Cunoașterea burselor
Ce sunt bursele?
O bursă nu deține acțiuni.În schimb, acționează ca o piață în care cumpărătorii de acțiuni se conectează cu vânzătorii de acțiuni. Acțiunile pot fi tranzacționate pe mai multe burse, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE) sau Nasdaq.1 Deși majoritatea acțiunilor sunt tranzacționate prin intermediul unui broker, este important să înțelegem relația dintre burse și companiile care tranzacționează. De asemenea, există diverse cerințe pentru diferite schimburi menite să protejeze investitorii.
Chei de luat masa
- O bursă este o locație centralizată care aduce corporații și guverne, astfel încât investitorii să poată cumpăra și vinde acțiuni.
- Bursele bazate pe licitații, cum ar fi Bursa de Valori din New York, permit traderilor și brokerilor să comunice fizic și verbal ordinele de cumpărare și vânzare.
- Schimburile electronice au loc pe platforme electronice, deci nu necesită o locație fizică centralizată pentru tranzacții.
- Rețelele de comunicații electronice conectează direct cumpărătorii și vânzătorii ocolind factorii de decizie de pe piață.
- OTCBB și Pink Sheets sunt două piețe diferite de tip „over-the-counter” în care acțiunile au fost scoase din listă sau negociate.
Cum funcționează bursele
O bursă este locul în care se tranzacționează diferite instrumente financiare, inclusiv acțiuni, mărfuri și obligațiuni. Schimburile aduc corporații și guverne, împreună cu investitori. Schimburile ajută la furnizarea de lichidități pe piață, ceea ce înseamnă că există destui cumpărători și vânzători, astfel încât tranzacțiile să poată fi procesate eficient fără întârzieri. Schimburile se asigură, de asemenea, că tranzacționarea are loc în mod ordonat și echitabil, astfel încât informațiile financiare importante să poată fi transmise investitorilor și profesioniștilor financiari.
Acțiunile devin mai întâi disponibile la bursă după ce o companie își desfășoară oferta publică inițială (IPO). O companie vinde acțiuni unui set inițial de acționari publici într-o IPO cunoscută sub numele de piața primară. După ce IPO plătește acțiuni în mâinile acționarilor publici, aceste acțiuni pot fi vândute și cumpărate pe o bursă sau pe piața secundară.
Publicul larg poate tranzacționa acțiuni pe piața secundară după oferta publică inițială a unei companii.
Bursa urmărește fluxul de comenzi pentru fiecare stoc, iar fluxul de acțiuni de preț. De exemplu, dacă prețul ofertei unei acțiuni este de 40 USD, aceasta înseamnă că un investitor spune bursei că este dispus să cumpere acțiunea cu 40 USD. În același timp, este posibil să vedeți un preț cerut de 41 USD, ceea ce înseamnă că altcineva este dispus să vândă stocul pentru 41 USD. Diferența dintre cele două este diferența de ofertă-cerere.
Schimburi de licitații
Bursele de licitații – sau piața de licitații – este un loc în care cumpărătorii și vânzătorii fac oferte și oferte competitive concomitent. Într-o bursă de licitație, prețul curent al acțiunilor este cel mai mare preț pe care un cumpărător este dispus să îl cheltuiască pentru o garanție, în timp ce cel mai mic preț este cel pe care îl va accepta vânzătorul. Tranzacțiile sunt apoi potrivite și, atunci când sunt asociate, comanda este executată.
Piața licitației este, de asemenea, denumită sistemul de strigare deschisă. Brokerii și comercianții comunică fizic și verbal pe podeaua de tranzacționare sau în groapă pentru a cumpăra și vinde valori mobiliare. Deși acest sistem este treptat eliminat de sistemele electronice, unele burse încă folosesc sistemul de licitație, inclusiv bursa din New York (NYSE).
Licitația de închidere NYSE este ultimul eveniment al zilei de tranzacționare când prețul de închidere pentru fiecare acțiune este determinat prin reunirea tuturor cumpărătorilor și vânzătorilor pentru a stabili un preț pentru toți cei implicați.
Licitația de închidere NYSE este una dintre cele mai aglomerate perioade de tranzacționare de pe piețele de capital din SUA, când se tranzacționează aproape 223 milioane de acțiuni.
Bursa din New York (NYSE)
Bursa din New York este cea mai mare bursă de acțiuni din lume. Compania mamă a Bursei de Valori din New York este Intercontinental Exchange (ICE) ca urmare a fuziunii cu bursa europeană Euronext în 2007.
Deși unele dintre funcțiile sale au fost transferate pe platformele electronice de tranzacționare, aceasta rămâne una dintre piețele de licitație de top din lume, ceea ce înseamnă că specialiștii (numiți „Designeri de piață desemnați”) sunt prezenți fizic pe etajele sale de tranzacționare. Fiecare specialist este specializat într-un anumit stoc, cumpărând și vândând stocul la licitație.
Acești profesioniști se află sub amenințare competitivă prin intermediul schimburilor electronice care pretind că sunt mai eficiente – adică execută tranzacții mai rapide și prezintă spread-uri mai mici de cerere de ofertă – prin eliminarea intermediarilor umani.
Companiile listate la NYSE au o mare credibilitate deoarece trebuie să îndeplinească cerințele inițiale de listare și să respecte cerințele anuale de întreținere. Pentru a continua să tranzacționeze la bursă, companiile trebuie să își mențină prețul peste 4 USD pe acțiune.
Investitorii care tranzacționează pe NYSE beneficiază de un set de protecții minime. Printre câteva dintre cerințele adoptate de NYSE, următoarele două sunt semnificative în special:
- Planurile de stimulare a capitalurilor proprii trebuie să primeascăaprobarea acționarilor.
- Majoritatea membrilor consiliului de administrație trebuie să fie independenți, comitetul de compensare trebuie să fie în întregime compus din administratori independenți, iar comitetul de audit trebuie să includă cel puțin o persoană care posedă „expertiză contabilă sau de management financiar conex”.
Schimburi electronice
Multe schimburi permit acum tranzacționarea electronică. Nu există comercianți și nici o activitate fizică de tranzacționare. În schimb, tranzacționarea are loc pe o platformă electronică și nu necesită o locație centralizată unde cumpărătorii și vânzătorii se pot întâlni.
Aceste schimburi sunt considerate mai eficiente și mult mai rapide decât schimburile tradiționale și efectuează tranzacții în valoare de miliarde de dolari în fiecare zi. Nasdaq este unul dintre cele mai importanteburse electronice din lume.
Nasdaq
Nasdaq este numit uneori,bazate pe ecran,deoarece cumpărătorii și vânzătorii sunt conectate doar de calculatoare prin intermediul unei rețele detelecomunicații. Producătorii de piață, cunoscuți și sub numele de dealeri, își desfășoară propriul inventar de stocuri. Sunt gata să cumpere și să vândă acțiuni pe Nasdaq și sunt obligați să-și înregistreze oferta și să solicite prețuri.
Bursa are cerințe de listare și guvernanță similare cu NYSE. De exemplu, un stoc trebuie să mențină un preț minim de 4 USD. Dacă o companie nu menține aceste cerințe,poate fi radiată pe o piață fără prescripție medicală (OTC).
În medie, peste 10 milioane de tranzacții au fost executate zilnic prin Nasdaq în noiembrie 2020.
Rețele de comunicații electronice (ECN)
Rețelele de comunicații electronice (ECN) fac parte dintr-o clasă de schimb numită sisteme alternative de tranzacționare (ATS). ECN conectează direct cumpărătorii și vânzătorii, deoarece permit o conexiune directă între cei doi;ECN-urile ocolesc producătorii de piață. Gândiți-vă la ele ca la un mijloc alternativ de tranzacționare a acțiunilor cotate la Nasdaq și, din ce în ce mai mult, la alte burse, cum ar fi NYSE sau burse externe.
Există mai multe ECN inovatoare și antreprenoriale care sunt în general bune pentru clienți, deoarece reprezintă o amenințare competitivă pentru schimburile tradiționale și, prin urmare, reduc costurile de tranzacție. Deși unele ECN permit investitorilor cu amănuntul să tranzacționeze, ECN-urile sunt utilizate în principal de investitorii instituționali, care sunt firme care investesc sume mari pentru alți investitori, cum ar fi administratorii de fonduri de pensii.
Exemple de ECN includ Transferul electronic al rețelei interbancare (INET)al Nasdaq, Opțiunile Arca, care este supravegheat de NYSE și Instinetul E * Trade.
Rețelele de comunicații electronice (ECN) permit firmelor de brokeraj și comercianților din diferite regiuni geografice ale lumii să tranzacționeze în afara orelor normale de tranzacționare ale marilor burse.
Zborul fără prescripție medicală (OTC)
Termenul over-the-counter (OTC) se referă la alte piețe decât schimburile organizate descrise mai sus. Piețele OTC enumeră, în general, companiile mici, dintre care multe au căzut pe piața OTC pentru că au fost radiate. Două dintre principalele piețe OTC includ:
Buletin public fără rețetă (OTCBB)
Primul este Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) – o comunitate electronică a factorilor de decizie de piață. Companiile care cad din Nasdaq ajung deseori aici. Pe OTCBB, nu există valori minime cantitative sau vânzări anuale minime sau active necesare listării.
Foi roz
A doua piață OTC este denumită Pink Sheets, un serviciu de listare care nu impune companiilor să se înregistreze la Securities and Exchange Commission (SEC). Lichiditatea este adesea minimă, iar acestor companii nu li se cere să trimită trimestrial 10Q.
Riscuri OTC
Unii investitori individuali sunt atenți la acțiunile OTC din cauza riscurilor suplimentare implicate. Pe de altă parte, unele companii puternice tranzacționează la OTC. De fapt, mai multe companii mai mari s-au mutat în mod deliberat pe piețele OTC pentru a evita povara administrativă și taxele costisitoare care însoțesc legile de supraveghere de reglementare, cum ar fi legea Sarbanes-Oxley. De asemenea, ar trebui să aveți grijă atunci când investiți în OTC dacă nu aveți experiență în acțiuni de penny, deoarece acestea se tranzacționează în principal fără rețetă.
Alte schimburi
Există multe alte burse situate în întreaga lume, inclusiv burse care tranzacționează acțiuni și obligațiuni, precum și cele care schimbă valute digitale.
Asia
Tokyo Stock Exchange (TSE) este cea mai mare din Japonia. TSE are peste 3.700 de companii listate, cu ocapitalizare de piață combinatăde peste 5,6 trilioane de dolari.
Bursa din Shanghai Exchange (SSE) este cel mai mare din China continentală. Multe investiții sunt tranzacționate la bursă, inclusiv acțiuni, obligațiuni și fonduri mutuale. Shenzhen Stock Exchange (SZSE) este a doua cea mai mare bursă care funcționează independent în China.
Europa
Euronext este cea mai mare bursă din Europa și, deși a suferit mai multe fuziuni, a fost inițial formată din fuziunile burselor de la Amsterdam, Paris și Bruxelles. London Stock Exchange (LSE) este situat în Regatul Unit și este al doilea cel mai mare schimb în Europa. Cel mai popular indice din cadrul LSE este Indicele de acțiune Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100. „Footsie” conține primele 100 de companii bine stabilite tranzacționate public sau acțiuni blue-chip.
Schimburi digitale
criptomonede pentru investitorii cu amănuntul și conturile de custodie pentru instituții. Deși Bitcoin este cea mai populară criptomonedă, altele sunt tranzacționate prin Coinbase, cum ar fi Ethereum și Litecoin. Coinbase este licențiat ca schimb de criptomonede în 42 de state din SUA.
Binance este principalul schimb global de criptomonede cu un volum mediu de tranzacționare de 2 miliarde pe zi. Cu toate acestea, Binance nu permite în prezent depuneri în dolari SUA, dar permite tranzacționarea câtorva criptomonede printr-un card de credit sau de debit. Schimbul permite alte depozite valutare, inclusiv euro.
EOS și Monero.23 La fel ca în cazul majorității schimburilor criptografice, investitorii trebuie să își creeze și să finanțeze portofelul digital, care se leagă de contul de tranzacționare.
Întrebări frecvente despre bursă
Care sunt cele 3 Burse majore din SUA?
Bursa din New York (NYSE) este cea mai mare bursă din SUA și din lume prin capitalizare de piață. NASDAQ este a doua cea mai mare bursă din SUA, în timp ce bursa americană, cunoscută acum ca NYSE Amex Equities după achiziția de către NYSE Euronext în 2008, este a treia ca mărime din SUA
Ce este o definiție simplă a Bursei de Valori?
O bursă este o piață care reunește cumpărători și vânzători pentru a facilita investițiile în acțiuni.
Care este diferența dintre Bursă și Bursă?
O bursă este o piață sau o infrastructură care facilitează tranzacționarea acțiunilor. Pe de altă parte, o piață de valori este un termen general care reprezintă toate stocurile care se tranzacționează într-o anumită regiune sau țară. O piață de valori este adesea reprezentată ca un indice sau un grup de diverse acțiuni, cum ar fi S&P 500.
Care este scopul unei burse de valori?
O bursă reunește companiile și investitorii. O bursă ajută companiile să strângă capital sau bani prin emiterea de acțiuni de capitaluri proprii pentru a fi vândute investitorilor. Companiile investesc aceste fonduri înapoi în afacerea lor, iar investitorii, în mod ideal, câștigă un profit din investiția lor în acele companii.
Linia de fund
Fiecare stoc trebuie să apară pe o bursă unde se întâlnesc cumpărătorii și vânzătorii. Cele două mari burse din SUA sunt NYSE și Nasdaq. Companiile listate în oricare dintre aceste burse trebuie să îndeplinească diverse cerințe minime și reguli de bază privind „independența” consiliilor lor de administrație.
Dar acestea nu sunt în niciun caz singurele schimburi legitime. Rețelele de comunicații electronice sunt relativ noi, dar sunt sigure că vor lua o porțiune mai mare din plăcinta tranzacției în viitor. În cele din urmă, piața OTC este un loc minunat pentru investitorii cu experiență, cu o mâncărime de a specula și know-how-ul pentru a efectua un pic de due diligence suplimentar.