stat, acceptările bancherilor, acordurile de cumpărare și hârtia comercială.
Multe tipuri de instrumente derivate pot fi considerate comercializabile, cum ar fi contractele futures, opțiunile, drepturile și garanțiile pe acțiuni. Instrumentele derivate sunt investiții direct dependente de valoarea altor titluri. În ultimul sfert al secolului al XX-lea, tranzacționarea instrumentelor derivate a început să crească exponențial.
Investițiile indirecte includ fonduri speculative și trusturi unitare. Aceste instrumente reprezintă proprietatea asupra companiilor de investiții. Majoritatea participanților la piață au o expunere redusă sau deloc la aceste tipuri de instrumente, dar sunt frecvente în rândul investitorilor acreditați sau instituționali.
Caracteristici ale valorilor mobiliare tranzacționabile
Caracteristica imperativă a valorilor mobiliare tranzacționabile este lichiditatea acestora. Lichiditatea este capacitatea de a converti activele în numerar și de a le folosi ca intermediar în alte activități economice. Garanția este lichidată în continuare de cererea și oferta relativă de pe piață. Volumul tranzacțiilor joacă, de asemenea, un rol vital în lichiditate. Deoarece valorile mobiliare tranzacționabile pot fi vândute rapid cu cotațiile de preț disponibile instantaneu, ele au de obicei o rată de rentabilitate mai mică decât activele mai puțin lichide. Cu toate acestea, ele sunt percepute, de obicei, și ca risc mai mic.
Există active lichide care nu sunt valori mobiliare tranzacționabile și există valori mobiliare care nu sunt active lichide.
Din punct de vedere al lichidității, investițiile sunt comercializabile atunci când pot fi cumpărate și vândute rapid. Dacă un investitor sau o afacere are nevoie de niște bani în numerar, este mult mai ușor să intrați pe piață și să lichidați valorile mobiliare tranzacționabile. De exemplu, stocul comun este mult mai ușor de vândut decât un certificat de depozit (CD) care nu poate fi negociat.
Aceasta introduce elementul intenției ca o caracteristică a „comercializării”. Și, de fapt, mulți experți financiari și cursuri de contabilitate pretind intenția ca o caracteristică de diferențiere între valorile mobiliare tranzacționabile și alte valori mobiliare de investiții. În cadrul acestei clasificări, valorile mobiliare tranzacționabile trebuie să îndeplinească două condiții. Primul este convertibilitatea gata în numerar. A doua condiție este ca cei care cumpără valori mobiliare tranzacționabile să intenționeze să le convertească atunci când au nevoie de numerar. Cu alte cuvinte, o bancnotă cumpărată având în vedere obiectivele pe termen scurt este mult mai comercializabilă decât o bancnotă identică cumpărată având în vedere obiectivele pe termen lung.
Titluri tranzacționabile în contabilitate
În terminologia contabilă, valorile mobiliare tranzacționabile sunt active circulante. Prin urmare, acestea sunt adesea incluse în calculele fondului de rulment din bilanțurile corporative. De obicei, se observă dacă valorile mobiliare tranzacționabile nu fac parte din fondul de rulment. De exemplu, definiția capitalului circulant ajustat ia în considerare numai activele și pasivele operaționale. Aceasta exclude orice elemente legate de finanțare, cum ar fi datoria pe termen scurt și valorile mobiliare tranzacționabile.
Companiile care au politici conservatoare de gestionare a numerarului tind să investească în titluri tranzacționabile pe termen scurt. Ele evită titlurile pe termen lung sau mai riscante, cum ar fi acțiunile și titlurile cu venit fix cu scadențe mai mari de un an. Valorile mobiliare tranzacționabile sunt de obicei raportate chiar în contul de numerar și echivalente de numerar din bilanțul unei companii în secțiunea active curente.
Un investitor care analizează o companie ar putea dori să studieze cu atenție anunțurile companiei. Aceste anunțuri fac angajamente specifice în numerar, cum ar fi plata dividendelor, înainte de a fi declarate. Să presupunem că o companie are puțini bani și are tot soldul legat în valori mobiliare tranzacționabile. Apoi, un investitor poate exclude angajamentele de numerar pe care conducerea le-a anunțat din titlurile sale tranzacționabile. Acea parte a valorilor mobiliare tranzacționabile este alocată și cheltuită pentru altceva decât pentru plata datoriilor curente.
Linia de fund
Există active lichide care nu sunt valori mobiliare tranzacționabile și există valori mobiliare care nu sunt active lichide. De exemplu, o monedă de aur americană Eagle, creată recent, este un activ lichid, dar nu este o garanție comercializabilă. Pe de altă parte, un fond speculativ poate fi un titlu comercializabil fără a fi un activ lichid. Fiecare garanție comercializabilă trebuie să îndeplinească în continuare cerințele de a fi o garanție financiară. Trebuie să reprezinte dobânda ca proprietar sau creditor, să poarte o valoare monetară atribuită și să poată oferi cumpărătorului o oportunitate de profit.