Aceasta este cât câștigă administratorii de fonduri mutuale

Salariile mari ale administratorilor de fonduri mutuale sunt mai des supuse speculațiilor decât raportării. Lipsa de transparență în aceste chestiuni a făcut parte din motivația din spatele protestelor împotriva sectorului financiar și a Wall Street din Statele Unite în 2011. „Lucrurile au scăpat de sub control la sfârșitul scalei salariale”, fondator și director de investiții de Bridgeway Capital Management, John Montgomery a declarat pentru Bloomberg în 2017. Montgomery este unul dintre puținii administratori de fonduri mutuale care și-au dezvăluit salariul – a fost de 626.639 dolari în 2011. Nu l-a eliberat public până târziu, deși este consemnat că ia acasă doar de șapte ori venitul celui mai puțin plătit angajat al firmei.

Skimming, prospectul unui fond mutual, susține în continuare lipsa percepută de transparență. În aceste documente îndelungate, nu există un limbaj simplu folosit pentru a indica direct sumele plătite administratorilor de fonduri pentru serviciile lor de consiliere. Declarația de suplimentare de informații investitorilor oferte și a publicului cele mai multe detalii, deși încă nu este mult. Nu este făcută publică pentru a proteja administratorii de fonduri, dar acest lucru nu ține cont de limbajul rar utilizat în raportarea generală a salariilor.

Modul în care se sparte plata administratorului de fonduri mutuale

Structura veniturilor unui administrator de bonus de performanță. Un studiu din februarie 2018 cu 4.500 de fonduri mutuale publicat în Journal of Finance a arătat că 75% dintre consilierii de fonduri mutuale primesc în mod explicit compensații din performanța fondului, iar această structură de compensare este mai răspândită în cazul fondurilor mai mari. Se știe că cei mai buni manageri de fonduri din industrie aduc între 10 și 25 milioane dolari pe an în schimbul angajării de invidioase abilități de colectare a stocurilor. Administratorii de fonduri primesc venituri suplimentare pe baza activelor totale administrate.

Începând din octombrie 2018, Salary.com a raportat salariul de bază anual al managerului de portofoliu variind de la 65.589 USD (pentru cineva cu o experiență sub doi ani) la 135.153 USD (pentru unul la nivel superior). Cu toate acestea, cel mai probabil, majoritatea veniturilor unui administrator de fond provin din bonusuri, mai degrabă decât din salariul său de bază.

Venitul mediu anual al administratorilor de fond variază, de asemenea, în funcție de tipul de instituție financiară. Un sondaj realizat de Russell Reynolds Associates a arătat că administratorii de fonduri de la bănci câștigă în medie 140.000 de dolari, în timp ce administratorii de fonduri mutuale de la companiile de asigurări câștigă 175.000 de dolari. Administratorii de fonduri de la firmele de brokeraj câștigă 222.000 de dolari, iar administratorii de fonduri mutuale ale companiilor de fonduri mutuale câștigă în medie 436.500 de dolari.

Interpreți de stele

Will Danoff administrează fond mutual de acțiuni gestionat activ din Statele Unite, cu un portofoliu în valoare de 135 miliarde dolari începând cu septembrie 2018. Performanța Fidelity Contrafund este unică față de cea a altor fonduri, deoarece a depășit standardul & Poor’s 500 index în mai multe rânduri. Pentru a fi administrator al unui fond de bază este nevoie de eforturi anormal de stricte de due diligence din partea Danoff, care comunică cu peste 1.000 de companii pe an pentru a face selecțiile de portofoliu care susțin succesul fondului. O mare parte din timpul său este petrecut cercetarea fondului actuale exploatații. El este administratorul fondului din septembrie 1990.

Prospectul actual enumeră comisionul de administrare la 0,60%. Asta înseamnă că, atunci când un investitor cumpără acțiuni de 10.000 de dolari în fond, 60 de dolari se îndreaptă către compensația lui Danoff și a celorlalți consilieri de investiții. Declarația de informații suplimentare din prospectul fondului enumeră compensația lui Danoff ca incluzând un salariu de bază anual, un bonus și o compensație bazată pe capitaluri proprii. Specificațiile privind structura de compensare pot varia foarte mult de la fond la fond pentru a limita transparența datelor privind veniturile. Administratorii de fonduri mutuale aduc adesea 1% din activele totale administrate. Aceasta înseamnă că compensația anuală a lui Danoff depășește cu mult media de 436.500 de dolari și depășește cu mult 10 milioane de dolari, dar Fidelity nu beneficiază de investitorii, guvernul SUA sau alți manageri de fonduri Fidelity care cunosc numărul specific.

O profesie în expansiune?

În timp ce administratorii de fonduri mutuale câștigă mai puțin anual decât administratorii de fonduri speculative (cei mai buni administratori de fonduri speculative au raportat că fac miliarde pe an din bonusuri considerabile de management și performanță), administrarea fondurilor mutuale este de obicei o carieră mai stabilă. Probabilitatea de a fi concediat din cauza schimbărilor structurale ale companiei sau a performanței slabe a fondului este mai mică în general în rolul de gestionare a fondurilor mutuale. Totuși, acest lucru nu înseamnă că a fi administrator al unui mare fond mutual din Statele Unite este o treabă ușoară; slujba implică o presiune ridicată și este extrem de solicitantă, iar managerii de fonduri sunt schimbați rapid din industrie din cauza performanței anterioare slabe a fondurilor gestionate.

Investițiile în fondurile mutuale americane s-au recâștigat exponențial de la criza financiară din 2008, poate mai mult decât s-ar crede altfel pe baza implicațiilor dezastruoase de investiții pe care fondurile mutuale le-au avut asupra economiei americane și a portofoliilor individuale de pensionare. Investițiile cu amănuntul ale instituțiilor și ale consumatorilor în instrumente financiare fac potențialul viitor pentru noi fonduri mutuale care să fie operate de bănci, companii de asigurări, companii de fonduri mutuale și companii de brokeraj mai viabil. Toate aceste firme caută să angajeze persoane competente pentru a selecta acțiuni care pot depăși cu succes indicii – o provocare din ce în ce mai mare, dată fiind concurența cu care se confruntă managerii umani de la robo-consilieri și fonduri gestionate pasiv care reflectă acești indici, pentru taxe mult mai mici.

În timp ce companiile de fonduri mutuale pot fi cele mai selective în alegerea candidaților pentru viitorii administratori de portofoliu, companiile de asigurări, băncile și firmele de brokeraj oferă mai multă libertate în ceea ce privește istoricul angajării anterioare și alegerea unei instituții de învățământ. Industria serviciilor financiare folosește un model relativ pe termen scurt în alegerea talentelor pentru aceste poziții, noilor manageri acordându-le unu până la trei ani pentru a-și dezvolta performanța în fonduri înainte de a li se oferi șansa de conducere. Persoanele de genul lui Will Danoff și alți manageri de fonduri de lungă durată și-au păstrat pozițiile prin performanțe repetate.