Cum sunt impozitate contractele future și opțiunile?

În timp ce lumea tranzacțiilor la termen și a opțiunilor oferă posibilități interesante de a obține profituri substanțiale, comercianții futuri sau opționali potențiali trebuie să se familiarizeze cu cel puțin o cunoaștere de bază a regulilor fiscale din jurul acestor instrumente derivate. Acest articol va fi o scurtă introducere în lumea complexă a regulilor de impozitare a opțiunilor și a liniilor directoare nu atât de complexe pentru viitor.

Cu toate acestea, tratamentele fiscale pentru ambele tipuri de instrumente sunt incredibil de complexe, iar cititorul este încurajat să se consulte cu un profesionist fiscal înainte de a începe călătoria lor de tranzacționare. 

Tratamentul fiscal al contractelor futures

Comercianții futures beneficiază de un tratament fiscal mai favorabil decât comercianții de capitaluri proprii în conformitate cu secțiunea 1256 din Codul veniturilor interne (IRC).1256 prevede că orice contract futures tranzacționate pe o bursă dinSUA, contract devalută străină, ofertele opțiune acțiuni, dealer contract futures devalori mobiliare, sau contract deopțiuni nonequity sunt impozitate la 60% dintre pe termen lung, ratele decâștigurile decapital și ratele deimpozitare câștiguri decapital petermen scurt la 40% – indiferent de cât timp a fost deschisă tranzacția. Deoarece rata maximă a câștigurilor de capital pe termen lung este de 20% și rata maximă a câștigurilor de capital pe termen scurt este de 37%, rata maximă totală de impozitare este de 26,8%.

Contractele secțiunii 1256 sunt, de asemenea, marcate pe piață la sfârșitul fiecărui an;comercianții pot raporta toate câștigurile și pierderile realizate și nerealizate și sunt scutiți de regulile privind vânzarea.

De exemplu, în februarie a acestui an, Bob a cumpărat un contract în valoare de 20.000 de dolari. Dacă pe 31 decembrie (ultima zi a anului fiscal) valoarea justă de piață a acestui contract este de 26.000 USD, Bob va recunoaște un câștig de capital de 6.000 USDîn declarația sa fiscală din 2019. Aceste 6.000 de dolari vor fi impozitate la rata 60/40. 

Acum, dacă Bob își vinde contractul în 2020 pentru 24.000 de dolari, va recunoaște o pierdere de 2.000 de dolari în declarația sa fiscală din 2016, care va fi, de asemenea, impozitată pe o bază de 60/40.

În cazul în care un comerciant la termen dorește să reporteze orice pierderi în temeiul secțiunii 1256, li se permite să facă acest lucru timp de până la trei ani, cu condiția ca pierderile reportate să nu depășească câștigurile nete din anul precedent și nici nu poate crește oaceste pierderi pot fi reportate.

Tratamentul fiscal al opțiunilor

Tratamentul fiscal al opțiunilor este mult mai complex decât viitorul. Atât scriitorii, cât și cumpărătorii de spălare și vânzare.

Comercianții de opțiuni care își cumpără și vând opțiunile la câștiguri sau pierderi pot fi impozitați pe termen scurt dacă tranzacția a durat mai puțin de un an sau pe termen lung dacă tranzacția a durat mai mult de un an. Dacă o opțiune cumpărată anterior expiră neexercitată, cumpărătorul opțiunii se va confrunta cu o pierdere de capital pe termen scurt sau lung, în funcție de perioada totală de deținere.

Scriitorii de opțiuni vor recunoaște câștigurile pe termen scurt sau lung, în funcție de circumstanțele în care își închid pozițiile. Dacă opțiunea pe care au scris-o se exercită, se pot întâmpla mai multe lucruri:

• Dacă opțiunea scrisă ar fi fost o simplă apelare, acțiunile ar fi  anulate și prima primită va fi aplicată prețului de vânzare al acțiunilor. Deoarece aceasta era o opțiune simplă, tranzacția va fi impozitată pe termen scurt. 
• În cazul în care opțiunea scrisă a fost un apel acoperit și dacă grevele au fost în afara sau la bani, atunci prima de apel ar fi adăugată la prețul de vânzare al acțiunilor și tranzacția ar fi impozitată fie ca capital pe termen scurt sau lung câștig, în funcție de cât timp deținea acțiunile scriitorul apelului acoperit înainte de exercițiul de opțiune.
• Dacă apelul acoperit a fost scris pentru o grevă în bani, atunci în funcție de faptul dacă apelul a fost sau nu un apel acoperit calificat sau necalificat, scriitorul poate fi nevoit să solicite câștiguri de capital pe termen scurt sau lung.
• Dacă opțiunea scrisă a fost put și opțiunea se exercită, scriitorul ar scădea pur și simplu prima primită pentru put din costul mediu al acțiunii. Din nou, în funcție de cât timp tranzacția este menținută deschisă din momentul exercitării opțiunii / acțiunilor au fost achiziționate până la momentul în care scriitorul vinde înapoi acțiunile, tranzacția ar putea fi impozitată pe termen lung sau scurt. 

Atât pentru autorii de vânzare, cât și pentru cei care apelează, dacă o opțiune expiră neexercitată sau este cumpărată pentru a închide, aceasta este tratată ca un câștig de capital pe termen scurt.

În schimb, atunci când un cumpărător exercită o opțiune, procesele sunt puțin mai complicate, dar au totuși nuanțele lor. Atunci când se exercită un apel, prima plătită pentru opțiune este aplicată pe baza costului acțiunilor în care cumpărătorul este acum îndelungat. Comerțul va fi impozitat pe termen scurt sau lung, în funcție de cât timp deține cumpărătorul acțiunile înainte de a le revinde.

Un cumpărător de vânzări, pe de altă parte, trebuie să se asigure că dețin acțiunile timp de cel puțin un an înainte de a cumpăra un vânzător de protecție, în caz contrar, vor fi impozitați pe câștigurile de capital pe termen scurt. Cu alte cuvinte, chiar dacă Sandy și-a deținut acțiunile timp de unsprezece luni, dacă Sandy achiziționează o opțiune de vânzare, întreaga perioadă de deținere a acțiunilor sale este anulată și acum trebuie să plătească câștiguri de capital pe termen scurt.

Mai jos este un tabel din IRS, care rezumă regulile fiscale atât pentru cumpărători, cât și pentru vânzătorii de opțiuni:

Reguli de vânzare-spălare

În timp ce comercianții futures nu trebuie să-și facă griji cu privire la regulile de vânzare-spălare, comercianții de opțiuni nu sunt la fel de norocoși. Conform regulii de vânzare-spălare, pierderile pe titluri „substanțial” identice nu pot fi reportate într-un interval de timp de 30 de zile. Cu alte cuvinte, dacă Mike primește o pierdere pe unele acțiuni, nu poate reporta această pierdere către o opțiune de achiziție a aceluiași stoc în termen de 30 de zile de la pierdere. În schimb, perioada de deținere a lui Mike va începe în ziua în care a vândut acțiunile, iar prima de apel, precum și pierderea din vânzarea inițială, vor fi adăugate la baza costului acțiunile la exercitarea opțiunii call. 

În mod similar, dacă Mike ar lua o pierdere pe o opțiune și ar cumpăra o altă opțiune din același stoc subiacent, pierderea ar fi adăugată la prima noii opțiuni.

Regulile Straddle

Traversată, în scopuri fiscale, cuprinde un concept mai larg decât plain vanilla opțiunile încălecat care implică un apel și apus la aceeași grevă. IRS definește incaleca ca având poziții opuse în instrumente similare pentru a diminua riscul de pierdere, așa cum se așteaptă instrumentele să varieze invers proporțional mișcările pieței.În esență, dacă o călătorie este considerată „de bază” în scopuri fiscale, pierderile acumulate într-o singură etapă a tranzacției sunt raportate numai la impozitele din anul curent, în măsura în care aceste pierderi compensează un câștig nerealizat pe poziția opusă.

Cu alte cuvinte, dacă Alice intră într-o poziție straddle pe XYZ în 2020 și stocul scade ulterior și ea decide să-și revândă opțiunea de achiziție pentru o pierdere de 8 USD, păstrând în același timp opțiunea de vânzare (care are acum un câștig nerealizat de 5 USD), în conformitate cu regula straddle, ea poate recunoaște doar o pierdere de 3 USD în declarația sa fiscală din 2020 – nu cei 8 USD în întregime din opțiunea de apel. Dacă Alice ar fi ales să „identifice” această straddle, întreaga pierdere de 9 USD din apel va fi abordată pe baza costului opțiunii sale de vânzare. IRS are o listă de reguli referitoare la identificarea unui straddle.

Informații suplimentare despre regula straddle pot fi găsite în Modul în care regula Straddle creează oportunități fiscale pentru comercianții de opțiuni.

Linia de fund

În timp ce procesul de raportare fiscală a contractelor futures este aparent simplu, nu se poate spune același lucru cu privire la tratamentul fiscal al opțiunilor. Dacă vă gândiți să tranzacționați sau să investiți în oricare dintre aceste instrumente derivate, este imperativ să vă construiți cel puțin o familiaritate trecătoare cu diferitele reguli fiscale care vă așteaptă. Multe proceduri fiscale, în special cele care se referă la opțiuni, sunt dincolo de sfera de aplicare a acestui articol, iar această lectură ar trebui să servească doar ca punct de plecare pentru o mai mare diligență sau consultare cu un profesionist în domeniul fiscal.